每經(jīng)記者 黃鑫磊    每經(jīng)編輯 楊夏    

7月29日早間，豬肉概念股普跌，其中巨星農(nóng)牧（603477.SH）一度跌超5%，華統(tǒng)股份（002840.SZ）、立華股份（300761.SZ）等跌幅居前。但截至收盤，多家豬肉股已收復(fù)部分下跌，其中華統(tǒng)股份報(bào)收13.33元/股，跌幅為0.15%，巨星農(nóng)牧報(bào)收21.45元/股，跌幅為1.88%。

與之相對(duì)的是，今年以來(lái)，豬肉價(jià)格持續(xù)上漲。中國(guó)養(yǎng)豬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，7月29日，生豬（外三元）價(jià)格為19.33元/公斤，同比增長(zhǎng)27.76%，環(huán)比增長(zhǎng)9.15%；生豬（內(nèi)三元）價(jià)格為18.99元/公斤，同比增長(zhǎng)25.93%，環(huán)比增長(zhǎng)7.29%。

豬價(jià)上漲，帶動(dòng)了多家上市公司半年度業(yè)績(jī)回暖。其中ST天邦（SZ002124，股價(jià)2.29元，市值50.88億元）預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)盈利8.2億元～8.8億元，預(yù)計(jì)扣非凈利潤(rùn)虧損2.3億元～2.9億元，同比減虧77.69%～82.31%，公司稱生豬價(jià)格從第二季度開(kāi)始回暖，同時(shí)銷售成本呈下降趨勢(shì)，并在第二季度實(shí)現(xiàn)盈利。

部分豬肉概念公司上半年盈利

受非洲豬瘟等多重影響，過(guò)去生豬養(yǎng)殖行業(yè)進(jìn)入了一個(gè)無(wú)比漫長(zhǎng)的豬周期，在此期間，豬肉價(jià)格雖偶有上漲，但均不持久，且跌價(jià)時(shí)突破成本線，導(dǎo)致多家上市公司虧損嚴(yán)重，江西養(yǎng)豬龍頭正邦科技（SZ002157，股價(jià)2.70元，市值251.05億元）一度“披星戴帽”。

然而，時(shí)間進(jìn)入2024年上半年，部分生豬養(yǎng)殖上市公司開(kāi)始盈利。如溫氏股份（300498.SZ，股價(jià)19.25元，市值1280.69億元）預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤(rùn)為12.50億元～15.00億元，同比扭虧；牧原股份（002714.SZ，股價(jià)42.18元，市值2305.29億元）預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤(rùn)為9.00億元～11.00億元，同比增長(zhǎng)132.27%～139.44%。

而即使未盈利，部分企業(yè)的虧損情況也大幅減少。華統(tǒng)股份預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤(rùn)為虧損9500萬(wàn)元～1.20億元，同比減虧66.33%～73.34%，公司稱主要系公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理持續(xù)改善，生豬養(yǎng)殖成本穩(wěn)步下降，且二季度生豬行情回暖，豬價(jià)較上年同期有所上升，第二季度實(shí)現(xiàn)盈利所致。

據(jù)華統(tǒng)股份2024年6月畜禽銷售情況簡(jiǎn)報(bào)披露，公司6月生豬銷售20.57萬(wàn)頭，環(huán)比變動(dòng)-24.47%，同比變動(dòng)-7.25%；生豬銷售收入4.34億元，環(huán)比變動(dòng)-9.93%，同比變動(dòng)37.25%；商品豬銷售均價(jià)18.50元/公斤，環(huán)比上升16.35%。

“公司已經(jīng)在5月份實(shí)現(xiàn)月度盈利，三季度將實(shí)現(xiàn)全年扭虧為盈，預(yù)計(jì)全年出欄量320萬(wàn)頭～350萬(wàn)頭。”華統(tǒng)股份總經(jīng)理朱凱告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，2024年5月后的豬價(jià)上漲，核心因素是2023年以來(lái)能繁母豬去化累計(jì)超過(guò)9%，產(chǎn)能供應(yīng)趨緊；同時(shí)壓欄惜售和二次育肥對(duì)豬價(jià)形成部分支撐。

