每經(jīng)記者 肖芮冬    每經(jīng)編輯 趙云    

7月12日，市場全天窄幅震蕩，三大指數(shù)漲跌不一。截至收盤，滬指漲0.03%，深成指跌0.18%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.09%。

板塊方面，換電、房地產(chǎn)、銀行、光伏設(shè)備等板塊漲幅居前，煤炭、銅箔、消費電子、貴金屬等板塊跌幅居前。

總體上個股跌多漲少，全市場超3100只個股下跌。滬深兩市成交額6870億，較上個交易日縮量1001億。

或許是大消息有待下周揭曉，今天A股沒有“強上強”，而是反復(fù)震蕩。

題材的輪動仍然明顯。早盤領(lǐng)漲的板塊“竟然”切到了房地產(chǎn)和銀行，市場風(fēng)向一度轉(zhuǎn)回防御。

但全天來看，在光伏、網(wǎng)約車、換電等概念接連發(fā)力之下，新能源賽道仍保留局部持續(xù)性，帶動主要指數(shù)在午后收窄跌幅。

這也給股民留下一道選擇題——

一頭是工商銀行再創(chuàng)新高，有人說“錢存銀行不如買銀行股”。

另一頭是成長風(fēng)格剛開啟反彈腳步。

倒也不必急著選，畢竟還得看這個周末會發(fā)酵什么。

銀行、地產(chǎn)股走強，工行再創(chuàng)新高

昨夜，美國CPI數(shù)據(jù)回落提振降息預(yù)期，但納指盤中意外跳水，科技股遭拋售。

有分析稱，科技股可謂美股的“抱團(tuán)避險”板塊，類比A股今年的紅利資產(chǎn)。隨著降息預(yù)期加強，這些資金變得主動起來，于是紛紛離開科技股，擁抱其他板塊或流向海外市場。

相似邏輯下，本周后半周，A股紅利資產(chǎn)也迎來連續(xù)調(diào)整，資金涌向超跌反彈板塊。

但美股科技股的大跌，一定程度上又影響了A股科技線的情緒。今日AI手機、蘋果概念、CPO等板塊紛紛站上跌幅榜。

于是，場內(nèi)資金的有兩個大方向可以選：

1）繼續(xù)做超跌反彈?？紤]到無人駕駛是本周熱點，與車相關(guān)的題材可能更受青睞；

2）回高股息資產(chǎn)防守一波。

今天早盤一開始，資金回流高股息的意愿較強，紅利指數(shù)也短暫飄紅，隨后出現(xiàn)分化。

始終受資金關(guān)注的銀行板塊中，工商銀行A股股價再創(chuàng)六年多以來新高（6.1元），總市值逼近2萬億元。招商銀行、江蘇銀行、中國太保、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行等多股跟漲。

今年以來，工商銀行A股累計漲幅高達(dá)27%。周線來看，今年已過去的27個交易周里，有17周股價是收漲的。

據(jù)多家上市銀行公告，本周有包括交通銀行、郵儲銀行、建設(shè)銀行、招商銀行等12家銀行進(jìn)行分紅，合計派發(fā)A股現(xiàn)金紅利超過1300億元。整體看來，41家有分紅方案的上市銀行大多集中在6月、7月完成派發(fā)。而從此前年報披露數(shù)據(jù)來看，今年六家國有大行分紅金額將高達(dá)4133.41億元。

分時圖顯示，早間與銀行股同步走強的還有地產(chǎn)板塊，其漲幅甚至更大。

有分析指出，主要上漲邏輯在于：美國CPI數(shù)據(jù)公布后，中國資產(chǎn)走強，離岸人民幣走高，帶動對匯率變動敏感的港股內(nèi)房股走強，隨后傳導(dǎo)至A股。

華福證券表示，今年以來銀行板塊的行情有三方面的驅(qū)動因素。

一是股息率選股邏輯在板塊內(nèi)的擴(kuò)散，高股息策略從國有行擴(kuò)散到中小行。二是地產(chǎn)政策的放松。三是市場對于銀行凈息差下行斜率放緩以及基本面即將見底的期待。展望未來，銀行板塊要更多檢驗前期政策的效果以及未來基本面的走勢。

對于地產(chǎn)板塊，中信建投認(rèn)為，未來一線城市調(diào)控政策仍存放松空間，政府及居民加杠桿的規(guī)模也有望拓展，以進(jìn)一步支持收儲與以舊換新工作。聚焦政策落地帶來的投資機會，重點關(guān)注庫存消化過程中的受益企業(yè)。

無人駕駛發(fā)酵至換電，新能源午后重拾升勢

早間收盤時，三大股指還紛紛飄綠。但午后開盤不久，市場上更激進(jìn)的那部分資金，又逐漸分歧轉(zhuǎn)一致，指數(shù)一度全線翻紅。

究其原因，是換電概念異軍突起，激活了新能源賽道的續(xù)漲動能。

昨日推送中我們提到，在近期市場認(rèn)知里，無人駕駛與新能源賽道的交集，首先是“車”，其中由于廠商的推動，“新能源車”更容易與之結(jié)合。

于是從網(wǎng)約車、汽車整車，到傳統(tǒng)的風(fēng)光儲板塊，順應(yīng)大盤的反彈節(jié)奏，已經(jīng)漲了一波。

當(dāng)然，新能源賽道本身就各有基本面和邏輯，只是前期下跌趨勢中比較容易被忽視。

而7月9日，工信部發(fā)布《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件（2024年本）（征求意見稿）》，對光伏制造項目、企業(yè)資質(zhì)與工藝、能耗等多方面做出規(guī)范性要求，提出引導(dǎo)光伏企業(yè)減少單純擴(kuò)大產(chǎn)能的光伏制造項目，加強技術(shù)創(chuàng)新、提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低生產(chǎn)成本。新建和改擴(kuò)建光伏制造項目，最低資本金比例為30%。

該文件出臺以來，光伏板塊持續(xù)給出積極回應(yīng)。

而今天，新的邏輯又開始流傳，有一種觀點是：

蘿卜快跑第六代全部改換電模式→換電站或成為無人出租車的標(biāo)配→頂層設(shè)計推動換電發(fā)展，政策補貼力度較強→換電模塊+換電站將是無人駕駛硬件的最大增量

（注：僅作為信息分享，不構(gòu)成投資建議）

不過，關(guān)于換電概念，盤中并未傳出新的實質(zhì)利好。

此前6月18日，北汽集團(tuán)與寧德時代簽署深化戰(zhàn)略合作協(xié)議，進(jìn)一步深化雙方在新能源產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的合作，共同提升核心競爭力。據(jù)當(dāng)時報道，雙方將在換電業(yè)務(wù)領(lǐng)域展開合作。據(jù)悉，雙方及寧德時代全資子公司時代電服的合作將圍繞換電車型與換電塊開發(fā)、換電塊流通和電池相關(guān)數(shù)據(jù)管理，換電站區(qū)域合作等方面展開。雙方及下屬公司還將在重卡換電業(yè)務(wù)相關(guān)車型的開發(fā)、銷售及其配套的電池銷售、租賃以及能源服務(wù)等方面開展合作。

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