每經(jīng)記者 杜蔚  丁舟洋    每經(jīng)編輯 楊夏    

在剛剛結(jié)束的巴黎奧運(yùn)會男籃決賽上，籃球運(yùn)動員斯蒂芬·庫里連續(xù)投中四個(gè)三分球，以36歲“高齡”助力美國隊(duì)拿下金牌，并成為該場比賽的頭號功臣。

最近兩年，庫里狀態(tài)低迷，在NBA（美國職業(yè)籃球聯(lián)賽）賽場上，沒有帶領(lǐng)球隊(duì)在關(guān)鍵時(shí)分走出困境。但奧運(yùn)會的這一役，無疑是庫里近年的高光時(shí)刻，他用實(shí)力證明了自己仍是頂級的投手。

庫里巴黎奧運(yùn)會男籃比賽上做出他標(biāo)志性的慶祝動作。

圖片來源：微博@StephenCurry

與庫里深度合作的運(yùn)動品牌安德瑪（UAA.N），也迫切需要一場這樣的逆襲。就在庫里奧運(yùn)會上“大殺四方”的時(shí)候，安德瑪卻發(fā)布了令人失望的新財(cái)季報(bào)告——單季度整體營收下滑10%。

“安德瑪當(dāng)年作為一個(gè)初創(chuàng)品牌，在相當(dāng)成熟的美國體育市場殺出一條血路，市場占有率一度僅次于耐克。”關(guān)鍵之道體育咨詢公司創(chuàng)始人、國家體育總局體科所中國體育經(jīng)濟(jì)研究中心首席品牌管理專家張慶說，其“硬核運(yùn)動”的品牌形象深入人心，然而在后續(xù)擴(kuò)張時(shí)，安德瑪在大眾市場的激烈競爭中業(yè)績連連失守。

新財(cái)季營收下滑10% 北美、亞太均“失守”

近期，安德瑪發(fā)布截至6月30日的2025財(cái)年第一季度（2024年4月1日—2024年6月30日）的財(cái)務(wù)業(yè)績。財(cái)報(bào)顯示，該財(cái)季公司營收同比下降10%至12億美元（約合86.09億元人民幣）；營業(yè)虧損為3億美元，調(diào)整后為盈利800萬美元；凈虧損為3.05億美元，調(diào)整后凈利潤為400萬美元。

從國際市場的分地區(qū)銷售成績來看，安德瑪既失守了其美國“大本營”，又失守了重要的亞太市場。

財(cái)報(bào)顯示，安德瑪在北美市場的收入同比下降14%至7.09億美元；在國際市場營收同比下降2%至4.73億美元，其中，在歐洲、中東和非洲地區(qū)營收持平，而在亞太市場營收則同比下降10%（固定匯率基礎(chǔ)上下跌7%），拉美市場營收同比上漲16%（固定匯率基礎(chǔ)上上漲12%）。

圖片來源：安德瑪財(cái)報(bào)截圖

而今各大品牌都在紛紛搶占線上，安德瑪各渠道銷售情況同樣乏力。財(cái)報(bào)顯示，分渠道看，安德瑪批發(fā)渠道營收同比下降8%至6.81億美元，直接面向消費(fèi)者（DTC）渠道的營收同比下降12%至4.8億美元。其中，自營店渠道營收下降3%，電子商務(wù)渠道營收下降25%。

憑借速干衣等運(yùn)動服，在市場快速占據(jù)一席之地安德瑪，隨后進(jìn)軍球鞋市場，布局了高爾夫、足球、跑步、戶外等多個(gè)領(lǐng)域，但上述商品品類營收在最新財(cái)季均出現(xiàn)不同程度下滑。財(cái)報(bào)顯示，2024年3月—6月，安德瑪在服裝類、鞋類、配件類的營收分別為7.58億美元、3.1億美元和9300萬美元；較上年同期分別下滑8%、15%和5%。

為何安德瑪?shù)漠a(chǎn)品不好賣了？“當(dāng)（安德瑪）從堅(jiān)持品牌調(diào)性和產(chǎn)品特性，朝著面向普羅大眾、追求量的方面轉(zhuǎn)型時(shí)，沒有把握住平衡點(diǎn)。”張慶在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，對中國市場消費(fèi)者，安德瑪現(xiàn)在的產(chǎn)品除了大Logo之外，缺乏風(fēng)格，即鮮明的品牌烙印。

曾經(jīng)，憑借消費(fèi)者的喜愛，安德瑪一度超越阿迪達(dá)斯成為美國市場第二的運(yùn)動品牌。在近兩年的發(fā)展中，安德瑪管理層的“動蕩”或也成為公司發(fā)展不穩(wěn)定、影響業(yè)績的一個(gè)因素。2019年安德瑪創(chuàng)始人Kevin Plank卸任CEO，由公司原COO Patrik Frisk接任，但其僅上任兩年多，便由第三任CEO、來自萬豪的Stephanie Linnartz接手；今年5月Kevin Plank又回歸安德瑪并重新掌權(quán)。

