每經(jīng)記者 劉嘉魁    每經(jīng)編輯 廖丹    

近年來，隨著金融市場變化和居民儲(chǔ)蓄習(xí)慣調(diào)整，銀行存款結(jié)構(gòu)“洗牌”，定期化率的上升趨勢顯著，中小銀行尤甚。多家銀行去年年報(bào)披露的數(shù)據(jù)顯示，定期存款的占比進(jìn)一步升高，有的甚至超七成。在降息周期中，疊加息差收窄，銀行利潤承壓，負(fù)債管控“腹背受敵”。業(yè)內(nèi)人士表示，長期存款成本已成為銀行重要的壓降目標(biāo)。

存款定期化趨勢加劇，對各類銀行零售業(yè)務(wù)端影響幾何？中小銀行“存款立行”與成本管控能否兼得？歷經(jīng)多輪降息，為何部分銀行存款平均成本率不降反升，甚至個(gè)人存款、公司存款平均成本率“雙升”？銀行以往為促進(jìn)存款“活化”作過哪些努力？“存5年不如存3年”，利率“倒掛”為哪般？為應(yīng)對存款定期化趨勢，銀行目前又有哪些對策？每經(jīng)記者研判多方數(shù)據(jù)，與各類機(jī)構(gòu)、數(shù)位業(yè)內(nèi)人士深入探討，尋找這些問題的答案……

存款定期化趨勢持續(xù)顯現(xiàn)

有銀行定存占比超70%

“最近我們的客戶經(jīng)常面對低利率連連搖頭，但我們問是不是不存定期了呢？客戶又說還是存上吧。”某大行二級分行業(yè)務(wù)主管對記者講述了近期銀行一線關(guān)于“定期存款”的詼諧場景。

“還有夸張的，坐在我們柜臺前給城商行打電話問利率，問完二話不說取走錢去存定期。”

該主管表示，銀行的第一基石就是存款，“一線營銷首要還是定期存款。如果要配置的話，一般配置基金。”

某村鎮(zhèn)銀行行長也對記者表示，近來存定期的客戶越來越多了。“我們轄區(qū)今年一季度新增了20多億存款，其中很大一部分是定期存款，尤其是大行。”

存款定期化，是指住戶和企業(yè)存款由活期轉(zhuǎn)為定期，定期存款占比上升、活期存款占比下降。長期來看，我國居民和企業(yè)定期存款占比隨時(shí)間推移明顯呈現(xiàn)上升態(tài)勢。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理央行披露的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至今年5月，境內(nèi)住戶定期及其他存款在住戶存款中占比達(dá)到72.93%，較上年同期提升了1.49個(gè)百分點(diǎn)，而這一數(shù)據(jù)在2015年1月僅為64.18%。同期，“定活比”（定期存款/活期存款）由1.79上升至2.69，定期存款和活期存款幾乎“七三開”。

5月末，境內(nèi)住戶定期及其他存款和非金融企業(yè)定期及其他存款之和達(dá)160.32萬億元，較上年同期增加了15.24萬億元；占境內(nèi)存款比例約為54%，較去年5月上升近2個(gè)百分點(diǎn)。

具體來看，多家大型銀行、全國性股份制銀行以及上市城農(nóng)商行的存款定期化率均有不同程度的提升。

例如，年報(bào)顯示，中國銀行去年末個(gè)人定期存款余額為6.66萬億元（集團(tuán)口徑），較上年末增加1.28萬億元，在存款結(jié)構(gòu)中占比從26.65%增至29.09%；公司定期存款占比提升了2.32個(gè)百分點(diǎn)至24.41%。

農(nóng)業(yè)銀行2023年末吸收存款余額為28.9萬億元，從結(jié)構(gòu)上來看，活期存款占比同比下降5.6個(gè)百分點(diǎn)至42.9%。個(gè)人活期存款余額為6.67萬億元，占比23.5%，同比下降2.9個(gè)百分點(diǎn)；而個(gè)人定期存款余額為10.44萬億元，同比增加約2萬億元，占比從34.2%上升至36.7%；公司定期存款為4.95萬億元，占比較上年末提升3個(gè)百分點(diǎn)至17.4%。

