每經(jīng)記者 熊嘉楠    每經(jīng)編輯 董興生    

8月19日下午，燕京啤酒（SZ000729，股價(jià)9.83元，市值277.1億元）發(fā)布2024年半年度業(yè)績(jī)報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，上半年，公司營(yíng)業(yè)收入為80.46億元，同比增長(zhǎng)5.52%；歸母凈利潤(rùn)為7.58億元，同比增長(zhǎng)47.54%；扣非后歸母凈利潤(rùn)7.41億元，同比增長(zhǎng)69.12%。

燕京啤酒表示，報(bào)告期內(nèi)，公司通過(guò)持續(xù)深化包括生產(chǎn)、市場(chǎng)和供應(yīng)鏈等在內(nèi)的九大變革，大力提升管理質(zhì)效，持續(xù)推動(dòng)經(jīng)營(yíng)成果的增強(qiáng)、運(yùn)營(yíng)效能的優(yōu)化以及發(fā)展模式的轉(zhuǎn)型升級(jí)，大單品實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)公司穩(wěn)健前行與高質(zhì)量發(fā)展。

其中，特別亮眼的是第二季度：實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入44.59億元，同比增長(zhǎng)8.79%；歸母凈利潤(rùn)6.56億元，同比增長(zhǎng)45.91%；扣非后歸母凈利潤(rùn)6.38億元，同比增長(zhǎng)67.26%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞•將進(jìn)酒》記者注意到，公司第二季度單季凈利潤(rùn)創(chuàng)上市以來(lái)新高，多家券商指出公司利潤(rùn)超出預(yù)期。

民生證券在研報(bào)中指出，公司第二季度扣非后歸母凈利潤(rùn)增速差異主要系去年同期確認(rèn)較大金額補(bǔ)助以及集中確認(rèn)大額員工安置費(fèi)。考慮到公司持續(xù)優(yōu)化用工模式，預(yù)計(jì)今年全年維度亦將產(chǎn)生相關(guān)費(fèi)用，但扣非凈利潤(rùn)增速超60%，因此無(wú)論是否對(duì)此進(jìn)行還原，公司此次業(yè)績(jī)質(zhì)量都非常高。

分產(chǎn)品看，以U8系列為代表的中高檔產(chǎn)品銷(xiāo)量繼續(xù)快速增長(zhǎng)，而普通產(chǎn)品則有所下降。上半年，中高檔產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收50.64億元，同比增長(zhǎng)10.61%，毛利率增加至50.31%；普通產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收23.24億元，同比減少6.41%，毛利率為32.31%。

分渠道來(lái)看，傳統(tǒng)渠道仍是主力，電商渠道營(yíng)業(yè)收入則同比增長(zhǎng)近三成。其中，傳統(tǒng)渠道實(shí)現(xiàn)營(yíng)收70.64億元，同比增長(zhǎng)5.54%；KA渠道2.2億元，同比減少23.44%。線上方面，電商渠道實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.04億元，同比增長(zhǎng)28.11%。

圖片來(lái)源：財(cái)報(bào)截圖

分區(qū)域來(lái)看，華北地區(qū)、華東地區(qū)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收45.92億元和7.46億元，同比增長(zhǎng)10.87%和21.38%。而華南、華中、西北地區(qū)收入均出現(xiàn)下滑，其中，收入占比超20%的華南地區(qū)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收18.25億元，同比減少4.73%。

燕京U8作為燕京啤酒的核心單品，受到熱切關(guān)注。東吳證券認(rèn)為，燕京U8在2024年上半年消費(fèi)場(chǎng)景弱復(fù)蘇之下逆勢(shì)增長(zhǎng)優(yōu)于行業(yè)，下半年基數(shù)逐步走低背景下U8有望延續(xù)高增長(zhǎng)。公司降本增效的改革紅利也有望于今年三季度旺季加速兌現(xiàn)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性較強(qiáng)。從中長(zhǎng)期來(lái)看，公司進(jìn)一步推出6元~8元及10元以上產(chǎn)品以完善特色大單品矩陣，向上可繼續(xù)高端化，向下可分散U8市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力，形成有效保護(hù)，渠道端繼續(xù)加碼華南及華東市場(chǎng)，結(jié)構(gòu)升級(jí)的產(chǎn)品矩陣持續(xù)布局全國(guó)化。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