每經(jīng)記者 肖芮冬    每經(jīng)編輯 趙云    

8月1日，市場(chǎng)全天震蕩調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌。截至收盤，滬指跌0.22%，深成指跌0.92%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.31%。

板塊方面，軌交設(shè)備、網(wǎng)約車、商業(yè)航天、半導(dǎo)體等板塊漲幅居前，白酒、家電、零售、煤炭等板塊跌幅居前。

總體上個(gè)股跌多漲少，全市場(chǎng)超2800只個(gè)股下跌。滬深兩市今日成交額7823億元，較上個(gè)交易日縮量1210億。

在昨日普遍強(qiáng)力反彈后，今天A股早盤回調(diào)，午后略有回升，但尾盤再度回落。主要股指中上證指數(shù)和科創(chuàng)50跌幅較淺。

盡管市場(chǎng)沒(méi)有連續(xù)強(qiáng)勢(shì)上攻，8月也未見“開門紅”，但就此判斷“牛市一日游”或許過(guò)于悲觀，也操之過(guò)急。

有分析稱，現(xiàn)在市場(chǎng)迎來(lái)了一個(gè)比較重要的時(shí)間窗口：指數(shù)超跌，底部放量，同時(shí)投機(jī)情緒已經(jīng)先于指數(shù)啟動(dòng)，短線賺錢效應(yīng)已經(jīng)很明顯。

同時(shí)，昨日北向大額流入195.8億元，終結(jié)此前連續(xù)賣出勢(shì)頭，可視為資金流轉(zhuǎn)向的重要信號(hào)。因此近期的行情，是比較值得參與的。

今日A股為何小幅回調(diào)？

從消息面來(lái)看，早間市場(chǎng)高開低走，可能有兩方面因素壓制了情緒。

一是日本股市突然重挫，恐慌情緒外溢到亞太市場(chǎng)。截至收盤，日經(jīng)225指數(shù)重挫超1000點(diǎn)，跌幅逾2.5%。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月31日，日本央行決定將基準(zhǔn)利率提高至0.25%。根據(jù)日本央行發(fā)布的貨幣政策會(huì)議公告，貨幣政策委員會(huì)以7:2的投票通過(guò)最新的貨幣政策調(diào)整，主要包括日本央行將政策利率從0-0.1%上調(diào)至0.25%左右。日本央行還將逐漸減少購(gòu)買國(guó)債的規(guī)模，從當(dāng)前約5.7萬(wàn)億日元，到2026年第一季度將購(gòu)債規(guī)模減少至3.1萬(wàn)億日元。

二是，早間公布的2024年7月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）錄得49.8，較6月下降2個(gè)百分點(diǎn)，2023年11月以來(lái)首次低于榮枯線，景氣水平回落。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局此前一日公布的7月制造業(yè)PMI錄得49.4，比上月略降0.1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)三個(gè)月低于榮枯線。

這意味著，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)在7月份見到了趨同性。有觀點(diǎn)稱，此次PMI的下降可能與多種因素有關(guān)，包括全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化、貿(mào)易摩擦等外部因素，以及國(guó)內(nèi)政策調(diào)整和市場(chǎng)需求的變動(dòng)。這些因素可能共同作用于制造業(yè)活動(dòng)，導(dǎo)致7月份的PMI數(shù)值低于50。

另?yè)?jù)券商中國(guó)，有分析人士認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)欠佳，政策層面發(fā)力的預(yù)期就會(huì)更高。因此短期情緒會(huì)受影響，但中長(zhǎng)期的預(yù)期可能會(huì)變好。

三大題材競(jìng)逐8月主線

盡管指數(shù)收跌，但今天的題材炒作還是很熱鬧。

登上漲幅榜的板塊，主要與三件事有關(guān)：交通（軌道、汽車、低空經(jīng)濟(jì)）、航天、芯片。

1）軌交設(shè)備

昨晚，中國(guó)中車公告稱，其于近期（主要為2024年6—7月）簽訂了若干項(xiàng)合同，合計(jì)金額約459.9億元。合同總金額約占中國(guó)中車中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下2023年?duì)I業(yè)收入的19.6%。

