每經編輯 肖芮冬    

摘要：

1、通信ETF（515880）7月9日強勢領漲，截至收盤漲5.87%，盤中一度漲超6%，全部成分股均錄得正收益，且漲幅高于滬指。全天主力資金凈流入4301.93萬元，居全市場第一梯隊。通信行業(yè)在7月券商金股中的整體權重較6月提升1.8%，在各行業(yè)中排名第三，光模塊、光器件頭部企業(yè)被多家券商作為金股推薦，預計市場關注度將持續(xù)上升。在AI時代，數(shù)據(jù)中心的東西向流量將大幅增加，通信效率成為研發(fā)效率的重要保障，光模塊的重要性日益凸顯。隨著模型復雜度的不斷提升和推理側需求的逐步釋放，包括光模塊在內的基礎設施迭代需求也會持續(xù)增加。

2、半導體芯片板塊7月9日漲幅居前，集成電路ETF（159546）、芯片ETF（512760）和半導體設備ETF（159516）分別收漲4.66%、4.10%和3.58%。預計到2025年，中國芯片制造商的產能將增加14%，是世界其他地區(qū)增幅的兩倍多，達到2025年每月1010萬片晶圓，約占全球總產量的三分之一。就產品和庫存周期來看，截至5月，全球半導體銷售額已經連續(xù)7個月增長，而海外產成品庫存持續(xù)下行，驅動行業(yè)重回需求增長的復蘇區(qū)間，全球主流機構大多對今年半導體銷售情況保持樂觀。

3、7月9日養(yǎng)殖板塊表現(xiàn)墊底，但豬價表現(xiàn)和龍頭預報都不錯，即使考慮二次育肥對后續(xù)豬周期高度和持續(xù)性的影響，目前中證畜牧指數(shù)整體點位接近今年2月低點（當時上證綜指僅2635點），或過于悲觀。考慮到供應對應的能繁減量拐點尚早，需求的旺季仍可期待。養(yǎng)殖板塊或具備一定估值修復的空間。

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