每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河07月01日發(fā)布研報(bào)稱：給予建筑裝飾推薦（維持）評(píng)級(jí)。

建筑業(yè)景氣度有所下降：5月，建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為49.5%，較上月-0.9pct；建筑業(yè)新訂單指數(shù)為45.3%，較上月-2.9pct；建筑業(yè)投入品價(jià)格指數(shù)為53.6%，較上月+1.4pct；建筑業(yè)銷售價(jià)格指數(shù)為49.7%，較上月+1.0pct；建筑業(yè)從業(yè)人員指數(shù)為43.3%，較上月-2.8pct；建筑業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為56.3%，較上月+0.2pct。4月部分地區(qū)進(jìn)入雨水季節(jié)，建筑行業(yè)景氣度有所下降。

基建投資彰顯韌性，新開工、竣工降幅收窄：1-5月，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）188006億元，同增4.0%，增速較前值下降0.3pct。1-5月，廣義基建投資增速為6.7%，較前值下降1.1pct，狹義基建投資增速為5.7%，較前值下降0.3pct。1-5月，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資40632億元，同降10.1%，降幅較前值擴(kuò)大0.3pct；商品房銷售面積36642萬(wàn)平方米，同降20.3%，降幅較前值擴(kuò)大0.1pct；商品房銷售額35665億元，同降27.9%，降幅較前值收窄0.4pct；房屋新開工面積30090萬(wàn)平方米，同降24.2%，降幅較前值收窄0.4pct；竣工面積22245萬(wàn)平方米，同降19.8%，降幅較前值收窄0.6pct。

專項(xiàng)債發(fā)行有望提速，保障基建投資資金來(lái)源：今年專項(xiàng)債券規(guī)模計(jì)劃為3.9萬(wàn)億元，1-4月各地已累計(jì)發(fā)行新增專項(xiàng)債7224億元，完成全年發(fā)行計(jì)劃的18.52%，發(fā)行速度明顯加快，有助于項(xiàng)目盡快落地，擴(kuò)大有效投資，保障基建投資資金來(lái)源。超長(zhǎng)期國(guó)債方面，5月13日，中央公布從今年開始連續(xù)幾年發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債，專項(xiàng)用于國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)，今年先發(fā)行1萬(wàn)億元，擬發(fā)行期限為20年期、30年期和50年期，計(jì)劃11月中旬發(fā)行完畢。截至6月14日，財(cái)政部已發(fā)行4期次超長(zhǎng)期特別國(guó)債共1600億元，其中20年期400億元，30年期850億元，50年期350億元。

北京積極響應(yīng)房地產(chǎn)新政，有望帶動(dòng)地產(chǎn)鏈復(fù)蘇：北京發(fā)布購(gòu)房新政提出，購(gòu)買首套住房，最低首付款比例將調(diào)整為不低于20%，貸款利率下限調(diào)整為不低于相應(yīng)期限貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）減45個(gè)基點(diǎn)，調(diào)整后5年期以上房貸利率下限目前為3.5%。購(gòu)買二套住房，則按照五環(huán)內(nèi)外劃分，其中位于五環(huán)以內(nèi)的，最低首付款比例調(diào)整為不低于35%，貸款利率下限調(diào)整為不低于LPR減5個(gè)基點(diǎn)，調(diào)整后5年期以上房貸利率下限目前為3.9%；位于五環(huán)以外的，最低首付款比例調(diào)整為不低于30%，貸款利率下限調(diào)整為不低于LPR減25個(gè)基點(diǎn)，調(diào)整后5年期以上房貸利率下限目前為3.7%。此次北京發(fā)布新政后，四個(gè)一線城市全部落地5月17日多部委聯(lián)合出臺(tái)的房地產(chǎn)新政，或?qū)?dòng)其余城市陸續(xù)加入優(yōu)化樓市政策的行列，提振房地產(chǎn)市場(chǎng)信心，房地產(chǎn)行業(yè)有效需求將得到釋放，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈有望加速回暖。

關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)、出海、低空經(jīng)濟(jì)等主線：關(guān)注高股息、出海、低空經(jīng)濟(jì)等主線，看好三大方向：1）低估值高分紅、業(yè)績(jī)穩(wěn)健、處于基建房建產(chǎn)業(yè)鏈的央國(guó)企，推薦中國(guó)鐵建、中國(guó)建筑、中國(guó)中鐵、中國(guó)交建、中國(guó)中冶、中國(guó)電建、中國(guó)能建、中國(guó)化學(xué)等；2）業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的出海國(guó)際工程企業(yè)，推薦北方國(guó)際，中鋼國(guó)際，中工國(guó)際，中材國(guó)際等；3）低空經(jīng)濟(jì)主力軍設(shè)計(jì)企業(yè)，推薦設(shè)計(jì)總院，華設(shè)集團(tuán)等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：固定資產(chǎn)投資下滑的風(fēng)險(xiǎn)；應(yīng)收賬款回收下降的風(fēng)險(xiǎn)。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——超20城明確“買房送戶口”，更有省會(huì)城市“租房可落戶”，一線城市會(huì)跟進(jìn)嗎？專家解讀→

(記者 蔡鼎)

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