6月19日，A股三大指數(shù)震蕩走低，新能源題材全線回調(diào)，車路云、低空經(jīng)濟(jì)等概念股持續(xù)活躍，AI概念板塊集體回調(diào)，截至收盤，AI產(chǎn)業(yè)鏈：人工智能AIETF（515070）跌0.72%；AI基礎(chǔ)層：數(shù)據(jù)ETF（516000）跌0.58%，云計(jì)算50ETF（516630）跌1.05%；AI應(yīng)用層：機(jī)器人ETF（562500）跌1.65%；游戲ETF（159869）跌1.67%。

消息面上，繼光模塊、先進(jìn)封裝后，英偉達(dá)又釋放出交換機(jī)大筆訂單。 近日，英偉達(dá)與鴻海就NVLink交換機(jī)達(dá)成大筆獨(dú)家代工訂單合作。據(jù)供應(yīng)鏈人士透露，此次訂單數(shù)量將等同于英偉達(dá)GB200服務(wù)器出貨量的七倍。摩根士丹利曾在AI供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)報(bào)告中表示，預(yù)估到2025年英偉達(dá)將出貨2萬(wàn)臺(tái)GB200 DGX NVL72機(jī)架和1萬(wàn)臺(tái)MGX NVL36服務(wù)器機(jī)架。

東北證券分析認(rèn)為，交換機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期高壁壘，終端客戶推動(dòng)供應(yīng)鏈國(guó)產(chǎn)化，國(guó)內(nèi)相關(guān)廠商深度受益。AI建設(shè)浪潮洶涌，國(guó)產(chǎn)廠商有望復(fù)刻Arista步伐。作為AI基礎(chǔ)設(shè)施的數(shù)據(jù)中心交換機(jī)是交換機(jī)行業(yè)主要增長(zhǎng)賽道，800GbE交換機(jī)滲透率提升有望使相關(guān)廠商量?jī)r(jià)齊升。

新一輪AI浪潮來(lái)臨，多個(gè)賽道有望受到催化：

（1）人工智能AIETF(515070)：多模態(tài)大模型迭代升級(jí)，AI王者歸來(lái)

（2）云計(jì)算50ETF(516630)：AI崛起，算力先行，國(guó)產(chǎn)算力扛大旗

（3）數(shù)據(jù)ETF(516000)：大模型狂飆，數(shù)據(jù)要素助力AI新格局

（4）機(jī)器人ETF(562500)：AI賦能，具身智能浪潮來(lái)襲

（5）游戲ETF(159869)：游戲牽手AI，迎行業(yè)生產(chǎn)力變革

（6）恒生科技指數(shù)ETF(513180)：港股科技龍頭，助力AI模型迭代