每經(jīng)編輯 杜宇

據(jù)央視新聞，當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月31日，日本央行舉行貨幣政策會(huì)議，決定將當(dāng)前0%至0.1%的政策利率調(diào)整至0.25%。此次加息為今年3月解除負(fù)利率政策以來(lái)的首次加息。

此外，日本央行還決定將逐步減少日本國(guó)債購(gòu)買規(guī)模，將目前每月5.7萬(wàn)億日元的購(gòu)買規(guī)模，減少至2026年1月至3月時(shí)每月2.9萬(wàn)億日元左右。

日本央行當(dāng)天還將2024財(cái)年日本核心CPI預(yù)期漲幅從此前的2.8%下調(diào)到2.5%，2025財(cái)年核心CPI預(yù)期漲幅從1.9%上調(diào)到2.1%，并將2026財(cái)年核心CPI預(yù)期漲幅維持在1.9%。

今年3月19日，日本央行決定結(jié)束負(fù)利率政策，將政策利率從-0.1%提高到0至0.1%范圍內(nèi)，為日本央行自2007年2月以來(lái)，時(shí)隔17年首次加息。

3月19日，日本央行行長(zhǎng)植田和男在貨幣政策會(huì)議上提出了關(guān)于結(jié)束負(fù)利率政策及其他轉(zhuǎn)變大規(guī)模金融寬松措施的議案。此外，議案還包括結(jié)束收益率曲線控制政策，以及停止購(gòu)買交易型開(kāi)放式指數(shù)基金和房地產(chǎn)投資信托基金。日本媒體分析認(rèn)為，這標(biāo)志著日本結(jié)束了持續(xù)多年的非常規(guī)金融政策，朝著政策正?；~出了重要一步。

日本央行于2013年推出超寬松貨幣政策。2016年2月，日本央行開(kāi)始實(shí)行負(fù)利率政策，將商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金存款利率由此前的0.1%降至-0.1%。日本央行是全球首個(gè)實(shí)施負(fù)利率政策的中央銀行。日本央行試圖通過(guò)這一非傳統(tǒng)貨幣政策手段，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和提升通脹。

據(jù)中國(guó)證券報(bào)，澳大利亞聯(lián)邦銀行表示，15個(gè)基點(diǎn)的加息幅度依然使得日本貨幣環(huán)境維持非常寬松的狀態(tài)，對(duì)美元對(duì)日元匯率的影響可能很小。

瑞穗證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家Yasunari Ueno則認(rèn)為，日本央行今日加息為該行在今年晚些時(shí)候再次加息創(chuàng)造機(jī)會(huì)。

日本央行總部 （圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)）

日元巨震逾200點(diǎn)

因日本央行加息15個(gè)基點(diǎn)，美元/日元短線下挫110點(diǎn)，最低跌至151.58，該位置正好是200日均線強(qiáng)支撐所在；隨后匯價(jià)快速反彈，最高觸及153.88。

受消息影響，當(dāng)天日本股市早盤出現(xiàn)下跌，日經(jīng)225指數(shù)一度跌破38000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，目前已逐漸回升到38500以上。

日元匯率強(qiáng)勁反彈 市場(chǎng)推測(cè)日本央行或干預(yù)匯市

圖片來(lái)源：每經(jīng)特約記者 郝帥 攝

今年以來(lái)日元持續(xù)貶值。7月12日，美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)公布后不久，日元對(duì)美元匯率強(qiáng)勁反彈，一度飆升至157.44日元兌1美元，創(chuàng)下自2022年末以來(lái)最大單日漲幅，升幅接近3%。

日本媒體7月16日?qǐng)?bào)道，根據(jù)日本央行發(fā)布的資金增減變化數(shù)據(jù)，市場(chǎng)相關(guān)人士分析推算認(rèn)為，7月12日，日本政府和日本央行可能通過(guò)購(gòu)入日元拋售美元進(jìn)行了匯市干預(yù)，動(dòng)用資金規(guī)模估計(jì)在2萬(wàn)億日元左右（約合人民幣917億元）。不過(guò)日本政府并沒(méi)有宣布是否進(jìn)行了干預(yù)。