華泰證券近期研報(bào)指出，2024年軌交設(shè)備行業(yè)復(fù)蘇且景氣度持續(xù)向好，軌交設(shè)備景氣度及需求的持續(xù)性逐漸受到更多關(guān)注，從線路/車輛新增&設(shè)備更新&政策推進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展三個(gè)維度來(lái)判斷，軌交設(shè)備行業(yè)后續(xù)將處在基本盤穩(wěn)定，不同增量持續(xù)接力的過(guò)程中：

1.新增持續(xù)性方面，后續(xù)新建鐵路線有保障，客運(yùn)量/出海有望助力；

2.設(shè)備更新持續(xù)性方面，動(dòng)車組五級(jí)修有望于2026/2027年達(dá)到峰值，機(jī)車/通信信號(hào)系統(tǒng)逐步進(jìn)入更新周期；

3. 政策持續(xù)支持并且促進(jìn)改革，新技術(shù)/新產(chǎn)業(yè)有望拉動(dòng)增量。軌交設(shè)備行業(yè)持續(xù)穩(wěn)中向好情況下，產(chǎn)業(yè)鏈公司有望持續(xù)受益。

2）商業(yè)航天

板塊內(nèi)，航新科技20CM漲停，航天晨光5連板；昨日走出“天地天”的騰達(dá)科技，今天放出天量，早盤一度漲停沖擊9連板，隨后陷入震蕩，最終仍以漲停報(bào)收。

國(guó)泰君安近期研報(bào)認(rèn)為，商業(yè)航天是新質(zhì)生產(chǎn)力的重要發(fā)展方向之一，商業(yè)航天被定位為新增長(zhǎng)引擎，在多項(xiàng)政策中被屢屢提及，政府重視程度可見一斑。商業(yè)航天行業(yè)正處于從導(dǎo)入期轉(zhuǎn)向成長(zhǎng)期的階段，政策的大力支持有望推動(dòng)商業(yè)航天行業(yè)的快速發(fā)展。參考SpaceX的估值達(dá)2100億美元，結(jié)合主要運(yùn)營(yíng)商的星座組網(wǎng)計(jì)劃，國(guó)內(nèi)商業(yè)航天市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到萬(wàn)億級(jí)別。

3）半導(dǎo)體、芯片

與前兩者走勢(shì)不同，半導(dǎo)體板塊早盤一度走弱，午后則沖高走強(qiáng)。其中，中晶科技3連板，航宇微漲超17%，士蘭微漲停，富瀚微、全志科技、上海貝嶺、中科飛測(cè)等漲幅居前。

主要原因在于，外部壓制相關(guān)“小作文”時(shí)有出現(xiàn)，但隨之而來(lái)的是A股市場(chǎng)對(duì)國(guó)產(chǎn)替代的關(guān)注。

銀河證券研報(bào)稱，2024年5月，全球半導(dǎo)體行業(yè)銷售額為491億美元，同比增長(zhǎng)19.3%，不僅實(shí)現(xiàn)了連續(xù)7個(gè)月的同比正增長(zhǎng)，還實(shí)現(xiàn)了2022年4月以來(lái)的最大同比增幅；環(huán)比增長(zhǎng)4.1%，比4月增加了3pct，半導(dǎo)體行業(yè)復(fù)蘇趨勢(shì)略有加速。

該機(jī)構(gòu)表示，半導(dǎo)體行業(yè)板塊經(jīng)歷連續(xù)調(diào)整，多種跡象表明半導(dǎo)體行業(yè)周期上行。

天風(fēng)證券則表示，消費(fèi)品以舊換新補(bǔ)貼或加速AIPC滲透率提升，看好產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)。在各大電腦廠商推出AIPC之際，消費(fèi)品以日換新補(bǔ)貼或?qū)⑻岣呦M(fèi)者的換機(jī)需求，加速AIPC滲透率的提升，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈如EC芯片、觸控芯片等有望受益于換機(jī)，值得關(guān)注。

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