每經(jīng)編輯 黃勝    

據(jù)央視新聞，當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月9日，印度全國(guó)民主聯(lián)盟領(lǐng)導(dǎo)人莫迪在首都新德里宣誓就職新一屆政府總理，開啟他的第三個(gè)總理任期。

根據(jù)印度選舉委員會(huì)5日凌晨公布的印度人民院（議會(huì)下院）第18屆選舉最終計(jì)票結(jié)果，執(zhí)政黨印度人民黨主導(dǎo)的全國(guó)民主聯(lián)盟獲得過半數(shù)席位，標(biāo)志著全國(guó)民主聯(lián)盟在此次大選中獲勝。

印度議會(huì)實(shí)行兩院制，分為聯(lián)邦院（議會(huì)上院）和人民院。人民院選舉每5年舉行一次，在人民院選舉中贏得多數(shù)席位的政黨或政黨聯(lián)盟有權(quán)組建內(nèi)閣。

“莫迪3.0”不同以往，決策效率料將下降

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》6月8日?qǐng)?bào)道，根據(jù)印度憲法：“在印度人民院選舉中贏得多數(shù)席位的政黨或政黨聯(lián)盟有權(quán)組建內(nèi)閣。”也就是說，莫迪的第三任任期，不得不由聯(lián)合組閣開始，這是莫迪執(zhí)政10年來從未遇到過的情況。

“（聯(lián)合組閣）對(duì)莫迪第三任期的最直接影響是，未來莫迪不可能像過去兩屆政府時(shí)期那樣‘我行我素’，任何政策的出臺(tái)可能是與其政治盟友討價(jià)還價(jià)的結(jié)果，導(dǎo)致決策效率下降，不再像過去兩屆政府時(shí)期那么‘雷厲風(fēng)行’地推行各項(xiàng)改革舉措，”上海國(guó)際問題研究院印度問題研究學(xué)者李紅梅博士在接受每經(jīng)記者采訪時(shí)表示。

在新政治格局下，印度政策連續(xù)性、經(jīng)濟(jì)的前景成為了人們關(guān)注的焦點(diǎn)。CNBC報(bào)道稱，在大選結(jié)果塵埃落定后，印度的企業(yè)高管們開始“近乎瘋狂地”打電話，試圖更好地了解大選這樣的結(jié)果會(huì)對(duì)印度經(jīng)濟(jì)和投資格局產(chǎn)生哪些影響。

正是受到這樣的情緒影響，印度股市經(jīng)歷了過山車般的行情。在大選結(jié)果公布的前一天（6月3日），印度股市在一系列樂觀數(shù)據(jù)中創(chuàng)下歷史新高，SENSEX指數(shù)盤中最高漲幅達(dá)3.6%。

然而4日，當(dāng)人們發(fā)現(xiàn)，印人黨領(lǐng)導(dǎo)的聯(lián)盟在議會(huì)占比不僅比預(yù)期的要小得多，而且印人黨本身已經(jīng)失去了議會(huì)多數(shù)席位，迫使莫迪依靠盟友來執(zhí)政時(shí)，股市暴跌，SENSEX指數(shù)和NIFTY指數(shù)一度盤中雙雙重挫8%，大多數(shù)周期性行業(yè)當(dāng)天收盤下跌10%~15%。印度股票價(jià)值當(dāng)天蒸發(fā)了驚人的3860億美元。

圖片來源：每經(jīng)制圖

然而，6月5日，雖然總理莫迪的印人黨無法憑一己之力占據(jù)議會(huì)多數(shù)席位，但關(guān)鍵盟友已承諾留在執(zhí)政聯(lián)盟之中。受此消息影響，SENSEX指數(shù)與NIFTY指數(shù)大漲且漲勢(shì)延續(xù)。6月7日，印度SENSEX指數(shù)收復(fù)本周二的全部跌幅，并創(chuàng)下紀(jì)錄新高。

市場(chǎng)對(duì)“莫迪3.0”政策延續(xù)性的預(yù)期導(dǎo)致了此次的股市震蕩，對(duì)此，赫爾曼向《每日經(jīng)濟(jì)記者》記者表示，由于聯(lián)合執(zhí)政，在土地、勞動(dòng)力和資本監(jiān)管方面上的改革將更加困難，不確定性的增加將影響企業(yè)信心，阻礙私人投資強(qiáng)勁增長(zhǎng)的障礙可能在中期內(nèi)持續(xù)存在。“（不過）從另一方面來說，一種更具協(xié)作性的政策風(fēng)格可能會(huì)刺激舊改革政策的重新設(shè)計(jì)，并催生新的改革政策。”

