每經(jīng)評(píng)論員 賈運(yùn)可

重慶啤酒（SH600132，前收盤價(jià)59.38元，市值287.40億元）近日發(fā)布的2024年半年報(bào)顯示，其業(yè)績(jī)?cè)鏊賱?chuàng)下近三年來新低。具體來看，公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入88.61億元，同比增長(zhǎng)4.18%；凈利潤(rùn)為9.01億元，同比增長(zhǎng)4.19%。這一增速遠(yuǎn)低于前幾年的表現(xiàn)。2021年至2023年，重慶啤酒的營收增速分別為19.9%、7.01%、5.53%，凈利潤(rùn)增速則分別為8.3%、8.35%、5.78%。這一數(shù)據(jù)表明，重慶啤酒的增長(zhǎng)勢(shì)頭正在明顯放緩。

公司業(yè)績(jī)?cè)鏊傧禄谋澈?，不僅有宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢的影響，更深層次的原因還在于其內(nèi)部的矛盾。這些矛盾直接影響了重慶啤酒的市場(chǎng)戰(zhàn)略執(zhí)行，進(jìn)而拖累了公司業(yè)績(jī)。重慶啤酒與其聯(lián)營子公司嘉威啤酒的糾紛，已成為公司發(fā)展的重大阻礙。嘉威啤酒擁有“山城”啤酒商標(biāo)使用權(quán)，并于2023年10月以合同糾紛為由將重慶啤酒訴諸法院，索賠金額高達(dá)6.32億元。重慶啤酒雖已提起反訴，但案件尚在審理中，給公司未來發(fā)展帶來了不確定性。

重慶啤酒當(dāng)前面臨的內(nèi)外壓力，尤其是在高端產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的情況下，顯得尤為嚴(yán)峻。作為嘉士伯在中國的運(yùn)營平臺(tái)，重慶啤酒的高端化戰(zhàn)略并未達(dá)到預(yù)期效果。今年上半年，公司高檔產(chǎn)品的營收增速僅為2.82%，這一表現(xiàn)遠(yuǎn)低于行業(yè)內(nèi)其他主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。國內(nèi)啤酒消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)的趨勢(shì)下，重慶啤酒的高端化產(chǎn)品顯得力不從心。雖然公司調(diào)整了產(chǎn)品價(jià)格帶，但并未扭轉(zhuǎn)其高端產(chǎn)品疲軟的局面。相比之下，華潤(rùn)、青島等國內(nèi)啤酒巨頭在高端市場(chǎng)布局更為深入，進(jìn)一步加劇了競(jìng)爭(zhēng)壓力。

更為重要的是，重慶啤酒與嘉威啤酒之間的內(nèi)斗，不僅影響了公司的市場(chǎng)戰(zhàn)略執(zhí)行，還可能損害合作伙伴和投資者對(duì)公司的信心。嘉威啤酒指責(zé)重慶啤酒扼殺“山城”品牌，導(dǎo)致這一曾經(jīng)占據(jù)公司大部分市場(chǎng)份額的品牌如今已幾乎銷聲匿跡。嘉威啤酒的指責(zé)和訴訟，使得重慶啤酒在品牌重心上左右為難，也削弱了其在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力。

在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，重慶啤酒必須盡快解決內(nèi)部糾紛，集中精力應(yīng)對(duì)外部競(jìng)爭(zhēng)。公司高管層應(yīng)以更大的決心和行動(dòng)力來化解內(nèi)部矛盾，避免因內(nèi)耗而錯(cuò)失市場(chǎng)機(jī)遇。只有解決了內(nèi)部問題，重慶啤酒才能重新找回增長(zhǎng)動(dòng)力，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中立于不敗之地。