每經(jīng)AI快訊，天風證券研報認為，2024年上半年水泥行業(yè)盈利底部逐漸夯實，對未來水泥價格保持相對樂觀。一方面，當前水泥行業(yè)整體虧損情況較為嚴重，強利潤訴求下，預期頭部央國企競爭策略或將有所調整，對價格的推漲力度也會加大；另一方面，新開工或已接近底部位置，地產(chǎn)對需求的拖累將逐步減弱，短期來看，錯峰生產(chǎn)仍是供給側最有效手段，而中長期超低排放、產(chǎn)能置換政策限制逐步趨嚴有望帶動行業(yè)格局優(yōu)化。隨著資本開支下降，水泥企業(yè)分紅能力逐漸增長，紅利屬性仍然突出?？赏ㄟ^三條主線布局：1）水泥業(yè)務具備較厚盈利底，分紅能力強，股息率較高。2）非水泥業(yè)務和海外水泥業(yè)務的第二增長曲線驅動。3）區(qū)域需求有催化。