日本央行上財(cái)年持有國(guó)債浮虧超9萬(wàn)億日元 創(chuàng)歷史新高

據(jù)央視新聞，根據(jù)日本央行5月29日公布的報(bào)告，2023至2024財(cái)年（2023年4月至2024年3月）其持有的國(guó)債按市值計(jì)算的估值損失（浮虧）達(dá)到了94337億日元，浮虧創(chuàng)歷史同期新高。

日本央行每年5月公布過(guò)去整個(gè)財(cái)年決算。

根據(jù)這次公布的財(cái)年決算，截至2024年3月底，日本央行所持國(guó)債余額同比增長(zhǎng)1.4%，達(dá)到5896634億日元，連續(xù)兩年創(chuàng)歷史新高。如果長(zhǎng)期利率進(jìn)一步上升，估值損失可能會(huì)持續(xù)增加。

日本財(cái)務(wù)大臣曾表示：資金動(dòng)用不設(shè)上限

據(jù)央視新聞，英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道稱，日本央行正面臨“巨大的兩難境地”：一方面需要提高利率來(lái)穩(wěn)定匯率；另一方面，日本疲軟的內(nèi)需又難以支撐快速提高的利率，短期內(nèi)加息斷不可行。

日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示美聯(lián)儲(chǔ)官員有關(guān)并不急于降息的表態(tài)，讓日美之間的利差仍維持在較大水平，是此次日元匯率暴跌的主要原因。

據(jù)央視新聞，日本第一生命經(jīng)濟(jì)研究所首席經(jīng)濟(jì)分析師永濱利廣認(rèn)為，日元貶值給日本出口企業(yè)帶來(lái)利益，但伴隨日元貶值的進(jìn)口物價(jià)上漲也讓許多中小企業(yè)承壓。對(duì)于國(guó)際化的企業(yè)來(lái)說(shuō)，國(guó)際市場(chǎng)的利潤(rùn)是有所增加的，從中可以獲得利潤(rùn)。但對(duì)于在國(guó)內(nèi)發(fā)展的企業(yè)來(lái)說(shuō)，也就是中小企業(yè)，對(duì)內(nèi)需需求很大的企業(yè)來(lái)說(shuō)，伴隨著進(jìn)口物價(jià)的上漲，其成本負(fù)擔(dān)也在加大。

日本分析師：成本負(fù)擔(dān)也在加大（圖片來(lái)源：央視新聞視頻截圖）

永濱利廣還表示，日本政府目前可能在等待美國(guó)方面通脹相關(guān)數(shù)據(jù)公布后再進(jìn)行干預(yù)操作。現(xiàn)在不進(jìn)行市場(chǎng)干預(yù)的原因在于本周末美國(guó)方面將公布通脹相關(guān)的重要指標(biāo)數(shù)據(jù)，如果（數(shù)據(jù)）高于市場(chǎng)預(yù)測(cè)，出現(xiàn)美元升值，日元繼續(xù)貶值，在這個(gè)時(shí)機(jī)進(jìn)行外匯干預(yù)操作，應(yīng)該會(huì)更有效果。

據(jù)央視總臺(tái)環(huán)球資訊廣播6月11日消息，日本財(cái)務(wù)省數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，日本外匯儲(chǔ)備余額比4月底減少474億美元。有分析指出，日本政府和央行在4月底到5月底實(shí)施了匯率市場(chǎng)干預(yù)措施，大規(guī)模買入日元、賣出美元，是造成外匯儲(chǔ)備下降的主要原因。

圖片來(lái)源：央視總臺(tái)環(huán)球資訊廣播

在投入巨額外匯儲(chǔ)備干預(yù)匯市之后，日本財(cái)務(wù)大臣鈴木俊一近日表示，后續(xù)，日本監(jiān)管層應(yīng)該“有限度”地運(yùn)用匯率干預(yù)措施，但同時(shí)又說(shuō)，對(duì)于可以動(dòng)用多少資金，財(cái)務(wù)省不設(shè)“上限”。

中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)王晉斌表示，“有限度”是指財(cái)務(wù)省認(rèn)為，對(duì)外匯市場(chǎng)的干預(yù)不應(yīng)該“經(jīng)常發(fā)生”，因?yàn)槿毡镜耐鈪R市場(chǎng)以開(kāi)放度和自由度高自居。為了維持這個(gè)聲譽(yù)，日本政府不能對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行頻繁干預(yù)。

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