每經記者 劉明濤    每經編輯 趙云    

今日上午，光模塊板塊集體爆發(fā)，多只龍頭公司創(chuàng)出新高，而通信ETF半日漲幅也達到4.11%，是ETF市場半日漲幅唯一超過4%的品種，該ETF半日換手率超10%，成交金額也高達3.19億元，資金呈現(xiàn)追捧狀態(tài)。

投資邏輯來看，北美已經進入到AI大模型的應用落地階段，數(shù)量繁多的基于大模型的應用創(chuàng)新層出不窮，而從云廠商策略來看，幾乎所有云廠商都在努力向客戶銷售自己的云基礎設施，通過支持眾多開源大模型項目，提供快速的大模型和基于大模型的應用部署的能力，且在價格方面優(yōu)惠很多。而云廠商通過極其友好的條件，在試圖擁抱更多中小型AI創(chuàng)業(yè)公司的應用需求，而此類需求以推理需求為主，標志著云廠商已經進入搶占推理需求客戶資源的階段，這與上一輪云計算大發(fā)展高度相似，只是基礎設施集群里的CPU換成了GPU。

從目前情況來看，更龐大的推理需求，所需要的百萬卡超大規(guī)模gpu集群，對通信網(wǎng)絡而言是一個全新的大規(guī)模增量市場，英偉達布局以太網(wǎng)也是為了順應下游云廠商客戶的需求的發(fā)展，客觀而言，AI推理側需求遠高于訓練，而此類超大規(guī)模gpu云計算集群，將會為交換機和光模塊為主的通信市場帶來全新增量需求和更強的邏輯。

點評：通信ETF（515880）今日上午漲幅為4.11%，其規(guī)模為23.71億份，半日成交金額高達3.19億元，該ETF追蹤的是中證全指通信設備指數(shù)。

中證全指通信設備指數(shù)是一個專注于通信設備領域的股票指數(shù)，從中證全指指數(shù)中選取業(yè)務涉及通信設備領域的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映該主題上市公司證券的整體表現(xiàn)。

中證全指通信設備指數(shù)主要權重股

點評：5GETF（159994）和5G通信ETF（515050）今日上午漲幅也分別達到3.14%和2.88%，其中，5G通信ETF（515050）規(guī)模較大，為75.25億份，其半日成交金額達到1.36億元。上述兩只ETF追蹤的是中證5G通信主題指數(shù)。值得關注的是，華夏中證5G通信ETF（515050）密跟蹤標的指數(shù)，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化，以期獲得與標的指數(shù)收益相似的回報，具備較高的配置價值。

中證5G通信主題指數(shù)緊扣5G主題，精選基礎建設、終端設備以及應用場景科技龍頭，主要集中于通信、電子行業(yè)。成分股在市值風格上整體分布均衡，在5G通信相關概念上暴露度較高。

中證5G通信主題指數(shù)主要權重股

點評：通信ETF（159695）和電信ETF（159507）半日漲幅分別為2.99%和2.71%。兩只ETF規(guī)模均較小，追蹤的是國證通信指數(shù)。

國證通信指數(shù)選取滬深北交易所通信產業(yè)相關上市公司編制而成的，用以反映中國證券市場上通信行業(yè)證券價格變動的趨勢，并為市場增加新的指數(shù)投資品種。該指數(shù)基本覆蓋通信各細分板塊的龍頭企業(yè)，市值分布攻守兼?zhèn)?，具有較高的長期配置價值。

國證通信指數(shù)主要權重股