中信證券：找尋中國市場的高收益資產(chǎn)

每日經(jīng)濟新聞 2024-08-15 08:34:47

每經(jīng)AI快訊，中信證券研報表示，2024年以來，債券市場資產(chǎn)荒愈演愈烈，隨著利率行至較低水平，流動性產(chǎn)生的收益較年初已有大幅壓縮，進一步下行空間較為有限。往后看，我們判斷市場利率已進入窄幅波動階段，以流動性溢價賺取資本利得的空間較為有限，下一階段信用市場票息策略更為占優(yōu)。對比中國市場中高股息與高票息的投資差異，梳理各類高票息債券板塊配置性價比。綜合而言，我們認為現(xiàn)階段債券市場中各板塊性價比由高至低依次為中資離岸債、民企債、城農(nóng)商行二永債、區(qū)縣級城投債、超長期國債與地方債。

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