每經(jīng)編輯 杜宇

當(dāng)?shù)貢r間6月27日，美股市場全天波瀾不驚，道指漲0.09%，納指漲0.3%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.09%。投資者等待將于周五公布的PCE通脹數(shù)據(jù)。

熱門科技股漲跌不一，亞馬遜漲超2%，英偉達(dá)跌近2%。電腦硬件、太陽能、軟件應(yīng)用漲幅居前，美國軟件漲超8%，超微電腦漲超7%，安高盟漲超6%，賽富時、Sunrun漲超4%。工業(yè)金屬與采礦、煤炭板塊跌幅居前，黃金礦業(yè)跌超3%，世紀(jì)鋁業(yè)跌近3%，麥克莫蘭銅業(yè)跌超2%，力拓、必和必拓均跌超1%。

熱門中概股普跌，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)跌2.21%。小鵬汽車跌超6%，愛奇藝、蔚來跌超5%，京東、拼多多、唯品會、微博跌超4%，理想汽車跌超3%，嗶哩嗶哩、富途控股、騰訊音樂、阿里巴巴跌超2%，百度、滿幫跌超1%，網(wǎng)易小幅下跌。

WTI原油期貨結(jié)算價漲1.04%，報81.74美元/桶；布倫特原油期貨結(jié)算價漲1.34%，報86.39美元/桶。

美國一季度GDP有所放緩，但預(yù)計二季度經(jīng)濟(jì)增長將反彈。當(dāng)?shù)貢r間6月27日，美國商務(wù)部發(fā)布的終值數(shù)據(jù)顯示，美國第一季度實際GDP年化季環(huán)比終值1.4%，較修正值1.3%小幅上修0.1個百分點，較去年四季度的3.4%有所放緩，為近兩年最小增速。

通脹方面，核心PCE支出小幅上修，PCE支出大幅放緩。

具體來看，一季度PCE年化季環(huán)比增長1.5%，不及預(yù)期值和前值2%，表明高利率可能正在對經(jīng)濟(jì)造成影響。

剔除食品和能源的核心PCE年化季環(huán)比終值上漲3.7%，較前值3.6%小幅上修0.1個百分點，較去年四季度2%大幅增長。

報告顯示，一季度經(jīng)濟(jì)放緩主要是由兩個因素造成的，即進(jìn)口激增和商業(yè)庫存下降，進(jìn)口使第一季度的增長減少了0.82個百分點，庫存減少拖累GDP放緩了0.42個百分點。

然而，市場預(yù)計，二季度GDP增速將略有加快，大多數(shù)預(yù)測顯示美國經(jīng)濟(jì)增速將升至2%左右。

美國勞工部當(dāng)天公布的數(shù)據(jù)顯示，在截至6月15日的一周內(nèi)，持續(xù)申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)錄得183.9萬人，高于市場預(yù)期的182.4萬人和前一周經(jīng)調(diào)整后的182.1萬人。

此外，美國商務(wù)部公布的5月核心耐用品（扣除飛機非國防資本）訂單環(huán)比下降了0.6%，創(chuàng)下了今年以來的最大降幅。這些數(shù)據(jù)增強了投資者對經(jīng)濟(jì)走弱可能促使美聯(lián)儲在9月份降息的預(yù)期。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計，周五公布的數(shù)據(jù)將顯示，美聯(lián)儲青睞的核心PCE物價指數(shù)年率會從上月的2.8%降至2.6%。雖然這是自2021年3月以來的最低水平，但仍高于美聯(lián)儲2%的通脹目標(biāo)。

Oxford Economics美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Matthew Martin估計，在美國消費者持續(xù)消費的推動下，二季度GDP增速約為2%，亞特蘭大聯(lián)儲預(yù)測工具顯示增速將高達(dá)3%。

不過，除非美聯(lián)儲降息，讓個人和企業(yè)借貸成本降低，否則經(jīng)濟(jì)增長預(yù)計不會大幅加快。自2023年7月以來，美國利率一直維持在二十三年來的最高水平。

美聯(lián)儲理事鮑曼表示，現(xiàn)在降息還不合適，如果通脹走向2%，可能會考慮降息。如果通脹沒有減緩，仍愿意再次加息。在權(quán)衡未來美聯(lián)儲利率變化時仍保持“謹(jǐn)慎”，貨幣政策目前是具有限制性的。通脹上行風(fēng)險仍然存在，預(yù)計今年通脹率僅會溫和下降。

國際貨幣基金組織(IMF)表示，美國財政赤字規(guī)模過大，債務(wù)負(fù)擔(dān)不斷加重，并警告其日益激進(jìn)的貿(mào)易政策可能會帶來危險。

IMF指出，雖然這個世界上最大的經(jīng)濟(jì)體仍然“強勁、充滿活力，能夠適應(yīng)不斷變化的全球環(huán)境”，但財政赤字過大，導(dǎo)致公共債務(wù)與GDP之比持續(xù)上升。

此外，美國在貿(mào)易政策方面愈發(fā)激進(jìn)，以及在解決銀行業(yè)脆弱性方面進(jìn)展不足，都構(gòu)成了重要的下行風(fēng)險。

IMF指出，美國急需扭轉(zhuǎn)債務(wù)與GDP比率持續(xù)增加的局面，這些長期的財政赤字代表了一種重大而持久的政策錯位，需要盡快解決。

IMF認(rèn)為，美國需要將年度赤字與GDP之比在當(dāng)前基準(zhǔn)水平上降低4%左右，才能使其進(jìn)入下行軌道；美國應(yīng)逐步提高所得稅率，包括年收入低于40萬美元的人。

此外，IMF預(yù)計美國PCE通脹率將在2025年中期回歸到2%的目標(biāo)水平。IMF總裁格奧爾基耶娃表示，仍然預(yù)計2024年美聯(lián)儲可能會有一次的降息，2025年還會有進(jìn)一步的降息。

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