每經(jīng)AI快訊，華泰證券研報表示，盡管5月M1同比較4月回落，但我們的模型顯示市場風險溢價所隱含的預期已經(jīng)較為公允，后續(xù)財政脈沖等積極線索或逐步顯現(xiàn)。當前市場下行風險<上行風險，ETF/融資資金回流或提供堅實支撐，回調(diào)空間感已具備、反彈或蓄勢待發(fā)。此外，科創(chuàng)與“中特估”之辯是勝率和賠率的選擇問題，我們認為兩者可比性不高，考慮到中美半導體周期背離或?qū)⒊掷m(xù)且市場風險偏好修復遇波折，中期維度勝率資產(chǎn)配置仍占優(yōu)。當前紅利資產(chǎn)調(diào)整下，估值隱含ROE過低、市場對其穿越周期的能力存在預期差的A50產(chǎn)業(yè)巨頭同樣是底倉的選擇，其次關注供需雙向改善型行業(yè)，如消費電子/面板/航運/輕工等。