每經(jīng)記者 陳星    每經(jīng)編輯 文多    

*ST大藥（即大理藥業(yè)，SH603963，股價(jià)3.44元，市值7.56億元）8月6日晚間發(fā)布公告稱，經(jīng)審慎研究，公司控股股東及實(shí)際控制人楊君祥決定終止籌劃本次協(xié)議轉(zhuǎn)讓公司股份相關(guān)事宜。而就在8月5日晚，*ST大藥剛公告籌劃控制權(quán)變更事項(xiàng)，僅一天時(shí)間，此事就宣告終止。

目前，*ST大藥還面臨著退市風(fēng)險(xiǎn)。由于公司2023年度經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤(rùn)均為負(fù)值，且扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入后的營(yíng)業(yè)收入低于1億元，*ST大藥已被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

公告籌劃控制權(quán)轉(zhuǎn)讓一天后即宣布終止

8月6日盤(pán)后，*ST大藥公告稱，公司控股股東及實(shí)際控制人楊君祥與交易對(duì)手未就控制權(quán)轉(zhuǎn)讓一事達(dá)成一致意見(jiàn)。經(jīng)審慎研究，楊君祥決定終止籌劃本次協(xié)議轉(zhuǎn)讓公司股份事宜。公司股票將從8月7日開(kāi)市起復(fù)牌。

值得注意的是，*ST大藥從公告籌劃控制權(quán)轉(zhuǎn)讓到公告終止轉(zhuǎn)讓，僅僅過(guò)了一天時(shí)間。

就在5日盤(pán)后，*ST大藥剛剛公告，楊君祥正在籌劃協(xié)議轉(zhuǎn)讓公司股份相關(guān)事宜，該事項(xiàng)可能導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變更。根據(jù)*ST大藥在公告中表述，公司于8月4日收到楊君祥通知正在籌劃股份轉(zhuǎn)讓一事。

也就是說(shuō)，滿打滿算，這場(chǎng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓從通知上市公司到終止，也就3天時(shí)間。

在8月7日，*ST大藥盤(pán)中依然強(qiáng)勢(shì)漲停，截至收盤(pán)時(shí)，該股報(bào)3.44元，上漲4.88%。

*ST大藥于2017年在上交所主板上市，系云南大理首家A股主板上市公司，也是目前大理唯一的A股上市公司，實(shí)控人為楊君祥家族。

截至今年一季度末，楊君祥持有*ST大藥5120.42萬(wàn)股，占總股本的23.31%；楊清龍、尹翠仙分別為楊君祥的兒子、妻子，二人持股比例分別為11.94%、3.06%，三人累計(jì)持股比例為38.31%，均被認(rèn)定為公司實(shí)控人。除此之外，楊君祥的弟弟楊君衛(wèi)還持有上市公司0.56%股份，與楊君祥為一致行動(dòng)人。

退市風(fēng)險(xiǎn)尚未化解

今年以來(lái)，*ST大藥多次股價(jià)異動(dòng)，一度成為資本市場(chǎng)“妖股”。但實(shí)際上，公司基本面形勢(shì)嚴(yán)峻，退市風(fēng)險(xiǎn)尚未化解。

受中成藥集采、醫(yī)保支付限制等因素的影響，*ST大藥營(yíng)業(yè)收入逐年下滑，歸母凈利潤(rùn)已連續(xù)3年虧損。

由于公司2023年扣非前后凈利潤(rùn)均為負(fù)值，且扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入后的營(yíng)業(yè)收入低于1億元，*ST大藥已于今年被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。若公司2024年度出現(xiàn)上交所股票上市規(guī)則第9.3.12條規(guī)定的任意情形之一，公司股票將被上交所決定終止上市。

今年上半年，*ST大藥虧損進(jìn)一步擴(kuò)大，公司預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)為-1100萬(wàn)元到-1400萬(wàn)元。*ST大藥表示，公司報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比增虧的主要原因是公司主要產(chǎn)品醒腦靜注射液在中成藥集采中選后銷(xiāo)售價(jià)格較中標(biāo)前大幅下降，利潤(rùn)空間被嚴(yán)重?cái)D壓，加上醫(yī)保支付限制，報(bào)量醫(yī)院少，導(dǎo)致銷(xiāo)量下降，銷(xiāo)售不及預(yù)期。

此外，公司另一主要產(chǎn)品參麥注射液雖然在江蘇、山東、安徽、廣東等中標(biāo)省份銷(xiāo)量有明顯增長(zhǎng)，即參麥注射液產(chǎn)品整體銷(xiāo)售情況較上期有所增長(zhǎng)，但是該產(chǎn)品營(yíng)收規(guī)模不大，毛利率較低，對(duì)公司利潤(rùn)貢獻(xiàn)有限。

此次易主預(yù)期落空，意味著*ST大藥還需要尋求其他途徑化解退市風(fēng)險(xiǎn)。

*ST大藥是典型的中藥注射劑企業(yè)。近年來(lái)，這類企業(yè)受政策影響面臨較大業(yè)績(jī)壓力。

藥融云數(shù)據(jù)顯示，中藥注射液院內(nèi)市場(chǎng)銷(xiāo)售額從2016年的880.58億元降至2022年的406.14億元，市場(chǎng)規(guī)?？s減50%以上。其縮減主要受到中成藥“限方”、修訂說(shuō)明書(shū)、醫(yī)保支付限定范圍、重點(diǎn)監(jiān)控等政策影響，導(dǎo)致進(jìn)入醫(yī)保目錄的中藥注射劑大多都設(shè)置了支付限制。

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