Kevin Plank的歸來，被視為安德瑪破局的關(guān)鍵。Kevin Plank也迅速做出一系列調(diào)整，如取消過度的折扣策略，轉(zhuǎn)向?yàn)闀T提供獨(dú)家優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，以提升客單價(jià)和盈利能力；重新聚焦品牌的核心男裝業(yè)務(wù)等。但從2025財(cái)年一季報(bào)來看，安德瑪暫時(shí)未能挽回繼續(xù)下滑的業(yè)績。

對于2025財(cái)年，安德瑪預(yù)計(jì)年?duì)I收將以兩位數(shù)的低百分比率下降；預(yù)計(jì)營業(yè)虧損為1.94億美元~2.14億美元，調(diào)整后的營業(yè)利潤預(yù)計(jì)為1.4億美元~1.6億美元，之前的預(yù)期為1.30億美元~1.5億美元。

長期鎖定庫里，安德瑪也需要打一場翻身仗

“黯淡、被低估，用實(shí)力改寫故事的走向，并成為傳奇的一部分。”這是庫里職業(yè)生涯的寫照。在“兩米以上不算高”的NBA，身高1.88米的庫里先天條件不占優(yōu)勢。從出道不被看好到萬眾矚目，庫里“逆襲”成為NBA超級球星。然而他近年來在國際賽場的表現(xiàn)相對黯淡，今年已36歲的他，首次參加奧運(yùn)會，很可能也會是他的最后一次。

庫里在奧運(yùn)賽場實(shí)現(xiàn)“逆襲”，能否激發(fā)陪伴庫里超過十年的安德瑪？

公開資料顯示，2013年，安德瑪從耐克手中簽走了庫里，后來庫里的賽場表現(xiàn)也沒有讓安德瑪失望。2015年，庫里帶領(lǐng)勇士隊(duì)獲得NBA總冠軍。其球場上的強(qiáng)大統(tǒng)治力轉(zhuǎn)化為超強(qiáng)的帶貨能力。

庫里在安德瑪官網(wǎng)展示。 圖片來源：安德瑪官網(wǎng)

2014年，安德瑪全年凈營收增長32%，鞋類凈收入從2013年的2.99億美元增長44%至4.31億美元。2015年鞋類凈收入增長57%。2016年繼續(xù)強(qiáng)勢增長。

2023年，盡管庫里和安德瑪都處于“成績低迷”的狀態(tài)，安德瑪還是與庫里成功續(xù)約，據(jù)多家媒體報(bào)道，這是一份長期合約，類似于邁克爾·喬丹與耐克的合作形式，安德瑪為庫里成立的個(gè)人品牌Curry Brand將長期存在于其子品牌庫。

安德瑪推出的庫里品牌系列產(chǎn)品。 圖片來源：安德瑪官網(wǎng)

“安德瑪長期關(guān)注籃球，不僅簽約了庫里，還是三人籃球中國國家隊(duì)的贊助商。”張慶對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者說，“但是從它和年輕消費(fèi)者的互動中，釋放出來的籃球文化還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。比如從產(chǎn)品方面，能不能開發(fā)出帶動外穿風(fēng)潮的緊身類籃球爆款服飾？在營銷上，有沒有充分挖掘街頭籃球?qū)δ贻p人的吸引力，與快消品跨界合作？這些功課安德瑪尚未下足功夫。”

張慶認(rèn)為，安德瑪應(yīng)加強(qiáng)其在中國年輕消費(fèi)者中的籃球號召力，以此挽回公司的整體業(yè)績。“中國市場絕對大有可為，很多陷入瓶頸的國際品牌，都是憑借在中國市場的開拓創(chuàng)新煥發(fā)活力。比如早年的卡帕，被安踏收購大中華區(qū)業(yè)務(wù)的始祖鳥、薩洛蒙、斐樂。”

“安德瑪在中國的推廣，要用更有文化的方式去滲透。如果不抓緊窗口期，品牌的上升空間會衰退。”張慶向記者表示，“年逾36歲，職業(yè)生涯倒計(jì)時(shí)的庫里，有著非常豐富的品牌內(nèi)涵，急需安德瑪主動深挖?；@球運(yùn)動員終有一天投不動，退役，結(jié)束運(yùn)動生涯。可以說，所有運(yùn)動員最終都是在賽場上的‘失敗’結(jié)束，但這不是真正的失敗，這是人類對自我突破的精神原動力。”