豬價(jià)上漲源于供應(yīng)缺口大

據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測(cè)，7月29日“農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格200指數(shù)”為118.89，比上周五上升0.89個(gè)點(diǎn)，“菜籃子”產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格指數(shù)為119.61，比上周五上升1.05個(gè)點(diǎn)。截至7月29日14時(shí)，全國(guó)農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)豬肉平均價(jià)格為25.35元/公斤，比上周五上升0.5%。

另?yè)?jù)ST天邦披露的6月份商品豬銷售情況簡(jiǎn)報(bào)，公司6月份商品豬銷售均價(jià)21.32元/公斤（商品肥豬均價(jià)為18.25元/公斤），環(huán)比增長(zhǎng)21.77%，對(duì)比今年1月的商品肥豬均價(jià)12.92元/公斤，漲價(jià)幅度達(dá)41.25%；1—6月，公司商品豬銷售均價(jià)16.38元/公斤（商品肥豬均價(jià)為15.05元/公斤），同比增長(zhǎng)9.60%。

ST天邦在2024年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告中表示，扣非凈利潤(rùn)為負(fù)數(shù)但同比減虧10.1億元～10.7億元，主要是由于公司生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)同比大幅減虧，并在第二季度實(shí)現(xiàn)盈利。生豬養(yǎng)殖行業(yè)在經(jīng)歷了長(zhǎng)時(shí)間的低迷之后，產(chǎn)能有所下降，生豬價(jià)格從第二季度開(kāi)始回暖，同時(shí)公司持續(xù)的降本措施效果也逐步顯現(xiàn)，生豬銷售成本呈下降趨勢(shì)。

“（今年）這一波漲價(jià)，很快就會(huì)被平抑，以后不再有豬周期了，只有虧損和薄利。”ST天邦董事長(zhǎng)張邦輝在微信上對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析稱，當(dāng)前是豬肉消費(fèi)淡季，豬價(jià)卻逆向上漲了，主要原因是生豬養(yǎng)殖行業(yè)超長(zhǎng)時(shí)間虧損，導(dǎo)致中小養(yǎng)殖企業(yè)資金鏈斷裂，生豬供應(yīng)缺口大。

“我們年初計(jì)劃出欄600萬(wàn)頭生豬，年底應(yīng)該可以完成。主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利肯定是沒(méi)有問(wèn)題的，但需要非常到位地防控好非洲豬瘟。”張邦輝說(shuō)。

生豬產(chǎn)能波動(dòng)將更加可控

據(jù)東方基金郭紹珺在今年4月時(shí)介紹，豬周期一般來(lái)看是4年：2年上行，2年下行，截至今年2月末，全國(guó)能繁母豬存欄量的去化程度較多，可以預(yù)見(jiàn)豬價(jià)會(huì)進(jìn)入一個(gè)上行通道。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年上半年，全國(guó)生豬出欄量為3.64億頭，同比下降3.1%，截至第二季度末，全國(guó)能繁母豬存欄量為4038萬(wàn)頭，同比下降6%。其中，多家上市公司正計(jì)劃增加能繁母豬數(shù)量，擴(kuò)大生豬產(chǎn)能。

經(jīng)歷了上一輪非洲豬瘟帶來(lái)的豬周期后，本輪豬周期有何變化？

對(duì)此，張邦輝表示，在生豬養(yǎng)殖規(guī)?；?、集約化程度不可逆轉(zhuǎn)地提高的背景下，市面上的生豬已經(jīng)無(wú)法炒短期波段獲利，而大型企業(yè)除非資金鏈有問(wèn)題，都在擴(kuò)大養(yǎng)殖規(guī)模。

不過(guò)，朱凱表示，2023年全國(guó)規(guī)?；B(yǎng)殖市場(chǎng)份額達(dá)到68%，浙江省比例更高，初步估算74%左右，隨著規(guī)?；B(yǎng)殖場(chǎng)占比越來(lái)越高，水平分工越加成熟，行業(yè)越趨理性，表現(xiàn)為：養(yǎng)殖效率的進(jìn)一步提升，生豬產(chǎn)能波動(dòng)將更加可控，周期縮短，價(jià)格波動(dòng)加快，同時(shí)波動(dòng)幅度趨緩。

“6月份能繁母豬存欄量出現(xiàn)微幅增長(zhǎng)，但鑒于現(xiàn)金流情況和歷史虧損，行業(yè)整體偏謹(jǐn)慎。”朱凱說(shuō)。

（封面圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 張建 攝）