每經(jīng)AI快訊，華泰證券研報(bào)表示，M1同比數(shù)據(jù)走弱、遠(yuǎn)期信用周期預(yù)期偏低、大選交易下外資流出構(gòu)成了6月以來(lái)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)快速上行的基底，當(dāng)前聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫、人民幣走強(qiáng)為國(guó)內(nèi)貨幣政策打開(kāi)空間，2Q2024央行貨幣政策報(bào)告也傳遞一定積極信號(hào)，但流動(dòng)性沖擊及避險(xiǎn)情緒擾動(dòng)下，外資短期或難以大幅回流，震蕩市格局未變、結(jié)構(gòu)以高低切為主。海外衰退敘事受數(shù)據(jù)波動(dòng)影響而未決，降息交易的回歸在中期視角仍是交易的重要線(xiàn)索。配置上，估值隱含ROE過(guò)低、市場(chǎng)對(duì)其穿越周期能力存在預(yù)期差的A50產(chǎn)業(yè)巨頭仍是底倉(cāng)首選，繼續(xù)關(guān)注港股運(yùn)營(yíng)型紅利資產(chǎn)、供需雙向改善行業(yè)（如造船鏈等）。