每經(jīng)記者 王琳    每經(jīng)編輯 魏官紅    

司法部官網(wǎng)近日披露，司法部會(huì)同財(cái)政部、中國(guó)證監(jiān)會(huì)起草了《國(guó)務(wù)院關(guān)于規(guī)范中介機(jī)構(gòu)為公司公開(kāi)發(fā)行股票提供服務(wù)的規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱《規(guī)定》）。按照《規(guī)定》，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)遵循市場(chǎng)化原則，根據(jù)實(shí)際工作量、所需資源投入等因素合理確定收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，并與發(fā)行人在合同中約定收費(fèi)安排。中介機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員不得在合同約定之外收取其他費(fèi)用或者以臨時(shí)加價(jià)等方式變相提高收費(fèi)。

同時(shí)，《規(guī)定》還要求，地方各級(jí)人民政府不得以股票公開(kāi)發(fā)行上市結(jié)果為條件，給予發(fā)行人或者中介機(jī)構(gòu)獎(jiǎng)勵(lì)。

“這（即地方政府不得為公司上市提供獎(jiǎng)勵(lì)）是《規(guī)定》的一個(gè)亮點(diǎn)。”8月18日，聯(lián)儲(chǔ)證券總裁助理尹中余向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，獎(jiǎng)勵(lì)企業(yè)上市可能刺激擬上市企業(yè)造假，也可能增加未來(lái)企業(yè)退市的難度。

券商保薦代表人：《規(guī)定》影響較大

根據(jù)《規(guī)定》，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)遵循市場(chǎng)化原則，根據(jù)實(shí)際工作量、所需資源投入等因素合理確定收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，并與發(fā)行人在合同中約定收費(fèi)安排。

證券公司從事保薦業(yè)務(wù)，可以按照工作進(jìn)度分階段收取服務(wù)費(fèi)用，但是收費(fèi)與否或者收費(fèi)多少不得以股票公開(kāi)發(fā)行上市結(jié)果作為條件。證券公司從事承銷業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)符合國(guó)家和行業(yè)主管部門的規(guī)定，綜合評(píng)估項(xiàng)目成本等因素收取服務(wù)費(fèi)用。

某券商保薦代表人向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，此次《規(guī)定》對(duì)券商的影響會(huì)比較大，一方面，承銷費(fèi)和保薦費(fèi)是券商在IPO項(xiàng)目中收取的大頭，其中絕大部分是發(fā)行成功了之后才收取，而按照《規(guī)定》，券商收費(fèi)可能會(huì)前置；另一方面，此前承銷費(fèi)一般是按照IPO項(xiàng)目募資額的一定比例進(jìn)行計(jì)算的，現(xiàn)在《規(guī)定》則要求按照成本等因素為計(jì)算依據(jù)，所以承銷費(fèi)可能會(huì)下滑，但具體還需看后續(xù)細(xì)則。

該保薦代表人還認(rèn)為，按照《規(guī)定》，保薦券商及其關(guān)聯(lián)方后續(xù)可能也無(wú)法對(duì)發(fā)行人在上市前進(jìn)行股權(quán)投資了。

資深投行人士王驥躍向記者介紹，有的券商承攬IPO項(xiàng)目時(shí)會(huì)以低價(jià)搶客戶，然后到發(fā)行前再以市場(chǎng)價(jià)為由要求加價(jià)，簽署補(bǔ)充協(xié)議。而因?yàn)镮PO周期較長(zhǎng)，更換中介機(jī)構(gòu)的成本很高，所以企業(yè)對(duì)此也沒(méi)有辦法。

“《規(guī)定》規(guī)范的是（中介機(jī)構(gòu)收費(fèi)）別在企業(yè)上市前一刻搞增項(xiàng)，也別搞以上市成功為收費(fèi)依據(jù)的事情，那確實(shí)會(huì)在（中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)）獨(dú)立性上有影響。”王驥躍向記者進(jìn)一步表示。

規(guī)范中介機(jī)構(gòu)IPO項(xiàng)目收費(fèi)此前已有動(dòng)作

《規(guī)定》還要求，會(huì)計(jì)師事務(wù)所在執(zhí)行審計(jì)業(yè)務(wù)中可按照工作進(jìn)度分階段收取服務(wù)費(fèi)用，但是收費(fèi)與否或者收費(fèi)多少同樣不得以審計(jì)工作結(jié)果或者股票公開(kāi)發(fā)行上市結(jié)果作為條件。對(duì)于律師事務(wù)所，其為公司公開(kāi)發(fā)行股票提供服務(wù)，應(yīng)當(dāng)由律師事務(wù)所統(tǒng)一收費(fèi)，不得違反司法行政等部門關(guān)于律師服務(wù)收費(fèi)的相關(guān)規(guī)定。

