每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數(shù)均小幅收漲，標(biāo)普500指數(shù)漲0.25%，道指漲0.15%，納指漲0.03%。其中納指、標(biāo)普500指數(shù)續(xù)創(chuàng)歷史新高，納指連續(xù)七個(gè)交易日續(xù)創(chuàng)收盤新高。大型科技股多數(shù)下跌，英偉達(dá)漲超3%，再創(chuàng)歷史新高，總市值3.34萬億美元，超越蘋果、微軟，成為全球最高市值公司。中概股多數(shù)下跌，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)跌0.41%。愛奇藝跌近3%，拼多多、富途控股跌超2%，網(wǎng)易、唯品會跌超1%，京東、百度、理想汽車、阿里巴巴小幅下跌。

2、當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月18日，美國國會預(yù)算辦公室（CBO）表示，由于政府支出繼續(xù)增加，本財(cái)年聯(lián)邦預(yù)算赤字預(yù)計(jì)將上調(diào)27%，達(dá)到約1.9萬億美元。最新預(yù)測值比該機(jī)構(gòu)2月發(fā)布的數(shù)值高出約4000億美元。此外，2025年至2034年累計(jì)赤字預(yù)計(jì)將達(dá)到約22.1萬億美元，比2月發(fā)布的預(yù)測值高出10%，增加約2.1萬億美元。

3、國際油價(jià)全線上漲，美油8月合約漲1.33%，報(bào)80.78美元/桶。布油8月合約漲1.35%，報(bào)85.39美元/桶。歐洲主要股指集體收漲，德國DAX30指數(shù)漲0.38%，英國富時(shí)100指數(shù)漲0.62%，法國CAC40指數(shù)漲0.76%，歐洲斯托克50指數(shù)漲0.71%。

（二）宏觀新聞

6月18日，據(jù)證監(jiān)會發(fā)布《以強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展》稱，加快補(bǔ)齊發(fā)行上市、股份減持、退市、交易、行業(yè)機(jī)構(gòu)監(jiān)管等各領(lǐng)域短板弱項(xiàng)；豐富應(yīng)對市場波動政策工具，加強(qiáng)戰(zhàn)略性力量儲備和市場穩(wěn)定機(jī)制建設(shè)，堅(jiān)決防止股市異常波動；加強(qiáng)重點(diǎn)投資者交易行為監(jiān)測監(jiān)管，加快健全量化交易監(jiān)管制度機(jī)制，加強(qiáng)高頻交易監(jiān)管；從助推宏觀經(jīng)濟(jì)回升向好、穩(wěn)定社會心理預(yù)期等角度來謀劃資本市場改革發(fā)展穩(wěn)定工作；推動保險(xiǎn)資金、社保基金、養(yǎng)老金等長期資金積極入市，打通制度堵點(diǎn)等。

（三）機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

明澤投資基金經(jīng)理陳實(shí)：近期市場持續(xù)縮量整理，整體表現(xiàn)偏弱，在沒有明確的強(qiáng)勢主線行情引領(lǐng)下，市場仍是存量博弈，但是結(jié)構(gòu)上科技股近期表現(xiàn)相對占優(yōu)，后續(xù)關(guān)注科技股能否成為帶動市場情緒的主線行情?；趪鴥?nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，A股中長線上行趨勢仍然不變，建議投資者保持耐心和信心，重點(diǎn)關(guān)注績優(yōu)成長方向。近期科技股表現(xiàn)相對較好，一方面是在行業(yè)政策利好、基本面轉(zhuǎn)好預(yù)期，疊加戰(zhàn)略重要性和相對低估值背景下，市場對“科特估”的關(guān)注度明顯升溫，“科特估”方向表現(xiàn)較好，另一方面是海外AI龍頭近期業(yè)績亮眼且對后續(xù)AI發(fā)展展望積極，同時(shí)蘋果積極發(fā)布AI端產(chǎn)品，帶動國內(nèi)AI賽道走強(qiáng)，也進(jìn)一步催化了市場對于科技股整體的做多情緒。短期來看，科技賽道行情持續(xù)性仍需關(guān)注政策能否繼續(xù)加碼，以及行業(yè)基本面能否持續(xù)向好，業(yè)績驅(qū)動的邏輯能否得到驗(yàn)證。中長期仍看好科技成長股表現(xiàn)，建議重點(diǎn)關(guān)注高景氣、業(yè)績不斷提升的AI產(chǎn)業(yè)鏈，政策加碼、基本面復(fù)蘇為代表的存儲、人形機(jī)器人、星鏈為代表的未來產(chǎn)業(yè)等。

富榮基金：對于市場而言，5月的PMI數(shù)據(jù)已打過“預(yù)防針”，加上最近兩周順周期相關(guān)的地產(chǎn)鏈以及消費(fèi)表現(xiàn)疲軟，金融數(shù)據(jù)對市場的沖擊或有限。結(jié)構(gòu)上科技股表現(xiàn)亮眼，“科特估”在持續(xù)發(fā)酵，核心邏輯是股價(jià)和周期的底部區(qū)間，科技政策有望加碼。我們認(rèn)為科技板塊中長期取決于產(chǎn)業(yè)趨勢、政策以及流動性。目前來看科技行業(yè)有新的產(chǎn)業(yè)預(yù)期（AI端側(cè)創(chuàng)新）、新的政策預(yù)期以及后續(xù)美聯(lián)儲流動性的拐點(diǎn)，我們認(rèn)為科技是中長期需要重點(diǎn)關(guān)注的方向。但客觀而言，科技短期處于“買預(yù)期”階段，這個(gè)階段波動性相對較高。我們認(rèn)為市場下跌風(fēng)險(xiǎn)整體或有限，策略上保持耐心，持續(xù)關(guān)注基本面已觸底的順周期龍頭公司以及具備持續(xù)成長能力的“真成長股”。行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注：1、成長賽道如通信、醫(yī)藥等板塊；2、高股息、國企資產(chǎn)重估下的煤炭、電力、電信等；3、基本面逐步探底的電力設(shè)備新能源。