“莫迪與盟友聯(lián)合組建的下一屆政府依然能夠延續(xù)經(jīng)濟(jì)的改革，然而，未能贏得印度議會(huì)多數(shù)席位的印人黨現(xiàn)在可能不得不在有爭(zhēng)議的議程中做出妥協(xié)。”歐亞集團(tuán)總裁伊恩·布雷默也向外媒預(yù)測(cè)稱，因此經(jīng)濟(jì)議程時(shí)間表可能變得更長(zhǎng)。

經(jīng)濟(jì)政策大概率延續(xù)，福利項(xiàng)目增加恐成隱憂

“隨著聯(lián)合政府談判的舉行和最終預(yù)算的起草，選舉結(jié)果對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響將在未來幾周變得更加清晰，”赫爾曼向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

李紅梅認(rèn)為，整體來看，莫迪第三任期政策不會(huì)出現(xiàn)大的逆轉(zhuǎn)，在大政方針上會(huì)具有政策連續(xù)性，可能繼續(xù)沿著前兩屆政府時(shí)期的經(jīng)濟(jì)改革思路，加速推動(dòng)“印度制造”，打造印度在全球產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈和價(jià)值鏈中的地位，加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和吸引外商投資等。

赫爾曼也認(rèn)為，總體而言，新一屆政府的政策可能會(huì)保持連續(xù)性，爭(zhēng)議較小的基礎(chǔ)設(shè)施投資仍將是新政府的一個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域。但上屆政府的一些資本支出計(jì)劃可能會(huì)轉(zhuǎn)向更多的福利和補(bǔ)貼。

然而，在如今印度勞動(dòng)力市場(chǎng)低迷的背景下，福利項(xiàng)目增加，無疑將成為莫迪在繼續(xù)推行其原有經(jīng)濟(jì)政策的一大“隱憂”。TS Lombard印度分析師指出，崗位缺乏是選民最大的擔(dān)憂，因?yàn)椋ㄓ《龋﹦趧?dòng)力市場(chǎng)并未復(fù)蘇；此外，印度政府也許會(huì)推動(dòng)用于“快速修復(fù)”福利項(xiàng)目的增加，這樣做會(huì)損害國(guó)家財(cái)政健康。

每經(jīng)記者注意到，近年來，隨著莫迪在前兩個(gè)任期推行大規(guī)模改革以及大舉投資修復(fù)印度過時(shí)的基礎(chǔ)設(shè)施，印度經(jīng)濟(jì)受益頗多，外資紛紛涌向印度。

印度政府最新數(shù)據(jù)顯示，上一財(cái)年制造業(yè)同比大漲8.9%，占GDP比重約為15%。國(guó)際貨幣基金組織在本周預(yù)測(cè)稱，GDP將在2025年超過日本，升至全球第四位，并將在2027年繼續(xù)超過德國(guó)，成為僅次于美國(guó)和中國(guó)的世界第三大經(jīng)濟(jì)體。

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不過相比于前幾年火熱，印度股市似乎出現(xiàn)了外資出逃的跡象。匯豐銀行（HSBC）的最新數(shù)據(jù)顯示，過去兩個(gè)月的大量資金外流使印度股市的外資持股比例降至18%以下，為2012年以來的最低水平。對(duì)此，Lauressa Advisory的合伙人Nicholas Spiro發(fā)表的評(píng)論文章稱，這是外國(guó)投資者出于對(duì)印度今年大選的謹(jǐn)慎選擇。

長(zhǎng)期來看，李紅梅認(rèn)為，未來需要重點(diǎn)關(guān)注印度在基礎(chǔ)制造業(yè)以及高新科技領(lǐng)域的發(fā)展動(dòng)態(tài)，“前者是決定印度能否真正實(shí)現(xiàn)工業(yè)化的關(guān)鍵，因?yàn)殚L(zhǎng)期以來制造業(yè)是印度實(shí)現(xiàn)工業(yè)化的短板。而后者是在新一輪科技革命背景下，印度未來能否躋身全球領(lǐng)先大國(guó)行列的決定性要素。”

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合央視新聞、每日經(jīng)濟(jì)新聞（記者：鄭雨航）

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