每經(jīng)記者 朱成祥    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

7月15日晚間，思特威（688213.SH，股價56.74元，市值226.97億元）披露2024年半年度業(yè)績預(yù)告。

思特威預(yù)計2024年上半年實(shí)現(xiàn)營收24億元~25億元。與上年同期相比，將增加13.27億元~14.27億元，增幅124%~133%。預(yù)計歸母凈利潤1.35億元~1.55億元。與上年同期相比，將增加2億元~2.2億元。

公司第二季度營收增長尤為引入關(guān)注。思特威第一季度營收為8.37億元。照此計算，其第二季度營收為15.63億元~16.63億元。而上年同期，思特威營收為6.18億元。

思特威表示，營收增長系安防CIS（CMOS圖像傳感器）業(yè)務(wù)回暖，以及應(yīng)用于旗艦手機(jī)主攝、廣角、長焦鏡頭的高階5000萬像素產(chǎn)品出貨量大幅上升。

目前，國產(chǎn)高階手機(jī)CIS廠商龍頭為韋爾股份（603501.SH，股價110.45元，市值1342.82億元）。思特威在手機(jī)CIS領(lǐng)域快速崛起，或?qū)f爾股份帶來挑戰(zhàn)。

思特威高階手機(jī)CIS崛起

統(tǒng)計可知，思特威第二季度營收增長較為顯著。自2023年一季度至2024年一季度，其單季度營收分別為4.54億元、6.18億元、7.00億元、10.84億和8.37億元。

以預(yù)告營收下限計算，思特威2024年第二季度營收同比增長252.91%，環(huán)比增長186.74%。

思特威表示，業(yè)績變化的主要原因為公司在智慧安防領(lǐng)域新推出的迭代產(chǎn)品在性能和競爭上再度提升，隨著市場需求的回暖，公司產(chǎn)品銷量有較大的上升，銷售收入增加較為顯著；在智能手機(jī)領(lǐng)域，公司應(yīng)用于旗艦手機(jī)主攝、廣角、長焦鏡頭的高階5000萬像素產(chǎn)品出貨量大幅上升，帶動公司智能手機(jī)領(lǐng)域營收顯著增長，同時與客戶的合作全面加深，市場占有率持續(xù)提升，公司在智能手機(jī)領(lǐng)域已成功開辟出第二條增長曲線。故隨著公司收入規(guī)模大幅增長，盈利能力得到有效改善，凈利潤率顯著提升。

但根據(jù)群智咨詢數(shù)據(jù)，全球安防CIS市場2023年營收7.5億美元，2024年預(yù)計營收7.6億美元，同比增長2.3%。相比之下，全球智能手機(jī)CIS市場2023年營收117.1億美元，2024年預(yù)計營收132.2億美元，同比增長12.9%。

思特威目前已是全球安防CIS市場第一大廠商，在市場總體規(guī)模緩慢增長背景下，公司在該領(lǐng)域取得營收高速增長難度較大。

據(jù)思特威2023年年報，其2023年智慧安防行業(yè)收入為16.71億元，同比增長0.41%，占主營收入的比例為58.49%。此外，上市公司2022年以33.3%的市占率蟬聯(lián)安防CIS市場全球出貨量第一。

因此，思特威2024年第二季度營收大幅增長，應(yīng)很大程度上來源于智能手機(jī)CIS市場。

在2024年7月份投資者關(guān)系活動記錄表中，思特威也表示：“2024年第一季度，公司高階5000萬像素產(chǎn)品的預(yù)期出貨進(jìn)一步增長，為滿足客戶需求，公司主動備貨該類產(chǎn)品，存貨余額增加5.67億元。”

巨頭角逐5000萬像素大底CIS

需要注意的是，思特威取得出貨量高速增長的高階5000萬像素產(chǎn)品，正是當(dāng)下最為火熱的產(chǎn)品線。

華鑫證券認(rèn)為，50MP（5000萬像素）大底CIS組合表現(xiàn)更好。自2019年開始，手機(jī)CIS就已經(jīng)開啟了1億像素時代，現(xiàn)在甚至有了2億像素的手機(jī)CIS。然而，CIS的性能不只是由像素數(shù)來決定，還包括CIS尺寸和單位像素尺寸。經(jīng)過效果對比，大部分場景下4800萬—6400萬像素大底CIS（指CIS芯片尺寸更大）的攝像頭組合，比圍繞1億像素CIS構(gòu)建的攝像頭組合表現(xiàn)更好。

也就是說，5000像素大底CIS，將成為各家角逐的焦點(diǎn)。

根據(jù)第三方市場調(diào)研機(jī)構(gòu)日本TSR的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，5000萬像素CIS出貨量預(yù)計從2020年1600萬顆，增長到2026年10億顆。

在上述投資者關(guān)系活動記錄表中，思特威表示：“針對高端旗艦機(jī)產(chǎn)品賽道，公司推出的數(shù)顆用于旗艦機(jī)主攝、輔攝（包括長焦和廣角）的XS系列高端產(chǎn)品已經(jīng)大規(guī)模出貨，這不僅為公司的營收開辟了第二條增長曲線，更標(biāo)志著公司在追趕海外龍頭廠商的高端產(chǎn)品線方面取得了顯著進(jìn)展，從而進(jìn)一步提升了公司的市場地位和品牌影響力。”

據(jù)韋爾股份2024年半年度業(yè)績預(yù)告，其預(yù)計2024年上半年營收為119.03億元~121.84億元，將增加30.45億元~33.25億元，同比增加34.38%~37.54%。

從體量上看，韋爾股份營收明顯高于思特威；從增速看，思特威上半年營收翻倍式增長，顯著快于韋爾股份。

根據(jù)TechInsights公布的2023年全球CIS市場數(shù)據(jù)，索尼市場份額上升至58%；三星升至20%。相比之下，豪威集團(tuán)（韋爾股份子公司）市場份額則從2022年11%降至2023年的7%。

另據(jù)華鑫證券，從國內(nèi)競爭格局來看，行業(yè)龍頭主要有三家，分別是韋爾股份、思特威和格科微。華鑫證券認(rèn)為，從競爭格局來看，全球龍頭排行，中國企業(yè)僅上榜3家，國產(chǎn)替代空間仍然巨大，疊加行業(yè)內(nèi)生快速增長，中國廠商尤其高性能CIS的本土公司將在龐大的藍(lán)海市場充分成長。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