｜2024年7月8日 星期一｜

NO.1 國(guó)泰君安、海通證券參與設(shè)立上海三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)母基金

國(guó)泰君安和海通證券近日雙雙公告，其子公司將出資10億元設(shè)立上海三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)母基金。上海三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)母基金的形式為有限合伙企業(yè)，總規(guī)模共計(jì)890.03億元，分別對(duì)應(yīng)集成電路、生物醫(yī)藥和人工智能三大重點(diǎn)方向，上海國(guó)投先導(dǎo)私募基金管理有限公司作為基金管理人。集成電路母基金規(guī)模為人民幣450.01億元，生物醫(yī)藥母基金規(guī)模為人民幣215.01億元，人工智能母基金規(guī)模為人民幣225.01億元。集成電路母基金、生物醫(yī)藥母基金注冊(cè)地點(diǎn)均在上海市浦東新區(qū)，人工智能母基金注冊(cè)地點(diǎn)在上海市徐匯區(qū)，基金期限均為15年。

點(diǎn)評(píng)：國(guó)泰君安和海通證券均出資10億元參與設(shè)立上海三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)母基金，體現(xiàn)了券商在支持國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的重要角色。該基金的設(shè)立不僅有助于集成電路、生物醫(yī)藥和人工智能等關(guān)鍵領(lǐng)域的資本注入，也反映了上海作為金融中心在推動(dòng)科技與金融深度融合方面的積極作為。另一方面，投資規(guī)模龐大，風(fēng)險(xiǎn)管理與回報(bào)預(yù)期的平衡將是基金管理人面臨的主要挑戰(zhàn)。同時(shí)，這也為上海乃至全國(guó)的科技創(chuàng)新企業(yè)提供了強(qiáng)有力的資金支持，有助于加速產(chǎn)業(yè)升級(jí)和技術(shù)創(chuàng)新。

NO.2 30余只QDII產(chǎn)品發(fā)布超400次溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告

QDII基金，特別是上市QDII基金，因?yàn)楦咭鐑r(jià)持續(xù)受到市場(chǎng)關(guān)注。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，有30余只QDII產(chǎn)品今年以來合計(jì)發(fā)布了超400次的溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告，其中3只產(chǎn)品發(fā)布了60次以上的溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告。特別是跨境ETF，更是在二級(jí)市場(chǎng)上演“溢難平”的奇特景象?；鸸境掷m(xù)提示風(fēng)險(xiǎn)，也難擋資金追捧的風(fēng)潮。那么，誰在交易“溢難平”？記者采訪發(fā)現(xiàn)，圍繞著“溢難平”的跨境ETF產(chǎn)品，已經(jīng)聚集了一群炒作資金，其中不乏中小型私募、牛散、組團(tuán)的散戶等。（中國(guó)證券報(bào)）

點(diǎn)評(píng)：QDII基金的高溢價(jià)現(xiàn)象揭示了市場(chǎng)對(duì)海外投資機(jī)會(huì)的強(qiáng)烈需求，以及投資者對(duì)跨境ETF產(chǎn)品的高度關(guān)注。然而，頻繁的溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示反映出市場(chǎng)可能存在過度炒作和非理性投資行為。這種現(xiàn)象可能會(huì)導(dǎo)致投資者面臨較大的投資風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在市場(chǎng)波動(dòng)加劇時(shí)。基金公司應(yīng)加強(qiáng)投資者教育，提高透明度，同時(shí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)也需關(guān)注此類現(xiàn)象，防止市場(chǎng)操縱和不公平交易行為，保護(hù)投資者利益。

NO.3 公募量化基金遭遇“滑鐵盧”，年內(nèi)份額縮減近150億份

公募量化按照其交易策略，主要分為主動(dòng)型量化、指數(shù)增強(qiáng)量化和對(duì)沖量化三大類。據(jù)統(tǒng)計(jì)，A股公募量化最新份額為2269.57億份。以絕對(duì)量來看，市場(chǎng)中主動(dòng)型量化、指數(shù)增強(qiáng)量化基金占據(jù)大頭，最新分別為823.44億份、1373.29億份。年內(nèi)市場(chǎng)大幅波動(dòng)。在此背景下，公募量化基金份額較年初減少145.71億份，降幅6.03%。其中，依托基金經(jīng)理能力、捕捉市場(chǎng)超額收益的主動(dòng)型量化基金成了基金份額減少的“重災(zāi)區(qū)”，累計(jì)減少123.15億份，占比高達(dá)84.52%；指數(shù)增強(qiáng)量化基金份額減少24.78億份。力求擺脫市場(chǎng)整體波動(dòng)，以獲得絕對(duì)收益的對(duì)沖量化基金份額則有所增長(zhǎng)，增量2.21億份。（證券時(shí)報(bào)）

點(diǎn)評(píng)：公募量化基金份額的縮減，反映出市場(chǎng)對(duì)量化策略的信心受挫，尤其是在市場(chǎng)大幅波動(dòng)的背景下。主動(dòng)型量化基金份額的大幅減少，暗示了投資者對(duì)于基金經(jīng)理捕捉超額收益能力的信任下降。這可能與市場(chǎng)環(huán)境變化、策略有效性下降或投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好變化有關(guān)。對(duì)沖量化基金份額的增長(zhǎng)則表明，在不確定性增加的市場(chǎng)環(huán)境中，投資者更傾向于尋求穩(wěn)健的絕對(duì)收益。基金公司需要不斷優(yōu)化量化策略，提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力，以適應(yīng)市場(chǎng)變化和投資者需求。