每經(jīng)記者 涂穎浩    每經(jīng)編輯 廖丹    

2004年底，平安養(yǎng)老、太平養(yǎng)老等專業(yè)養(yǎng)老險公司率先成立，截至目前，我國已開業(yè)的專業(yè)養(yǎng)老險公司有10家。各公司主要業(yè)務范圍包括企業(yè)年金、職業(yè)年金業(yè)務，以及第三支柱養(yǎng)老金業(yè)務、養(yǎng)老保險等業(yè)務。2024年一季度，9家養(yǎng)老險公司盈利數(shù)據(jù)顯示，總虧損逾4億，其中5家盈利，4家虧損。

2021年以來，監(jiān)管部門對養(yǎng)老險公司的發(fā)展定位和業(yè)務結構進行了重塑，引導養(yǎng)老險公司回歸養(yǎng)老主業(yè)，專注長期養(yǎng)老金融產(chǎn)品的開發(fā)和創(chuàng)新。2023年12月，國家金融監(jiān)管總局正式下發(fā)《養(yǎng)老保險公司監(jiān)督管理暫行辦法》（以下簡稱《辦法》），進一步要求養(yǎng)老險公司創(chuàng)新養(yǎng)老金融產(chǎn)品和服務，滿足人民群眾多樣化養(yǎng)老需求，對于業(yè)務范圍超出規(guī)定的，給出了三年過渡期作出調整。

這無疑給專業(yè)養(yǎng)老險公司的經(jīng)營帶來挑戰(zhàn)。普華永道中國金融業(yè)管理咨詢合伙人周瑾對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示：“對于一些以團體健康險為主的公司來說，回歸到養(yǎng)老保險主業(yè)上，對現(xiàn)有的業(yè)務結構、團隊都有很大的影響。”

下一步，養(yǎng)老險公司發(fā)揮好專業(yè)優(yōu)勢，探索養(yǎng)老保險產(chǎn)品和服務模式創(chuàng)新值得期待。

4家養(yǎng)老險公司一季度虧損

多家公司發(fā)起增資為業(yè)務發(fā)展“蓄勢”

2023年11月，長江養(yǎng)老獲批變更業(yè)務范圍。業(yè)務范圍包括受托管理委托人委托的以養(yǎng)老為目的的人民幣、外幣資金；管理運用自有人民幣、外幣資金；開展保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務；與資產(chǎn)管理相關的咨詢業(yè)務等。

除長江養(yǎng)老外，其余9家養(yǎng)老險公司披露的一季度償付能力報告顯示，9家公司總虧損4.14億元。

具體而言，整體凈利潤呈現(xiàn)“五盈四虧”。一季度，平安養(yǎng)老實現(xiàn)凈利潤為4.99億元；國壽養(yǎng)老凈利潤2.77億元；國民養(yǎng)老、人保養(yǎng)老、太平養(yǎng)老凈利潤分別為0.93億元、0.51億元、0.05億元。此外，四家養(yǎng)老險公司凈利潤為負。

泰康養(yǎng)老虧損最大，一季度虧損11.84億元。根據(jù)公司審計后2023年第四季度償付能力報告，泰康養(yǎng)老受第四季度季度虧損12.16億元拖累，2023年度累計虧損9.92億元。對于虧損原因，聯(lián)合資信在今年3月的評級報告中認為，受資本市場波動、賠付支出增長及折現(xiàn)率下行導致增提保險責任準備金等因素影響。

為滿足公司業(yè)務發(fā)展和償付能力需要，泰康養(yǎng)老今年4月發(fā)布增資公告，泰康集團擬向泰康養(yǎng)老增資20億元，若此次增資順利落地，泰康養(yǎng)老的注冊資本將升至90億元。去年8月，泰康養(yǎng)老一度增資10億元，注冊資本金由60億元變更為70億元。今年初，泰康集團董事長陳東升親自掛帥泰康養(yǎng)老，足見對養(yǎng)老金融的重視。

外資金融機構亦看好中國養(yǎng)老市場，加碼布局養(yǎng)老險公司。今年5月，中國太平公告稱，比利時富杰擬以10.75億元向太平養(yǎng)老增資，增資完成后，富杰將持有太平養(yǎng)老約10%股份。據(jù)了解，此次引入富杰集團，將充分發(fā)揮其在養(yǎng)老金方面的經(jīng)驗和優(yōu)勢，推動太平養(yǎng)老全方位創(chuàng)新變革，合力提升核心競爭力。從太平養(yǎng)老保險業(yè)務收入看，目前在養(yǎng)老險公司中僅次于泰康養(yǎng)老、平安養(yǎng)老，排在第三位。

