每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場(chǎng)新聞

1、美股三大指數(shù)集體收漲，道指漲0.53%，再創(chuàng)歷史新高；納指漲0.4%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.28%。大型科技股多數(shù)上漲，特斯拉、蘋果、奈飛漲超1%，微軟、谷歌小幅上漲；其中，蘋果再創(chuàng)歷史收盤新高，總市值達(dá)3.59萬(wàn)億美元；中概股普跌，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)跌3.64%。百度跌近6%，愛奇藝、京東、嗶哩嗶哩跌超5%，小鵬汽車、微博、蔚來(lái)跌超4%。

2、當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月15日，美聯(lián)儲(chǔ)表示，近期的數(shù)據(jù)增強(qiáng)了人們對(duì)通脹下降的信心，如果美聯(lián)儲(chǔ)等到通脹率達(dá)到2%再進(jìn)行降息，那就會(huì)等得太久，但是美聯(lián)儲(chǔ)正在等待能確信通脹正在下降的更多良好數(shù)據(jù)，拒絕就利率調(diào)整時(shí)機(jī)給出任何指引，不會(huì)就利率發(fā)出任何信號(hào)，決策者將“逐次進(jìn)行會(huì)議”，根據(jù)不斷變化的數(shù)據(jù)和前景作出決定。預(yù)計(jì)美國(guó)今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將放緩，通脹將繼續(xù)取得進(jìn)展。

3、國(guó)際油價(jià)小幅下跌，美油8月合約跌0.3%，報(bào)81.96美元/桶。布油9月合約跌0.18%，報(bào)84.88美元/桶。歐洲主要股指集體收跌，德國(guó)DAX30指數(shù)跌0.86%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)跌0.9%，法國(guó)CAC40指數(shù)跌1.19%，歐洲斯托克50指數(shù)跌1.22%。

（二）宏觀新聞

為便利投資者觀察上海證券市場(chǎng)整體收益情況，上海證券交易所與中證指數(shù)有限公司決定自2024年7月29日起正式發(fā)布上證綜合全收益指數(shù)實(shí)時(shí)行情，同時(shí)將指數(shù)代碼和簡(jiǎn)稱分別調(diào)整為“000888”和“上證收益”。

（三）機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

星石投資：當(dāng)前新的熱點(diǎn)還未形成，即將召開的重要會(huì)議，市場(chǎng)可能會(huì)圍繞政策預(yù)期等進(jìn)行博弈，股市交投情緒或有所修復(fù)，但寬基指數(shù)能否出現(xiàn)趨勢(shì)性上行還要觀察各積極因素能否形成共振。海外流動(dòng)性預(yù)期出現(xiàn)明確好轉(zhuǎn)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的逐步企穩(wěn)，均有助于支撐后續(xù)股市風(fēng)險(xiǎn)偏好中樞逐漸上移。并且從近期公布的中報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，部分科技制造業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鏊俸蛨?bào)喜率高于整體A股，而部分紅利資產(chǎn)業(yè)績(jī)表現(xiàn)欠佳，或可逐漸關(guān)注風(fēng)格平衡的更多信息。

鴻涵投資：美國(guó)通脹降溫，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫。國(guó)內(nèi)內(nèi)需偏弱，出口景氣度高位，暫停轉(zhuǎn)融券激發(fā)情緒。弱現(xiàn)實(shí)預(yù)期下中長(zhǎng)線增量資金入局時(shí)機(jī)未到，關(guān)注政策再平衡變化，短期維持寬幅震蕩判斷。內(nèi)部經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，或美國(guó)降息是長(zhǎng)線資金進(jìn)入的條件，目前看時(shí)機(jī)并不成熟。短線看重要會(huì)議及神秘資金托底觸發(fā)情緒恢復(fù)的反彈行情，建議區(qū)間交易策略。配置建議：短期建議關(guān)注中報(bào)趨勢(shì)向上的個(gè)股、此外本輪人工智能驅(qū)動(dòng)的創(chuàng)新周期值得關(guān)注，推薦AIPC、存儲(chǔ)、國(guó)產(chǎn)算力、上游原料相關(guān)優(yōu)質(zhì)階段低位公司。中長(zhǎng)期不悲觀，等待海外降息、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