對(duì)此，尹中余認(rèn)為，《規(guī)定》對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所等影響不大，只是在收費(fèi)方式上可能會(huì)發(fā)生變化。“會(huì)計(jì)師事務(wù)所在IPO項(xiàng)目中總的收入可能會(huì)少一點(diǎn)，但其中固定收入多收一點(diǎn)，因此所擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)相對(duì)小一些。”

記者注意到，事實(shí)上，在去年11月份，財(cái)政部就已出臺(tái)《關(guān)于嚴(yán)禁會(huì)計(jì)師事務(wù)所以或有收費(fèi)方式提供審計(jì)服務(wù)的通知》，旨在增強(qiáng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所獨(dú)立性，禁止或有收費(fèi)行為。

王驥躍表示，此前財(cái)政部的文件只是針對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所，這次《規(guī)定》針對(duì)的則是IPO的各個(gè)中介機(jī)構(gòu)，而且此次是國(guó)務(wù)院擬出的《規(guī)定》，層級(jí)也明顯提高了。

此外，《規(guī)定》明確提出，中介機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員不得存在以下情形：在合同約定之外收取其他費(fèi)用或者以臨時(shí)加價(jià)等方式變相提高收費(fèi)；通過(guò)簽訂補(bǔ)充協(xié)議或者另行約定等方式規(guī)避監(jiān)管收取費(fèi)用；通過(guò)入股、獲取上市獎(jiǎng)勵(lì)費(fèi)等方式謀取不正當(dāng)利益；其他違反國(guó)家規(guī)定的收費(fèi)或者變相收費(fèi)行為。

“《新規(guī)》有利于增強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)在保薦上市中的獨(dú)立性，降低幫助上市公司粉飾業(yè)績(jī)、進(jìn)行造假的動(dòng)機(jī)。”王驥躍表示。

券商人士：地方政府不得獎(jiǎng)勵(lì)企業(yè)上市是亮點(diǎn)

值得一提的是，《規(guī)定》還進(jìn)一步明確，地方政府給予發(fā)行人或者中介機(jī)構(gòu)獎(jiǎng)勵(lì)的，應(yīng)當(dāng)予以追回，并由有關(guān)機(jī)關(guān)對(duì)負(fù)有責(zé)任的領(lǐng)導(dǎo)人員和直接責(zé)任人員依法給予處分。

地方政府為企業(yè)上市提供獎(jiǎng)勵(lì)是多年來(lái)較為普遍的現(xiàn)象，其中涉及省市區(qū)縣各級(jí)政府部門。例如，重慶高新區(qū)管委會(huì)在今年6月份印發(fā)的《重慶高新區(qū)鼓勵(lì)企業(yè)改制上市扶持辦法》顯示，對(duì)入庫(kù)企業(yè)在上海證券交易所、深圳證券交易所和北京證券交易所上市的，分階段給予1000萬(wàn)元獎(jiǎng)勵(lì)，成功在境外主要證券交易市場(chǎng)上市的一次性給予1000萬(wàn)元獎(jiǎng)勵(lì)。

《重慶日?qǐng)?bào)》2021年12月發(fā)布的一則報(bào)道則顯示，2019年重慶推出擬上市重點(diǎn)培育企業(yè)財(cái)政獎(jiǎng)補(bǔ)政策，兩年時(shí)間，市財(cái)政累計(jì)向8家重點(diǎn)培育企業(yè)發(fā)放了獎(jiǎng)補(bǔ)資金近4000萬(wàn)元。

“地方政府不得為公司上市提供獎(jiǎng)勵(lì)是《規(guī)定》的一個(gè)亮點(diǎn)。”尹中余向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，他認(rèn)為地方政府確實(shí)不用過(guò)于關(guān)心企業(yè)上市，如果企業(yè)質(zhì)量不夠，上市之后將來(lái)還可能面臨要退市的問(wèn)題，地方政府可能又要進(jìn)行干預(yù)，造成退市難度加大。

記者注意到，在獎(jiǎng)勵(lì)企業(yè)上市之外，不少地方對(duì)于外地上市公司遷入也有獎(jiǎng)勵(lì)政策。例如，根據(jù)《深圳市龍華區(qū)關(guān)于招大商招優(yōu)商招好商的若干措施》，新引進(jìn)的境內(nèi)主板上市企業(yè)總部、創(chuàng)業(yè)板及科創(chuàng)板上市企業(yè)總部，給予一次性600萬(wàn)元的獎(jiǎng)勵(lì)；新引進(jìn)的在境外主要證券交易所上市的企業(yè)總部，給予一次性300萬(wàn)元的獎(jiǎng)勵(lì)。

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