作為首家外資背景的養(yǎng)老險公司，恒安標準養(yǎng)老今年2月首次增加注冊資本金，從此前的2億元增至4億元。恒安標準養(yǎng)老成立于2021年1月，由合資公司恒安標準人壽全額出資，該公司是由英國安本集團和天津市泰達國際控股（集團）各出資50%合資設立。據(jù)了解，恒安標準養(yǎng)老確立了“專業(yè)、聚焦、數(shù)字化”的戰(zhàn)略發(fā)展路徑。完成增資后，恒安標準養(yǎng)老將持續(xù)推進商業(yè)養(yǎng)老保險業(yè)務，積極爭取個人養(yǎng)老金等業(yè)務資格，持續(xù)發(fā)揮專業(yè)能力豐富養(yǎng)老金融產(chǎn)品供給。

部分公司短期健康險占比不小

監(jiān)管引導聚焦主業(yè)，專業(yè)養(yǎng)老險調整“進行時”

2004年12月，首批專業(yè)養(yǎng)老險公司由原中國保監(jiān)會批準成立，主要面向企業(yè)客戶提供企業(yè)（職業(yè)）年金管理、團體養(yǎng)老保障服務和員工健康管理類服務。截至2023年末，從泰康養(yǎng)老、平安養(yǎng)老、太平養(yǎng)老等幾家保險業(yè)務收入居前的養(yǎng)老險公司來看，主要險種仍集中在團體健康險、團體意外險等業(yè)務上。

作為首家專業(yè)養(yǎng)老險公司，平安養(yǎng)老目前注冊資本116.03億元，在養(yǎng)老險公司中排名第一位。從保險業(yè)務收入看，目前其業(yè)務規(guī)模也居前，一季度保險業(yè)務收入67.71億元。2023年報披露的原保險保費收入前五位的保險產(chǎn)品分別為平安住院團體醫(yī)療保險、平安附加意外傷害團體醫(yī)療保險、平安團體意外傷害保險（2022版）（A款）、平安補充住院團體醫(yī)療保險、平安團體重大疾病保險（2021版）（A款）。

與平安養(yǎng)老同時期成立的太平養(yǎng)老，保險業(yè)務收入也以團體險為主。2023年報披露的前五位保險產(chǎn)品分別為太平共享盛世團體護理保險、太平盛世團體補充醫(yī)療保險（C款）、太平附加盛世綠洲門診團體醫(yī)療保險、太平盛世福享金生專屬商業(yè)養(yǎng)老保險-組合款、太平盛世團體意外傷害保險A款（2022）。

泰康養(yǎng)老成立于2007年8月，從一季度保險業(yè)務收入來看，泰康養(yǎng)老在9家養(yǎng)老險公司中最高，為87.21億元。

從泰康養(yǎng)老業(yè)務結構看，健康險占比為78%，其中城鄉(xiāng)居民大病保險業(yè)務占比約19%。2023年報披露的前五位保險產(chǎn)品分別為泰康城鄉(xiāng)居民大病團體醫(yī)療保險（A型）、泰康健康有約終身重大疾病保險D款、泰康健康有約終身重大疾病保險、泰康幸福贏家年金保險（分紅型）、泰康健康有約終身重大疾病保險H款。

近年來，養(yǎng)老險公司回歸主業(yè)基調不變，各家公司積極調整業(yè)務結構。到2023年末，監(jiān)管進一步明確養(yǎng)老險公司走專業(yè)化發(fā)展道路。《每日經(jīng)濟新聞》記者從多家養(yǎng)老險公司獲悉，隨著《辦法》發(fā)布，公司正在調整業(yè)務結構中，包括退出惠民保等業(yè)務，部分短期健康險業(yè)務將并入其余子公司。

“去年監(jiān)管的文件對于養(yǎng)老險公司主業(yè)的發(fā)展影響較大。”北京大學中國保險與社會保障研究中心專家委員會委員朱俊生對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，對于一部分專業(yè)養(yǎng)老金公司來講，其短期健康險占的份額還不小，而監(jiān)管則是引導專業(yè)養(yǎng)老保險公司聚集主業(yè)。

養(yǎng)老險公司前路何方？

專業(yè)優(yōu)勢在“第三支柱”發(fā)揮更大作用

作為我國金融市場中唯一一類名稱中帶有“養(yǎng)老保險”字樣的持牌金融機構，轉型調整之下，養(yǎng)老險公司路向何方？

在周瑾看來，養(yǎng)老險公司轉型的方向還是要根據(jù)公司自身的選擇確定，無論是做年金業(yè)務還是保險業(yè)務，兩個方向都各有利弊。“現(xiàn)在年金業(yè)務的發(fā)展到了一個存量維護為主的瓶頸期，短期不大可能有太大的突破，而養(yǎng)老保險業(yè)務未來發(fā)展空間大，卻也面臨著跟其他壽險公司同臺競爭的問題，專業(yè)化的優(yōu)勢并不明顯。”