排排網(wǎng)財(cái)富研究中心：我們認(rèn)為，短期來(lái)看，在積極因素的影響下，短期市場(chǎng)有望企穩(wěn)，整體呈現(xiàn)出震蕩走勢(shì)，但震幅會(huì)有所收窄。其一，暫停轉(zhuǎn)融券申請(qǐng)，這對(duì)于當(dāng)下市場(chǎng)情緒有明顯提振；其二，美國(guó)CPI數(shù)據(jù)降溫，降息預(yù)期得到較大增強(qiáng)，同時(shí)為央行的降息操作預(yù)留更多空間，資本外流的情況有望減緩。重要會(huì)議即將召開，市場(chǎng)或不會(huì)出現(xiàn)很大波動(dòng)。接下來(lái)重點(diǎn)關(guān)注上市公司中報(bào)、美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期以及國(guó)內(nèi)的宏觀政策，從今年A股表現(xiàn)來(lái)看，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的節(jié)奏對(duì)于股市有較強(qiáng)影響，耐心等待積極催化。

（四）行業(yè)掘金

1、據(jù)報(bào)道，近期臺(tái)積電已就FOPLP（扇出型面板級(jí)封裝）正式成立團(tuán)隊(duì)，并規(guī)劃建立mini line（小量試產(chǎn)線）。FOPLP采用大型矩形基板替代傳統(tǒng)圓形硅中介板，封裝尺寸大，可提高面積利用率降低單位成本，彌補(bǔ)當(dāng)下CoWoS先進(jìn)封裝產(chǎn)能不足的問題。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，扇出面板級(jí)封裝是基于重新布線層（RDL）工藝，重新分布在大面板上進(jìn)行互連的先進(jìn)封裝技術(shù)，能夠?qū)⒍鄠€(gè)無(wú)源元件和互連集成在一個(gè)封裝內(nèi)。FOPLP與傳統(tǒng)封裝方法相比，提供了更大的靈活性、可擴(kuò)展性和成本效益。隨著AI計(jì)算的需求增長(zhǎng)、先進(jìn)封裝技術(shù)的發(fā)展、成本效益的考量、技術(shù)創(chuàng)新的推動(dòng)、市場(chǎng)需求的多樣化等，有望推動(dòng)扇出型面板級(jí)封裝市場(chǎng)空間的進(jìn)一步增長(zhǎng)。A股相關(guān)概念股主要有強(qiáng)力新材，科翔股份，勁拓股份等。

2、據(jù)報(bào)道，在央行廣東省分行的指導(dǎo)下，工商銀行廣東省分行成功落地最小可行性產(chǎn)品階段（Pre-MVP）的國(guó)內(nèi)首筆數(shù)字貨幣橋業(yè)務(wù)。這標(biāo)志數(shù)字貨幣在跨境支付領(lǐng)域的應(yīng)用取得重要突破，也為未來(lái)的國(guó)際貿(mào)易結(jié)算帶來(lái)了全新的可能性。數(shù)字貨幣的崛起標(biāo)志著未來(lái)金融的新格局正在逐漸形成。數(shù)字貨幣以其去中心化、安全性高、便捷性等優(yōu)勢(shì)，正在逐漸改變著金融交易的方式和流程。隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步和監(jiān)管框架的完善，數(shù)字貨幣有望在未來(lái)金融體系中發(fā)揮更為重要的作用，推動(dòng)金融服務(wù)的智能化和個(gè)性化發(fā)展。目前全球各主要經(jīng)濟(jì)體貨幣當(dāng)局正加快步伐研究央行數(shù)字貨幣，而中國(guó)在數(shù)字人民幣的落地走在了前列。概念股包括四方精創(chuàng)，科藍(lán)軟件，御銀股份等。

3、據(jù)研究機(jī)構(gòu)Counterpoint Research，2024年第二季度全球智能手機(jī)銷量同比增長(zhǎng)6%，創(chuàng)下三年來(lái)最高的同比增長(zhǎng)率，這也是連續(xù)第三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。由于CMF、高像素?cái)z像頭和5G等多項(xiàng)功能越來(lái)越多地進(jìn)入低價(jià)位段區(qū)間，將進(jìn)一步推動(dòng)消費(fèi)者的購(gòu)買需求，該機(jī)構(gòu)對(duì)未來(lái)幾個(gè)季度保持樂觀。預(yù)計(jì)今年下半年，搭載Apple Intelligence的新款iPhone將推動(dòng)升級(jí)換機(jī)需求。A股科技公司偏消費(fèi)屬性，隨著庫(kù)存逐步回歸合理水平，有望帶動(dòng)行業(yè)在第三季度迎來(lái)復(fù)蘇周期。蘋果AI側(cè)重端側(cè)+隱私，在轉(zhuǎn)向生態(tài)+算力的過程中，較其他陣營(yíng)更具優(yōu)勢(shì)，且在移動(dòng)端側(cè)通過Core ML架構(gòu)和Apple Silicon結(jié)合形成護(hù)城河。蘋果AI帶動(dòng)用戶換機(jī)需求和硬件升級(jí)，對(duì)蘋果產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成利好。概念股包括立訊精密，兆易創(chuàng)新等。