每經(jīng)編輯 段煉    

在中藥材市場價格不斷上漲之后，作為很多家庭必備保健品的維生素也傳來了漲價的消息。

“今年618，我一看加了D3的鈣片價格都漲了近20%，就沒有囤貨。”杭州人成阿姨表示，全家服用維生素產(chǎn)品保健已經(jīng)很多年了，但這么明顯的漲價，還是第一次。

近年來，維生素市場一度表現(xiàn)不振，價格多次跌至較低水平。然而，自今年初以來，維生素價格呈現(xiàn)逐步回升趨勢，尤其自6月份以來，維生素價格暴漲，已基本回升至往年的平均水平。相關(guān)公司的股價也紛紛上漲。其中維生素D3較上月漲近50%，均價達(dá)到82元/公斤，而市場上甚至有人高呼要“漲到300元/公斤”。

據(jù)財聯(lián)社，有觀點指出，維生素是典型的寡頭壟斷行業(yè)，當(dāng)上游原材料產(chǎn)能受限或主要生產(chǎn)商斷貨，則必然導(dǎo)致價格飆漲，容易引發(fā)價格短期快速攀升。過去兩三年，維生素整體處于下行周期，廠商業(yè)績不斷縮水，于2023年達(dá)到谷底，今年以來，隨著供需壓力矛盾緩解，廠商利潤開始改善，業(yè)績修復(fù)預(yù)期逐漸走強。

據(jù)中國證券報，機構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前養(yǎng)殖利潤有望回升進而帶動維生素需求，看好后續(xù)維生素價格上行，其中重點推薦供給高度集中的VA、VE、VB1、VB6。

維生素補充劑 圖片來源：視覺中國

維生素D3價格單月暴漲近50%

有人高呼要“看到300元/公斤”

百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，6月27日，維生素D3市場均價為82元/公斤，較前一日上漲5.13%，較上月上漲49.09%。維生素D3廠家持續(xù)停報，經(jīng)銷商市場惜售看漲情緒愈加濃厚。目前經(jīng)銷商市場價格行情較為混亂，但總體對后市看漲情緒較高，惜售態(tài)度強烈，目前多數(shù)暫停報價，少量參考接單價上漲至80—85元/公斤，后期市場實際成交量能否隨之攀升，需繼續(xù)觀望。后期廠家報價看漲，經(jīng)銷商市場行情預(yù)計隨之上行調(diào)整。

此外，維生素價格數(shù)據(jù)顯示，6月27日，花園生物飼料級水溶性維生素D3報價達(dá)100元/公斤，新和成、國邦等飼料級水溶性維生素D3報價為95元/公斤?；▓@生物、新和成、國邦等飼料級維生素D3報價也已達(dá)90元/公斤。

據(jù)財聯(lián)社，由于主要廠家處于停簽停報狀態(tài)，市場炒作重心下移至貿(mào)易商環(huán)節(jié)，在經(jīng)歷去年的慘淡行情后，貿(mào)易商們急于抓住機會翻身，炒作意愿濃厚，市場上不乏“看到300元/公斤”的聲音。

“我們剛做了一輪市場調(diào)研，貿(mào)易商確實在瘋狂找貨（D3)!”上海鋼聯(lián)分析師陳榮受訪表示，考慮到下游囤貨熱情較高，本輪維生素D3行情或只是開始。一位河南的維生素貿(mào)易商持類似觀點，在他看來，沉寂多年后，維生素市場已經(jīng)開始躁動起來，讓他想起2017年的維生素大牛市。彼時維生素A曾在4個月時間飆漲近10陪，創(chuàng)下1400元/公斤的記錄，同期，維生素D3也曾攀升至600元/公斤的高點。

面對行情走熱，卓創(chuàng)資訊分析師王林態(tài)度謹(jǐn)慎，他認(rèn)為，本輪維生素D3漲價由廠家主導(dǎo)，通過收縮供應(yīng)來抬升價格，但實際成交量能否大幅攀升還有待進一步觀察，“下游詢單熱情確實提高了，但實際成交還要再等等看。”他強調(diào)，現(xiàn)階段維生素主要終端飼料行業(yè)需求未見明顯回暖，在缺乏終端需求支撐下，他對本輪行情持續(xù)性持謹(jǐn)慎態(tài)度。

據(jù)了解，維生素D3是人和動物生長必須攝取的微量有機物質(zhì)，市場需求主要來自于其下游的飼料、食品、醫(yī)藥等領(lǐng)域。由于維生素D3行業(yè)的集中度較高，價格上漲可能會使行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)受益更大，從而影響行業(yè)格局。今年以來，維生素D3價格開始觸底反彈，單月上漲更是接近50%，目前已恢復(fù)至近年平均水平，廠商業(yè)績同比改善確定性高，但較當(dāng)年的高點仍有差距。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道，北京中醫(yī)藥大學(xué)衛(wèi)生健康法治研究與創(chuàng)新轉(zhuǎn)化中心主任鄧勇教授在接受記者采訪時表示，維生素D3價格上漲是多方面因素共同作用的結(jié)果，比如國家新標(biāo)準(zhǔn)的實施、供給受限而需求卻在增加、市場存在惜售情緒、寡頭市場格局等，此外，也受國際海運費用上漲等因素的影響。