排排網(wǎng)財(cái)富：周二A股三大指數(shù)集體小幅上漲，但成交額較上個(gè)交易日縮量146億，表明投資者對市場持續(xù)上漲的信心不足，觀望情緒濃厚，更多是技術(shù)性反彈。不過，我們認(rèn)為市場已經(jīng)有明顯企穩(wěn)的跡象，ST股經(jīng)過持續(xù)大跌之后，風(fēng)險(xiǎn)得到一定程度的釋放，開始逐步止跌，由此帶來的負(fù)面影響也有收縮跡象，有助于市場短線回穩(wěn)。當(dāng)前市場對于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心有所不足，市場在無增量資金的情況下，很難形成持續(xù)的上漲動力，因此短期市場或圍繞3000點(diǎn)展開拉鋸戰(zhàn)。在存量博弈的市場環(huán)境下，科技方向和高股息方向可能會呈現(xiàn)出輪動走勢，近期科技方向走強(qiáng)，高股息方向出現(xiàn)調(diào)整，因此建議切勿盲目追高，逢低布局可能會是更好的應(yīng)對策略。

（四）行業(yè)掘金

1、6月18日，在上海舉行的3GPP RAN第104次會議上正式宣布R18標(biāo)準(zhǔn)凍結(jié)。R18作為5G-Advanced（5G-A）第一個(gè)版本，承載著產(chǎn)業(yè)界“挖掘新價(jià)值，探索新領(lǐng)域，銜接下一代”的期望。R18標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步拓展5G的應(yīng)用場景，包括網(wǎng)聯(lián)無人機(jī)、地空通信、虛擬/增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)等。R18標(biāo)準(zhǔn)還為6G熱身打前陣，探索無線網(wǎng)絡(luò)與人工智能技術(shù)的結(jié)合，通過人工智能/機(jī)器學(xué)習(xí)賦能以AI為強(qiáng)大工具進(jìn)一步提升網(wǎng)絡(luò)頻譜效率和終端定位能力。5G-A是基于5G的演進(jìn)和增強(qiáng)，將帶來能力和體驗(yàn)的再升級，具備“萬兆下行、千兆上行、確定性體驗(yàn)、通感一體、原生智能、千億物聯(lián)”等六大特征，推進(jìn)行業(yè)數(shù)字化，開啟千億時(shí)代。華為此前表示預(yù)測，2024年是5.5G商用的元年，包含運(yùn)營商、產(chǎn)業(yè)鏈、設(shè)備和標(biāo)準(zhǔn)都會在2024年成熟。A股相關(guān)概念股主要有碩貝德，信維通信，廣哈通信等。

2、6月18日舉行的中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)人工智能與人形機(jī)器人前沿論壇上，中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)人工智能與數(shù)據(jù)科學(xué)學(xué)院、人形機(jī)器人研究院相繼揭牌。中國科學(xué)院院士丁漢宣布長三角人形機(jī)器人聯(lián)盟成立。馬斯克此前在演講中表示，已經(jīng)有2個(gè)人形機(jī)器人Optimus在特斯拉的弗里蒙特工廠工作，明年預(yù)計(jì)將有上千臺Optimus進(jìn)入特斯拉工廠工作。機(jī)器人也將更加智能，甚至可以通過觀看視頻學(xué)習(xí)并完成某項(xiàng)任務(wù)。隨著Optimus技術(shù)端的持續(xù)突破，將有望借助于特斯拉電動車超強(qiáng)的制造能力而快速量產(chǎn)促進(jìn)市場快速滲透。在特斯拉Optimus商業(yè)化的帶動下，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程有望加速，具備技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢的核心零部件供應(yīng)商有望深度受益。概念股包括鳴志電器，漢威科技，綠的諧波等。

3、6月18日，2024中國智能網(wǎng)聯(lián)汽車科技周暨第十一屆國際智能網(wǎng)聯(lián)汽車技術(shù)年會在北京開幕。智能網(wǎng)聯(lián)汽車是人工智能、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)在汽車領(lǐng)域應(yīng)用的關(guān)鍵載體，也是全球汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的戰(zhàn)略方向。工業(yè)和信息化部將加強(qiáng)頂層謀劃和工作協(xié)同，采取更加有力的措施推動智能網(wǎng)聯(lián)汽車高質(zhì)量發(fā)展。車聯(lián)網(wǎng)加速落地，持續(xù)看好汽車智能化產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會。從車端來看，當(dāng)前智能座艙技術(shù)成熟較高，是智能網(wǎng)聯(lián)化的先行環(huán)節(jié)，已經(jīng)具備較為廣泛的應(yīng)用。AI技術(shù)的突破以及5G等新興技術(shù)的垂直化應(yīng)用，使得自動駕駛的基礎(chǔ)支撐日益完善。隨著特斯拉等自動駕駛技術(shù)不斷迭代，以及國內(nèi)頭部車企加速推進(jìn)城市NOA落地，行業(yè)有望打開新的發(fā)展空間，車聯(lián)網(wǎng)模組等市場需求將提升。概念股包括廣和通，移遠(yuǎn)通信等。