每經(jīng)記者 王琳    每經(jīng)編輯 魏官紅    

司法部官網(wǎng)近日披露，司法部會同財政部、中國證監(jiān)會起草了《國務(wù)院關(guān)于規(guī)范中介機(jī)構(gòu)為公司公開發(fā)行股票提供服務(wù)的規(guī)定（征求意見稿）》（以下簡稱《規(guī)定》）。按照《規(guī)定》，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)遵循市場化原則，根據(jù)實際工作量、所需資源投入等因素合理確定收費標(biāo)準(zhǔn)，并與發(fā)行人在合同中約定收費安排。中介機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員不得在合同約定之外收取其他費用或者以臨時加價等方式變相提高收費。

同時，《規(guī)定》還要求，地方各級人民政府不得以股票公開發(fā)行上市結(jié)果為條件，給予發(fā)行人或者中介機(jī)構(gòu)獎勵。

“這（即地方政府不得為公司上市提供獎勵）是《規(guī)定》的一個亮點。”8月18日，聯(lián)儲證券總裁助理尹中余向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，獎勵企業(yè)上市可能刺激擬上市企業(yè)造假，也可能增加未來企業(yè)退市的難度。

券商保薦代表人：《規(guī)定》影響較大

根據(jù)《規(guī)定》，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)遵循市場化原則，根據(jù)實際工作量、所需資源投入等因素合理確定收費標(biāo)準(zhǔn)，并與發(fā)行人在合同中約定收費安排。

證券公司從事保薦業(yè)務(wù)，可以按照工作進(jìn)度分階段收取服務(wù)費用，但是收費與否或者收費多少不得以股票公開發(fā)行上市結(jié)果作為條件。證券公司從事承銷業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)符合國家和行業(yè)主管部門的規(guī)定，綜合評估項目成本等因素收取服務(wù)費用。

某券商保薦代表人向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，此次《規(guī)定》對券商的影響會比較大，一方面，承銷費和保薦費是券商在IPO項目中收取的大頭，其中絕大部分是發(fā)行成功了之后才收取，而按照《規(guī)定》，券商收費可能會前置；另一方面，此前承銷費一般是按照IPO項目募資額的一定比例進(jìn)行計算的，現(xiàn)在《規(guī)定》則要求按照成本等因素為計算依據(jù)，所以承銷費可能會下滑，但具體還需看后續(xù)細(xì)則。

該保薦代表人還認(rèn)為，按照《規(guī)定》，保薦券商及其關(guān)聯(lián)方后續(xù)可能也無法對發(fā)行人在上市前進(jìn)行股權(quán)投資了。

資深投行人士王驥躍向記者介紹，有的券商承攬IPO項目時會以低價搶客戶，然后到發(fā)行前再以市場價為由要求加價，簽署補充協(xié)議。而因為IPO周期較長，更換中介機(jī)構(gòu)的成本很高，所以企業(yè)對此也沒有辦法。

“《規(guī)定》規(guī)范的是（中介機(jī)構(gòu)收費）別在企業(yè)上市前一刻搞增項，也別搞以上市成功為收費依據(jù)的事情，那確實會在（中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)）獨立性上有影響。”王驥躍向記者進(jìn)一步表示。

規(guī)范中介機(jī)構(gòu)IPO項目收費此前已有動作

《規(guī)定》還要求，會計師事務(wù)所在執(zhí)行審計業(yè)務(wù)中可按照工作進(jìn)度分階段收取服務(wù)費用，但是收費與否或者收費多少同樣不得以審計工作結(jié)果或者股票公開發(fā)行上市結(jié)果作為條件。對于律師事務(wù)所，其為公司公開發(fā)行股票提供服務(wù)，應(yīng)當(dāng)由律師事務(wù)所統(tǒng)一收費，不得違反司法行政等部門關(guān)于律師服務(wù)收費的相關(guān)規(guī)定。

對此，尹中余認(rèn)為，《規(guī)定》對會計師事務(wù)所等影響不大，只是在收費方式上可能會發(fā)生變化。“會計師事務(wù)所在IPO項目中總的收入可能會少一點，但其中固定收入多收一點，因此所擔(dān)風(fēng)險也會相對小一些。”

記者注意到，事實上，在去年11月份，財政部就已出臺《關(guān)于嚴(yán)禁會計師事務(wù)所以或有收費方式提供審計服務(wù)的通知》，旨在增強(qiáng)會計師事務(wù)所獨立性，禁止或有收費行為。

王驥躍表示，此前財政部的文件只是針對會計師事務(wù)所，這次《規(guī)定》針對的則是IPO的各個中介機(jī)構(gòu)，而且此次是國務(wù)院擬出的《規(guī)定》，層級也明顯提高了。

此外，《規(guī)定》明確提出，中介機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員不得存在以下情形：在合同約定之外收取其他費用或者以臨時加價等方式變相提高收費；通過簽訂補充協(xié)議或者另行約定等方式規(guī)避監(jiān)管收取費用；通過入股、獲取上市獎勵費等方式謀取不正當(dāng)利益；其他違反國家規(guī)定的收費或者變相收費行為。

“《新規(guī)》有利于增強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)在保薦上市中的獨立性，降低幫助上市公司粉飾業(yè)績、進(jìn)行造假的動機(jī)。”王驥躍表示。

券商人士：地方政府不得獎勵企業(yè)上市是亮點

值得一提的是，《規(guī)定》還進(jìn)一步明確，地方政府給予發(fā)行人或者中介機(jī)構(gòu)獎勵的，應(yīng)當(dāng)予以追回，并由有關(guān)機(jī)關(guān)對負(fù)有責(zé)任的領(lǐng)導(dǎo)人員和直接責(zé)任人員依法給予處分。

地方政府為企業(yè)上市提供獎勵是多年來較為普遍的現(xiàn)象，其中涉及省市區(qū)縣各級政府部門。例如，重慶高新區(qū)管委會在今年6月份印發(fā)的《重慶高新區(qū)鼓勵企業(yè)改制上市扶持辦法》顯示，對入庫企業(yè)在上海證券交易所、深圳證券交易所和北京證券交易所上市的，分階段給予1000萬元獎勵，成功在境外主要證券交易市場上市的一次性給予1000萬元獎勵。

《重慶日報》2021年12月發(fā)布的一則報道則顯示，2019年重慶推出擬上市重點培育企業(yè)財政獎補政策，兩年時間，市財政累計向8家重點培育企業(yè)發(fā)放了獎補資金近4000萬元。

“地方政府不得為公司上市提供獎勵是《規(guī)定》的一個亮點。”尹中余向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，他認(rèn)為地方政府確實不用過于關(guān)心企業(yè)上市，如果企業(yè)質(zhì)量不夠，上市之后將來還可能面臨要退市的問題，地方政府可能又要進(jìn)行干預(yù)，造成退市難度加大。

記者注意到，在獎勵企業(yè)上市之外，不少地方對于外地上市公司遷入也有獎勵政策。例如，根據(jù)《深圳市龍華區(qū)關(guān)于招大商招優(yōu)商招好商的若干措施》，新引進(jìn)的境內(nèi)主板上市企業(yè)總部、創(chuàng)業(yè)板及科創(chuàng)板上市企業(yè)總部，給予一次性600萬元的獎勵；新引進(jìn)的在境外主要證券交易所上市的企業(yè)總部，給予一次性300萬元的獎勵。

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