“至于維生素D3的漲價是否會持續(xù)，這取決于上述提到的因素是否持續(xù)存在。維生素D3價格的上漲也可能對其他維生素品類的價格產(chǎn)生影響，尤其是那些與維生素D3在生產(chǎn)和應(yīng)用上有相似之處的品類。”鄧勇說，此次維生素概念股的震蕩拉升與維生素D3價格的暴漲有一定關(guān)系，未來，維生素D3價格的上漲可能會使投資者對相關(guān)企業(yè)的盈利預(yù)期提高，從而進一步推動股票價格上漲。

多種維生素價格紛紛上漲

實際上，進入2024年，多種維生素價格也都開始上揚。根據(jù)同花順iFinD，截至6月24日，2023年維生素A單價為88元/千克，較年初上漲21.4%；維生素E單價為74元/千克，較年初上漲25.4%；維生素B1單價為185元/千克，較年初上漲33.6%；維生素B6單價為147.50元/千克，較年初上漲4.6%。

除維生素D3之外，近期，A股維生素龍頭新和成集團對其飼料級VE50%產(chǎn)品實施了出口報價的顯著上調(diào)，此動向引發(fā)了業(yè)界廣泛關(guān)注。

根據(jù)百川盈孚于6月18日發(fā)布的消息，鑒于國際海運費用的上漲，新和成集團決定將VE50%產(chǎn)品的出口價格調(diào)整至10.5美元/公斤，換算成人民幣約為76元/公斤。這一調(diào)整后的價格相較于中國國內(nèi)市場VE50%的報價區(qū)間72-74元/公斤以及歐洲市場VE50%的報價8.3-8.5歐元/公斤（折合人民幣約65-66元/公斤）均出現(xiàn)了顯著的漲幅，彰顯出VE產(chǎn)品在國際市場上的價格優(yōu)勢與競爭力。

新和成今年5月份在接受機構(gòu)調(diào)研時表示，維生素產(chǎn)品價格環(huán)比改善，二季度市場看好。隨著價格預(yù)期轉(zhuǎn)好，庫存會向下游飼料企業(yè)轉(zhuǎn)移。定價方面，公司VA已經(jīng)提價，VE視市場行情而定。未來，公司將綜合考慮市場情況，及時調(diào)整定價策略。

近期，VE市場價格的上漲預(yù)期漸濃。據(jù)飼料巴巴，新和成山東VE工廠計劃自7月上旬至9月上旬停產(chǎn)檢修。5月21日市場稱帝斯曼-芬美意工廠停產(chǎn)檢修2個月。6月12日市場稱帝斯曼-芬美意其VE產(chǎn)品報價85元/公斤。浙江醫(yī)藥計劃自7月中旬開始停產(chǎn)檢修2個月。6月18日市場稱新和成VE出口報價上調(diào)至10.5美元/公斤。6月21日市場稱國內(nèi)有廠家報價90元公斤。

相關(guān)企業(yè)凈利潤暴增

有企業(yè)一季度凈利潤翻了180多倍

從上市公司角度來看，新和成為國內(nèi)維生素龍頭，擁有VA（50萬IU）產(chǎn)能10000噸、VE油產(chǎn)能20000噸，可充分受益于VA、VE價格上漲。2024年一季度，公司實現(xiàn)營收44.99億元，同比增長24.54%，實現(xiàn)歸母凈利潤8.70億元，同比增長35.21%。

花園生物是全球銷量領(lǐng)先的VD3生產(chǎn)企業(yè)，擁有VD3產(chǎn)能3600噸。此外，公司是除帝斯曼外唯一能夠規(guī)模化生產(chǎn)25-羥基VD3產(chǎn)品的企業(yè)，且生產(chǎn)工藝與荷蘭帝斯曼的生物發(fā)酵法相比，具有較大的競爭優(yōu)勢，目前公司25-羥基VD3產(chǎn)品的設(shè)計產(chǎn)能為年產(chǎn)100噸（粉），金西科技園將擴產(chǎn)至年產(chǎn)1200噸（粉）。2024年一季度，公司實現(xiàn)營收3.30億元，同比增長4.15%，實現(xiàn)歸母凈利潤0.91億元，同比增長76.41%。

天新藥業(yè)是全球領(lǐng)先的維生素生產(chǎn)廠商，在VB6、VB1和葉酸領(lǐng)域已占據(jù)了全球領(lǐng)先的行業(yè)地位。2024年一季度，公司實現(xiàn)營收4.94億元，同比下降14.46%，實現(xiàn)歸母凈利潤1.48億元，同比增長35.87%。

安迪蘇在飼料用維生素A市場占有約20%的產(chǎn)能。公司通過多種采購渠道，包括從一些大型化工企業(yè)購買原材料生產(chǎn)維生素A。2024年一季度，安迪蘇實現(xiàn)營收34.96億元，同比增長10.90%，實現(xiàn)歸母凈利2.77億元，同比增長18512.09%。

編輯|段煉 杜恒峰 杜波

校對|孫志成

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