“客戶儲(chǔ)蓄意愿增強(qiáng)，定期化趨勢持續(xù)顯現(xiàn)，境內(nèi)活期存款12.02萬億元，較上年減少264.58億元，降幅0.22%，在境內(nèi)存款中的占比下降4.85個(gè)百分點(diǎn)至44.99%；境內(nèi)定期存款14.70萬億元，較上年增加2.58萬億元，增幅21.25%，在境內(nèi)存款中的占比上升4.85個(gè)百分點(diǎn)至55.01%。”建設(shè)銀行在2023年年報(bào)中表示。

工商銀行在去年年報(bào)中提到，從期限結(jié)構(gòu)上看，2023年末，該行定期存款同比增加41761.47億元，增長27.6%；活期存款減少6171.11億元，下降4.4%。其中個(gè)人定期存款余額達(dá)10.48萬億元，同比增加1.93萬億元，占比從28.6%升至31.3%。

除大行之外，不少中小銀行也明顯呈現(xiàn)存款定期化趨勢，甚至有銀行定期存款占比超過70%。

2023年末，招商銀行個(gè)人定期存款余額為1.67萬億元，占比同比提升5.55個(gè)百分點(diǎn)至20.42%；公司定期存款余額為2.02萬億元，占比同比提升2.57個(gè)百分點(diǎn)。

去年末，北京銀行吸收存款本金2.07萬億元，較年初增長8.18%。其中個(gè)人定期儲(chǔ)蓄存款達(dá)4555.33億元，同比增長21.72%；企業(yè)定期存款7318.17億元，同比增長25.14%。

重慶農(nóng)商銀行去年末定期存款余額6479.65億元，同比增加802.83億元，增幅14.14%，在客戶存款總額中的占比達(dá)72.30%。其中個(gè)人定期存款6014.72億元，占比67.11%，同比增加2.69個(gè)百分點(diǎn)。

中小銀行“存款立行”與壓降成本難兩全

存款定期化趨勢加劇，對銀行的零售業(yè)務(wù)端帶來了哪些影響？

首當(dāng)其沖的是推高了銀行最主要的資金成本——存款成本。

2022年以來，由于存款利率歷經(jīng)多輪下調(diào)，“降息潮”拉低了銀行存款總體平均成本率。不過，每經(jīng)記者注意到，根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，在已披露存款平均成本率數(shù)據(jù)的A股上市銀行中，去年僅有17家銀行的個(gè)人定期存款平均成本率與公司定期存款平均成本率呈現(xiàn)“雙降”趨勢。

雖然除中信銀行、貴陽銀行等個(gè)別銀行外，披露了相關(guān)數(shù)據(jù)的上市銀行個(gè)人定期存款平均成本率普遍有所下降，但也有多家銀行公司定期存款平均成本率不降反升，其中甚至有銀行呈現(xiàn)個(gè)人與公司定期存款平均成本率“雙升”態(tài)勢。

“這一現(xiàn)象，側(cè)面反映了定期存款占比的提高，使得商業(yè)銀行下調(diào)存款利率、降成本的努力不及預(yù)期。”某資深銀行業(yè)分析人士對記者表示，銀行在面對息差壓力時(shí)，會(huì)通過調(diào)整存款結(jié)構(gòu)和利率策略來優(yōu)化負(fù)債成本，長期存款成本已成為銀行重要的壓降目標(biāo)。

分別來看，大型銀行由于客戶基礎(chǔ)廣泛、資金規(guī)模龐大，擁有更多樣化的資產(chǎn)配置能力和更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，能通過優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債管理、發(fā)展中間業(yè)務(wù)等措施來吸收存款定期化帶來的利差收窄影響，定期存款的增加對其流動(dòng)性管理和資金成本的影響相對較小。

例如，工行在去年年報(bào)中表示，境內(nèi)人民幣存款付息率穩(wěn)中有降，新吸收定期存款利率同比已明顯下降。

相比之下，中小銀行對傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)的依賴度更高，利差收窄會(huì)明顯侵蝕其利潤空間，它們需要更加積極地調(diào)整策略，比如通過提高服務(wù)質(zhì)量、創(chuàng)新金融產(chǎn)品等方式來吸引和留住客戶。

值得注意的是，雖然歷經(jīng)多輪降息，但部分中小銀行長期限定存利率仍可達(dá)3%以上。前述銀行業(yè)分析人士認(rèn)為，這既是利率市場化的體現(xiàn)，也反映出部分中小銀行“存款立行”與壓降成本之間的矛盾。

“定存和國債最受歡迎”

