每經(jīng)記者 黃婉銀    每經(jīng)編輯 董興生    

8月23日，香港證監(jiān)會(huì)聯(lián)合香港聯(lián)交所宣布就主板上市規(guī)則作出短期修改，一是下調(diào)特?？萍脊旧鲜袝r(shí)的最低市值，二是修改SPAC(特殊目的收購(gòu)公司)進(jìn)行SPAC并購(gòu)交易的獨(dú)立第三方投資規(guī)定。所有修改將于2024年9月1日生效。

具體而言，特?？萍脊旧鲜袝r(shí)的市值門檻將下調(diào)33%或20%。如為已商業(yè)化公司，門檻由60億港元減至40億港元；如為未商業(yè)化公司，門檻由100億港元減至80億港元。其中，已商業(yè)化公司指于經(jīng)審計(jì)的最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的收益至少達(dá)2.5億港元（商業(yè)化收益門檻）的特?？萍脊荆瓷虡I(yè)化公司指于上市時(shí)未達(dá)到商業(yè)化收益門檻的特?？萍脊尽?/p>

港交所上市主管伍潔旋表示，港交所致力于不斷審視及提升上市機(jī)制，確保能夠與時(shí)并進(jìn)，增加香港資本市場(chǎng)的吸引力和競(jìng)爭(zhēng)力，并且憑借處理上市申請(qǐng)及相關(guān)交易獲得的經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步提升上市框架的彈性和活力。這些修改將為發(fā)行人和投資者提供更大的靈活性和清晰度，同時(shí)維護(hù)嚴(yán)格的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

此次修改距離港交所正式引入第18C章特?？萍脊緳C(jī)制不到一年半。2022年10月，港交所發(fā)布了《特專科技公司上市制度》的咨詢文件，并于2023年3月發(fā)布了《特?？萍脊旧鲜兄贫取返淖稍兛偨Y(jié)，決定于《香港聯(lián)合交易所有限公司證券上市規(guī)則》新增一個(gè)章節(jié)（即第18C章），降低特?？萍脊镜纳鲜虚T檻，以便具備發(fā)展及投資潛力但尚未滿足現(xiàn)行香港主板上市要求的新興科技公司赴港上市。

截至目前，港交所已有2家18C章公司上市，即晶泰科技(02228.HK)、黑芝麻智能(02533.HK)，上市時(shí)市值都超過(guò)100億港元。此外，第三家通過(guò)18C章遞表的深圳市越疆科技股份有限公司，專門從事協(xié)作式機(jī)器人開發(fā)、制造及商業(yè)化，目前仍在上市處理中。

另外，港交所此次修改還包括SPAC（特殊目的收購(gòu)公司）進(jìn)行SPAC并購(gòu)交易的獨(dú)立第三方投資規(guī)定。下調(diào)最低獨(dú)立第三方投資額，有關(guān)投資金額相對(duì)SPAC并購(gòu)目標(biāo)議定固定所占的百分比或者最低投資5億港元。

SPAC是一種空殼公司，上市集資的目的是在上市后一段預(yù)設(shè)時(shí)間內(nèi)收購(gòu)（SPAC并購(gòu)交易）一家公司（SPAC并購(gòu)目標(biāo)）。

公告顯示，要求SPAC必須獲得獨(dú)立第三方投資才可完成SPAC并購(gòu)交易的目的是減低估值不實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。新的最低獨(dú)立第三方投資額規(guī)定，將繼續(xù)代表第三方投資作為投入“風(fēng)險(xiǎn)資本”的重要承諾，以確保SPAC并購(gòu)交易中的SPAC并購(gòu)目標(biāo)估值獲得支持。

第18C章獨(dú)立性測(cè)試與SPAC并購(gòu)交易的獨(dú)立第三方投資規(guī)定，均旨在減低有關(guān)特?？萍脊静灰坠乐档囊蓱]。SPAC并購(gòu)交易的第三方投資者的新獨(dú)立性規(guī)定現(xiàn)調(diào)整為與第18C章獨(dú)立性測(cè)試一致，除了確保規(guī)定的一致性，同時(shí)應(yīng)對(duì)SPAC在應(yīng)用獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)的獨(dú)立性測(cè)試（原是為其他目的而設(shè)）時(shí)遇到的困難。

相關(guān)修改將于今年9月1日生效，為期3年，并于2027年8月31日前，或會(huì)按需要檢討有關(guān)規(guī)定及進(jìn)行公眾咨詢。

香港證監(jiān)會(huì)企業(yè)融資部執(zhí)行董事戴霖表示，證監(jiān)會(huì)全力支持這些修改，以鞏固香港作為創(chuàng)新和快速增長(zhǎng)的科技公司首選上市地的優(yōu)勢(shì)。此次舉措再次印證上市監(jiān)管機(jī)構(gòu)在繼續(xù)維持市場(chǎng)質(zhì)素的同時(shí)，亦能靈活和敏捷地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的種種挑戰(zhàn)。

封面圖片來(lái)源：每經(jīng)原創(chuàng)