每經(jīng)記者 石雨昕    每經(jīng)編輯 陳旭    

7月31日，國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，7月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.4%，比上月略降0.1個百分點，制造業(yè)景氣度基本穩(wěn)定。

在構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個分類指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)高于臨界點，新訂單指數(shù)、原材料庫存指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)和供應(yīng)商配送時間指數(shù)低于臨界點。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，整體來看，單月制造業(yè)PMI連續(xù)3個月低于臨界點，5個分項指標(biāo)呈現(xiàn)“三降兩升”的特點，趨勢好于上月。其中，原材料庫存指數(shù)和從業(yè)人員指數(shù)均比上月上升0.2個百分點。

廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院宏觀高級研究員羅奐劼接受《每日經(jīng)濟新聞》記者微信采訪時表示，無論是從總指標(biāo)還是從多個分項指標(biāo)來看，PMI筑底態(tài)勢進一步確認(rèn)。

原材料庫存和從業(yè)人員指數(shù)均較上月小幅回升

7月份，制造業(yè)PMI比上月略降0.1個百分點。在構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個分類指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)為50.1%，比上月下降0.5個百分點，高于臨界點；新訂單指數(shù)為49.3%，原材料庫存指數(shù)為47.8%，從業(yè)人員指數(shù)為48.3%，供應(yīng)商配送時間指數(shù)為49.3%。

7月制造業(yè)PMI比上月略降0.1個百分點 圖片來源：國家統(tǒng)計局

東方金誠首席宏觀分析師王青接受《每日經(jīng)濟新聞》記者微信采訪時表示，7月制造業(yè)PMI新訂單指數(shù)再降0.2個百分點至49.3%，連續(xù)3個月處于收縮區(qū)間。除當(dāng)月高溫多雨天氣有一定不利影響外，主要是房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)調(diào)整會直接抑制鋼鐵、水泥等建材產(chǎn)品需求，更為重要的是，樓市低迷形成財富縮水效應(yīng)，居民消費信心也受到一定影響。

王青表示，值得關(guān)注的是，7月構(gòu)成制造業(yè)PMI指數(shù)的5個分項指數(shù)“三降兩升”——除新訂單指數(shù)和生產(chǎn)指數(shù)下行外，7月供貨商配送時間指數(shù)為49.3%，較上月下行0.2個百分點，但該指數(shù)為反向指標(biāo)，對當(dāng)月整體PMI形成了向上推升作用。此外，7月原材料庫存指數(shù)和從業(yè)人員指數(shù)均比上月上升0.2個百分點，反映制造業(yè)企業(yè)原材料備貨儲存趨穩(wěn)回升，同時當(dāng)前制造業(yè)就業(yè)形勢保持基本穩(wěn)定。

羅奐劼表示，盡管當(dāng)前內(nèi)需仍較疲軟，但5個分項指標(biāo)三降兩升，好于上月。而從其他相關(guān)指標(biāo)來看，新出口訂單、采購量和在手訂單也都出現(xiàn)回升。無論是從總指標(biāo)還是從多個分項指標(biāo)來看，PMI筑底態(tài)勢進一步確認(rèn)。這表明我國經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇、持續(xù)向好的態(tài)勢并未發(fā)生變化。房地產(chǎn)深度調(diào)整下行是造成整個內(nèi)需不足和經(jīng)濟恢復(fù)較慢的主要原因。

國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級統(tǒng)計師趙慶河解讀表示，7月份，生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)為53.1%，比上月下降1.3個百分點，仍位于擴張區(qū)間，表明多數(shù)制造業(yè)企業(yè)對近期市場發(fā)展較為樂觀。

建筑業(yè)景氣度降至一年來低位

數(shù)據(jù)顯示，7月份主要原材料購進價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)分別為49.9%和46.3%，比上月下降1.8和1.6個百分點。從行業(yè)看，石油煤炭及其他燃料加工等行業(yè)主要原材料購進價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)均回升至擴張區(qū)間；化學(xué)原料及化學(xué)制品、電氣機械器材等行業(yè)主要原材料購進價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)均下降4.0個百分點以上。

王青表示，可以看到，近期水泥、煤炭、鋼鐵等國內(nèi)定價的大宗商品價格回升勢頭明顯減弱，背后或與5月及6月相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)量增加，而房地產(chǎn)投資較大幅度下行背景下，市場需求未出現(xiàn)根本改觀等有一定關(guān)聯(lián)。

數(shù)據(jù)顯示，7月份，非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為50.2%，比上月下降0.3個百分點，仍高于臨界點。7月份，綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為50.2%，比上月下降0.3個百分點，仍位于擴張區(qū)間，表明我國企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動繼續(xù)保持?jǐn)U張。

7月非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)比上月回落0.3個百分點 圖片來源：國家統(tǒng)計局

趙慶河表示，分行業(yè)看，與居民出行和消費相關(guān)的鐵路運輸、航空運輸、郵政、文化體育娛樂等行業(yè)商務(wù)活動指數(shù)位于55.0%以上較高景氣區(qū)間，業(yè)務(wù)總量增長較快；零售、資本市場服務(wù)、房地產(chǎn)等行業(yè)商務(wù)活動指數(shù)均低于47.0%，景氣度偏弱。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)中，建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為51.2%，比上月下降1.1個百分點，已連續(xù)3個月下降且降幅均超過1個百分點，為近一年的低位。

7月建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)降至一年以來的低位 圖片來源：國家統(tǒng)計局

王青表示，建筑業(yè)、服務(wù)業(yè)景氣度下降，顯示在房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)調(diào)整背景下，當(dāng)前經(jīng)濟下行壓力有所加大，其中有效需求不足是主要矛盾。

展望8月份走勢，羅奐劼認(rèn)為，制造業(yè)PMI有望企穩(wěn)反彈。當(dāng)前內(nèi)需整體處于回暖過程中，根據(jù)國務(wù)院常務(wù)會議的要求，將統(tǒng)籌安排超長期特別國債資金，進一步推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新，這有助于在年內(nèi)對設(shè)備制造和消費需求產(chǎn)生較大促進作用；制造業(yè)投資和基建投資繼續(xù)發(fā)揮兩大抓手作用，對投資形成有效支撐，尤其是隨著專項債發(fā)行的提速，基建項目建設(shè)將會加快形成實物工作量。

封面圖片來源：新華社