朱俊生表示，專業(yè)養(yǎng)老險公司有三大發(fā)展方向，包括第一支柱基本養(yǎng)老保險基金管理，第二支柱年金受托、投資、賬戶管理資格，但受制于盤子基本穩(wěn)定，量的擴大比較有限，未來養(yǎng)老險公司在這些領域主要是“如何做優(yōu)”，值得探索的是“第三支柱”增量部分。

“一方面，第三支柱養(yǎng)老保險有稅收優(yōu)惠政策的支持，另一方面，個人和家庭養(yǎng)老財富的積累，中國的短期儲蓄占比也比較高，這些都為轉化提供了基礎。”在朱俊生看來，一些專業(yè)養(yǎng)老險公司已經(jīng)在積極參與專屬養(yǎng)老保險、商業(yè)養(yǎng)老金等業(yè)務，而養(yǎng)老險公司開發(fā)商業(yè)養(yǎng)老保險，未來將在第三支柱中發(fā)揮更大的作用。

2022年4月21日，國務院辦公廳發(fā)布了《關于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》，擴大參與個人養(yǎng)老金的金融機構與產(chǎn)品范圍，第三支柱個人養(yǎng)老金覆蓋的范圍拓展至包括商業(yè)養(yǎng)老保險、基金產(chǎn)品、銀行理財、儲蓄存款等適合投資的金融產(chǎn)品。當年11月25日，在36個城市和地區(qū)率先啟動實施的個人養(yǎng)老金業(yè)務正式開閘。

平安養(yǎng)老險黨委書記、董事長甘為民曾表示，養(yǎng)老保險公司在養(yǎng)老金管理上，無論是表內業(yè)務還是表外業(yè)務，具有大類資產(chǎn)配置和絕對收益投資優(yōu)勢和豐富經(jīng)驗，可以更好地應用到個人養(yǎng)老金管理上。在其看來，養(yǎng)老保險公司覆蓋一、二、三支柱，為滿足民眾多樣化的個人養(yǎng)老需求，正在不斷豐富個人養(yǎng)老金賬戶產(chǎn)品以及個人商業(yè)養(yǎng)老金融產(chǎn)品和個人其他長期性金融產(chǎn)品，從而為消費者提供更加多元的選擇。

國家社會保險公共服務平臺數(shù)據(jù)顯示，截至目前，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品中的保險類產(chǎn)品有82款，有20余家保險公司參與個人養(yǎng)老金業(yè)務，其中養(yǎng)老險公司有4家共22款產(chǎn)品，分別為國民養(yǎng)老10款，太平養(yǎng)老、泰康養(yǎng)老各5款，新華養(yǎng)老2款。

商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務是養(yǎng)老險公司為個人客戶開立商業(yè)養(yǎng)老金賬戶，并提供賬戶管理、養(yǎng)老規(guī)劃、資金管理和風險管理等服務的創(chuàng)新型養(yǎng)老金融業(yè)務，也是第三支柱養(yǎng)老保險的重要組成部分。2023年起，人保養(yǎng)老、國壽養(yǎng)老、太平養(yǎng)老和國民養(yǎng)老4家養(yǎng)老險公司在10個省市試點開展商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務。目前，4家養(yǎng)老險公司的官方微信平臺均設有商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務專區(qū)，提供養(yǎng)老規(guī)劃、產(chǎn)品選購和賬戶服務等。

發(fā)力“第三支柱”，以國民養(yǎng)老為代表的“后起之秀”值得關注。2022年3月，注冊資本高達111.5億元的國民養(yǎng)老成立，被稱為“第三支柱的國家隊”，監(jiān)管鼓勵該公司在業(yè)務經(jīng)營、風險管控和管理機制制度方面大膽創(chuàng)新，積極參與養(yǎng)老金融試點。國民養(yǎng)老成為首批“個人養(yǎng)老金”和“商業(yè)養(yǎng)老金”雙試點的養(yǎng)老保險機構。

“養(yǎng)老險公司的專業(yè)優(yōu)勢包括精算與全生命周期保障能力、長期投資與絕對收益獲取能力以及全面審慎的風險控制能力等。”在恒安標準養(yǎng)老董事長萬群看來，養(yǎng)老保險公司應充分發(fā)揮專業(yè)能力，全面拓展養(yǎng)老金市場新機遇。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