低風(fēng)險(xiǎn)投資渠道減少促使居民更青睞定存

2023年，在銀行存款“降息潮”中，中國人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾曾在當(dāng)年7月舉行的國新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，近幾個(gè)月來人民幣存款增加較快，市場利率繼續(xù)降低，存款定期化、長期化推高銀行成本，銀行凈息差已到1.7%附近，國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行根據(jù)市場供求變化和利率走勢，綜合考慮自身經(jīng)營情況，再次主動(dòng)下調(diào)部分期限存款利率。

鄒瀾表示，這表明存款利率市場化程度進(jìn)一步提高。此次銀行主動(dòng)下調(diào)存款利率后，存款利率繼續(xù)有所降低。這有利于穩(wěn)定銀行負(fù)債成本，為降低貸款利率創(chuàng)造條件，并增強(qiáng)銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和可持續(xù)性。

今年以來，中小銀行“降息潮”仍持續(xù)，市場預(yù)期三季度有可能開啟新一輪存款降息。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，凈息差下行是監(jiān)管推動(dòng)存款降息的根本原因。

國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的2024年一季度商業(yè)銀行主要監(jiān)管指標(biāo)顯示，銀行凈息差延續(xù)收窄趨勢。今年一季度，商業(yè)銀行凈息差為1.54%，較去年四季度的1.69%下滑了15個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)下歷史新低。

每經(jīng)記者注意到，今年一季度，央行開展的城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問卷調(diào)查報(bào)告顯示，傾向于“更多儲(chǔ)蓄”的居民占61.8%，比上季增加0.7個(gè)百分點(diǎn)。

“定期存款和國債，應(yīng)該是目前我們最受歡迎的兩種產(chǎn)品。”某股份行業(yè)務(wù)經(jīng)理告訴記者。

前述大行業(yè)務(wù)主管表示，大眾的投資渠道主要是定期、理財(cái)、基金、股票，極少數(shù)做期貨。“理財(cái)不承諾保本，我們現(xiàn)在推薦也有限?；鸷凸善币皇怯虚T檻，二是風(fēng)險(xiǎn)高。對于大部分人來說，也就剩定期存款這個(gè)投資渠道比較穩(wěn)健了。”

興業(yè)研報(bào)認(rèn)為，我國居民定存占比高居不下的原因主要有兩點(diǎn)，一是金融機(jī)構(gòu)存款規(guī)模競爭下，定期存款利率偏高使得風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的居民更加青睞定期存款產(chǎn)品。而理財(cái)產(chǎn)品凈值化后低風(fēng)險(xiǎn)投資渠道減少也是存款定期化的原因之一。二是當(dāng)前存貸款利率定價(jià)機(jī)制不匹配。在整體利率下行的預(yù)期中，較長期限存款利率水平仍然偏高，或使得居民資金流入較長期限定存產(chǎn)品，鎖定更高的利息收益。

“利率倒掛”

中小銀行促進(jìn)存款活化的努力從未停止

伴隨著居民對于資金安排的長期規(guī)劃傾向增強(qiáng)，很多儲(chǔ)戶為了避免存款利率下調(diào)影響利息收入，實(shí)施了活期轉(zhuǎn)定期操作。在此背景下，“降低存款成本”幾乎成了所有銀行的共識。

記者注意到，根據(jù)央行發(fā)布的數(shù)據(jù)，中小銀行的存款定期化趨勢更為顯現(xiàn)。今年5月末，中資中小型銀行人民幣境內(nèi)個(gè)人定期存款余額為43.41萬億元，較年初增長10.95%；中資大型銀行這一數(shù)據(jù)為30.88萬億元，較年初增長8.19%。

實(shí)際上，為了降本增效，中小銀行提升存款活期化比率的努力從未停止。

“目前我行美元定期存款一年期利率是最高的，3.2%。兩年期是3%。”今年4月記者實(shí)地走訪銀行發(fā)現(xiàn)，不同于以往“定期儲(chǔ)蓄時(shí)間越長，利率越高”，部分中小銀行美元定存出現(xiàn)“利率倒掛”現(xiàn)象。

人民幣中長期定期存款利率“倒掛”也不鮮見。不少銀行5年期定存利率與3年期利率持平，甚至更低。例如上海農(nóng)商行，5年期定存掛牌利率為2%，3年期為2.05%，存在5個(gè)bp的“倒掛”。

