每經(jīng)AI快訊，中信證券研報(bào)指出，隨著政府對(duì)于電價(jià)管制有所放松，“煤+電”部門的整體凈資產(chǎn)收益率已經(jīng)超過(guò)市場(chǎng)平均回報(bào)，依托上游資源端通過(guò)煤電一體化模式向下游發(fā)電環(huán)節(jié)延伸已經(jīng)具備經(jīng)濟(jì)可行性；建設(shè)新型電力系統(tǒng)仍需煤電裝機(jī)適度增長(zhǎng)，傳統(tǒng)電力行業(yè)參與意愿下降，而有煤企業(yè)參與火電新項(xiàng)目釋放或存量整合的力度明顯上升，煤電一體化已經(jīng)從防風(fēng)險(xiǎn)手段演化為企業(yè)成長(zhǎng)手段；煤電一體化模式優(yōu)勢(shì)的塑造，短期取決于煤炭資源稟賦、需求前景等，遠(yuǎn)期前景取決于電力市場(chǎng)改革的持續(xù)推進(jìn)。