香港特區(qū)行政長(zhǎng)官李家超今日（18日）宣布，港交所在惡劣天氣下不停市，該項(xiàng)安排9月25日起實(shí)施。 9月25日起，香港證券市場(chǎng)在惡劣天氣下將維持運(yùn)作，香港懸掛八號(hào)風(fēng)球或以上，或發(fā)出黑色暴雨警告信號(hào)期間，投資者仍可以繼續(xù)交易。 此前，不少內(nèi)地人士都有疑問：為何一遇到臺(tái)風(fēng)天，港股就要延遲開市甚至休市？說好的國(guó)際金融中心呢？深圳不也刮風(fēng)了，股市還不是正常運(yùn)作？一下午不交易，這市場(chǎng)得損失多少??？ 港交所為何“怕”狂風(fēng)暴雨？ 自2018年起，香港證券及衍生產(chǎn)品市場(chǎng)因惡劣天氣的影響關(guān)閉共11次。比如2020年的臺(tái)風(fēng)“海高斯”、2019年的臺(tái)風(fēng)“韋帕”、2017年的臺(tái)風(fēng)“苗柏”等登陸香港時(shí)，港交所均做休市一天或者半天的處理。 僅是2023年，香港市場(chǎng)共四次受到惡劣天氣影響，當(dāng)中3次需要全日停市，令投資者無法管理其投資組合，并面臨潛在的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 公開資料顯示，香港天文臺(tái)發(fā)出的“風(fēng)球”有1、3、8、9、10號(hào)，它們對(duì)應(yīng)的正式名稱分別是一號(hào)戒備信號(hào)、三號(hào)強(qiáng)風(fēng)信號(hào)、八號(hào)烈風(fēng)或暴風(fēng)信號(hào)、九號(hào)烈風(fēng)或暴風(fēng)風(fēng)力增強(qiáng)信號(hào)、十號(hào)颶風(fēng)信號(hào)。所謂風(fēng)球，即強(qiáng)風(fēng)信號(hào)。香港四面環(huán)海，一直飽受臺(tái)風(fēng)困擾。因此，一旦香港天文臺(tái)發(fā)布8號(hào)或以上“風(fēng)球”，為了保證市民的安全，大多數(shù)公共交通工具將會(huì)停止服務(wù)，商場(chǎng)內(nèi)的店鋪停止?fàn)I業(yè)、主題公園暫停開放、所有學(xué)校停課，股市也往往要停市。 港股及衍生品目前關(guān)于惡劣天氣下的交易規(guī)則 縱觀全球主要市場(chǎng)，紐約、東京、法蘭克福以至內(nèi)地滬深兩市的證券交易所，都在發(fā)生臺(tái)風(fēng)等惡劣天氣時(shí)維持如常交易，而港交所每年卻因惡劣天氣而停市幾天，足見“打風(fēng)停市”是一個(gè)與時(shí)代脫節(jié)的安排。 與此同時(shí)，在互聯(lián)互通機(jī)制下，內(nèi)地股市正常運(yùn)作，香港卻無法對(duì)接，對(duì)投資者造成不便。特別是在外圍市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)，一旦港股因臺(tái)風(fēng)等天氣停市，投資者便無法平倉(cāng)，可能蒙受巨大損失。 相比之下，A股似乎從未受惡劣天氣影響而休市。那么，港股為什么這么任性又嬌氣？據(jù)上海證券報(bào)此前報(bào)道，多位香港券商人士表示，香港的股票交易系統(tǒng)沒有內(nèi)地發(fā)達(dá)，許多老一輩投資者還通過電話下單，一旦停電或者通信信號(hào)出現(xiàn)問題，就會(huì)給投資者造成損失，有違市場(chǎng)公平。此外，極端天氣下，證券從業(yè)人員和投資者往來交易所的途中安全也難有保障，于是港股索性休市防范風(fēng)險(xiǎn)。 2023年11月30日，港交所刊發(fā)咨詢文件，就香港證券及衍生產(chǎn)品市場(chǎng)在惡劣天氣下維持正常運(yùn)作提出建議，并就運(yùn)作模式及相關(guān)安排征詢市場(chǎng)意見。咨詢?yōu)槠趦蓚€(gè)月，于2024年1月26日結(jié)束。當(dāng)時(shí)的消息稱，該項(xiàng)安排有望最早于2024年7月之前落實(shí)。 圖片來源：每經(jīng)記者 張韻 攝 停市一天損失有多大 去年港股繼9月1日因十號(hào)颶風(fēng)“蘇拉”襲港全日停市后，9月8日又因黑色暴雨警告加上極端情況生效，再次全日停市，僅9月份已停市兩日。7月17日，受臺(tái)風(fēng)“泰利”影響，港交所也停市一天。 事實(shí)上，惡劣天氣下停市實(shí)在沒有什么好處，因?yàn)槊客Ｊ幸惶毂銚p失不少成交額。 Wind數(shù)據(jù)顯示，去年首8個(gè)月，香港股市日均成交額為1120億港元，若按此日均成交額計(jì)算，意味著港股9月停市2個(gè)交易日就損失2240億港元成交額。 而港交所現(xiàn)時(shí)向買賣雙方收取交易所交易費(fèi)0.00565%，以港股少了2240億港元成交計(jì)算，粗略估計(jì)港交所停市2日就少了2500萬港元收入。 此外，港股停市不止影響股票、輪證成交，期貨期權(quán)市場(chǎng)同樣受影響，而且滬深港通暫停，港交所無法從北向交易分成內(nèi)地交易所需手續(xù)費(fèi)，以期貨期權(quán)年內(nèi)成交穩(wěn)定、北向通日均交易規(guī)模以千億計(jì)算，停市一天的影響不容小覷。 從港交所去年上半年交易費(fèi)及交易系統(tǒng)使用費(fèi)數(shù)據(jù)顯示，以期內(nèi)現(xiàn)貨、期貨市場(chǎng)交易日數(shù)120日和129日計(jì)算，港股一日交易費(fèi)相關(guān)收入可達(dá)2174萬港元，停市兩日就意味著損失4300萬港元交易費(fèi)用，這還尚未計(jì)算結(jié)算系統(tǒng)收費(fèi)的影響。 另外，2023年以來港股遭遇流動(dòng)性緊、估值低、融資難等多重問題，2023年8月底香港特區(qū)政府宣布“促進(jìn)股票市場(chǎng)流動(dòng)性專責(zé)小組”成立，以全面檢視影響股票市場(chǎng)流動(dòng)性的因素，并向行政長(zhǎng)官提交改善建議。 此后，各項(xiàng)提振港股舉措亦不斷醞釀、落地。從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，港股恒生指數(shù)在2023年1月27日上探至年內(nèi)高點(diǎn)22700.85后開始震蕩下行，年內(nèi)累計(jì)跌幅超20%。今年以來，恒生指數(shù)一度從14000多點(diǎn)上漲到19000多點(diǎn)，目前回落至18000點(diǎn)左右，年內(nèi)累計(jì)漲幅約5%。 編輯|盧祥勇 杜恒峰 校對(duì)|段煉 每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合自央視、上海證券報(bào)、證券時(shí)報(bào)