每經記者 任 飛    每經編輯 彭水萍    

7月18日，易方達基金旗下張坤在管基金2024年二季報全部披露。從持倉來看，消費行業(yè)配置有所變化，加倉部分消費品品牌公司，包括新進重倉新秀麗，加倉普拉達；騰訊控股、中國海洋石油減持較為明顯。

《每日經濟新聞》記者注意到，從業(yè)績表現(xiàn)來看，今年二季度內僅易方達亞洲精選（QDII）錄得正收益，且各只基金均有凈贖回情形。

張坤在季報中指出，對當下投資人追逐國債及紅利資產體現(xiàn)出的悲觀預期并不認同，依然看好競爭力強的公司投資價值。

維持較高權益持倉比例

“季內的股票倉位基本穩(wěn)定，并對結構進行了調整，調整了消費和醫(yī)藥等行業(yè)的結構。”7月18日，張坤在他管理的4只基金二季報中均提到持倉的變與不變的原因。

從其介紹來看，在保持整體投資風格的同時，部分行業(yè)的配置變化值得關注。雖然他也提到醫(yī)藥行業(yè)的調整，但就目前公布的前十大重倉股明細來看，僅有部分消費股的變化走進大眾視野。

最鮮明的就是對消費品品牌的關注?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾剑滦沱愋逻M易方達藍籌精選、易方達亞洲精選、易方達優(yōu)質企業(yè)三年的前十大重倉股序列。與此前重倉的普拉達同屬于服裝、服飾與消費品行業(yè)。

張坤此次加倉新秀麗，在易方達藍籌精選中配置數(shù)量最多，持股數(shù)量約為8430萬股，位列基金第九大重倉股，持倉市值在山西汾酒之上，后者也在二季度對比一季度末加倉約2%。

而此前長期持有的白酒類個股，貴州茅臺、瀘州老窖、五糧液等持倉不僅在該基金環(huán)比一季度末沒有變化，且在其他基金的持倉中也變化不大。

另一個消費品品牌普拉達在本季度也獲得張坤加倉。易方達亞洲精選加倉普拉達至423萬股，季末持倉市值為2.38億元。Wind統(tǒng)計顯示，相較一季度末持倉數(shù)量增加近32.19%。

總體來看，張坤在管基金目前都維持較高的權益持倉比例，環(huán)比沒有發(fā)生太大變化，但在部分產品中的債券投資倉位有所提升，且資產中的現(xiàn)金占比也相應減少。

在管基金業(yè)績有待提振

雖然季內張坤的重倉品種沒有發(fā)生較大變化，但囿于消費股的行情遲遲沒有起色，目前他的基金業(yè)績整體來看依然不佳，僅有易方達亞洲精選季內錄得正收益，且跑贏業(yè)績比較基準收益率。

易方達藍籌精選、易方達優(yōu)質企業(yè)三年、易方達優(yōu)質精選的季內凈值增長率均錄得負收益，且均跑輸業(yè)績比較基準收益率。此外，4只基金也在二季度內全部出現(xiàn)凈贖回的情形。

不過，如前所述，張坤依然保持長期以來對消費行業(yè)的關注，并對重點行業(yè)內個股長期持有，至少從季末持倉來看，并沒有發(fā)生風格飄移，或是隨大流“抱團”紅利類資產。

對此，張坤認為市場的投資者一方面在央行持續(xù)提示風險下仍然積極擁抱長期國債和類似債券的股票，另一方面不斷回避與國內需求相關的行業(yè)，從兩方面來看，市場的一致預期已經非常悲觀。從國債的估值和內需相關股票估值來看，市場悲觀預期可能建立在停滯的擔憂上，對這種悲觀預期很不認同。依然看好競爭力強的公司投資價值。

當然，隨著基本面提振個股估值的修復速率加快，未來基金的業(yè)績及規(guī)模亦有望提升，作為曾經的千億基金經理，如今的張坤在管規(guī)模已經一降再降，截至2024年二季度末，張坤在管4只基金規(guī)模總計約為616.81億元，較一季度末再度降低。