截圖來源：上海農(nóng)商銀行網(wǎng)站

存5年不如存3年——這種現(xiàn)象在記者前兩年走訪銀行時(shí)就出現(xiàn)過。分析人士認(rèn)為，在降息周期中，銀行利潤承壓，主動(dòng)調(diào)整存款負(fù)債結(jié)構(gòu)，尋求中長期存款成本降低，是銀行促進(jìn)存款活期化、穩(wěn)定息差、保持穩(wěn)健經(jīng)營的一種體現(xiàn)。

提中收、控成本

銀行多措并舉應(yīng)對存款定期化趨勢

面對存款定期化趨勢和息差收窄的雙重壓力，部分銀行已“主動(dòng)出擊”加以應(yīng)對。例如優(yōu)化資產(chǎn)配置，調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比重，增加低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定收益的資產(chǎn)投資。

有銀行嘗試通過降低對傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)的依賴，提高非利息收入比重，發(fā)展中間業(yè)務(wù)。“現(xiàn)在我們加大了代銷保險(xiǎn)任務(wù)考核。”有股份行理財(cái)經(jīng)理告訴記者。

一些銀行通過加強(qiáng)財(cái)富管理服務(wù)，推出更多定制化的理財(cái)產(chǎn)品來吸引客戶，以此來平衡存款結(jié)構(gòu)的變動(dòng)。亦有銀行加大了對中小企業(yè)和個(gè)人消費(fèi)貸款的投放力度，試圖通過擴(kuò)大資產(chǎn)端的規(guī)模來緩解負(fù)債端的壓力。此外，數(shù)字化轉(zhuǎn)型也成為銀行應(yīng)對挑戰(zhàn)的重要手段之一，通過提升線上服務(wù)能力，優(yōu)化客戶體驗(yàn)，開辟新的增長點(diǎn)。

招行在年報(bào)中表示，2024年將堅(jiān)持以低成本核心存款增長為主，加強(qiáng)對高成本存款的限額管控，同時(shí)根據(jù)市場利率走勢，靈活安排市場化資金融入，降低整體負(fù)債成本。

平安銀行在年報(bào)中提及，2023年該行持續(xù)引導(dǎo)負(fù)債成本下行。一方面積極擴(kuò)展存款來源，發(fā)揮存款作為穩(wěn)固經(jīng)營“壓艙石”的作用；另一方面，延續(xù)高成本長期限負(fù)債管控策略，緩解存款定期化的影響，并積極把握市場機(jī)會(huì)，引導(dǎo)負(fù)債久期調(diào)整，根據(jù)流動(dòng)性等需要補(bǔ)充同業(yè)資金，優(yōu)化負(fù)債成本。不少銀行在定存產(chǎn)品配置上也“卷”了起來。例如工行在年報(bào)《個(gè)人財(cái)富管理業(yè)務(wù)取得新突破》專欄中提到，2023年，該行加大產(chǎn)品“多元化”供給，完善儲(chǔ)蓄存款產(chǎn)品服務(wù)，在為客戶提供全期限、全品種儲(chǔ)蓄存款產(chǎn)品基礎(chǔ)上，創(chuàng)新推出“智存寶”定期定存服務(wù)，為客戶提供按周期自動(dòng)存入、自動(dòng)到賬等數(shù)字化服務(wù)，更好響應(yīng)客戶便利化需求。

關(guān)于如何應(yīng)對存款定期化，興業(yè)研報(bào)認(rèn)為，可以采取簡化存款基準(zhǔn)利率檔位、適度淡化貨幣信貸增速等數(shù)量目標(biāo)、進(jìn)一步降低存款準(zhǔn)備金率等手段，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)規(guī)模適度增長，維護(hù)存款市場良性競爭。

此外，也有觀點(diǎn)指出，銀行可以深化客戶分層分類經(jīng)營，持續(xù)優(yōu)化各類結(jié)算服務(wù)的產(chǎn)品和流程，增強(qiáng)同業(yè)負(fù)債精細(xì)化管理能力，提升活期存款占比。同時(shí)加強(qiáng)定價(jià)管理和考核引導(dǎo)，持續(xù)做好高成本存款的管控，基于對市場的前瞻性研究靈活調(diào)整內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格和產(chǎn)品定價(jià)，從而有效應(yīng)對由存款定期化帶來的存款成本上升壓力。

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封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