本周，行情低迷且清淡。上證指數(shù)全周下跌0.87%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌2.80%，全周漲跌幅為正的個(gè)股僅有642只。

那么，該如何看待當(dāng)前的行情，是否會(huì)存在轉(zhuǎn)機(jī)？當(dāng)前又有哪些潛在的投資機(jī)會(huì)？今天，牛博士和達(dá)哥就大家關(guān)心的問(wèn)題展開(kāi)討論。

牛博士：你好，達(dá)哥！又是一周我們聊市場(chǎng)的時(shí)間。本周行情依舊比較低迷，不僅上證指數(shù)周五創(chuàng)出了本輪調(diào)整以來(lái)的新低，而且深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也創(chuàng)下了本輪新低。對(duì)此，你怎么看？

道達(dá)：A股三大指數(shù)本周創(chuàng)下階段新低，雖然讓人挺無(wú)奈，但從走勢(shì)來(lái)看，并不悲觀。

首先，從時(shí)間來(lái)看，從5月20日以來(lái)見(jiàn)到階段高點(diǎn)以來(lái)，上證指數(shù)本輪調(diào)整已經(jīng)有69個(gè)交易日，而2月6日2635點(diǎn)到5月20日3174點(diǎn)有65個(gè)交易日。周K線方面，2635點(diǎn)到3174點(diǎn)是15周，而3174點(diǎn)至今是14周。

從空間來(lái)看，本輪調(diào)整已經(jīng)回撤了2635點(diǎn)到3174點(diǎn)階段漲幅的61.8%。距離61.8%的位置以及超過(guò)65個(gè)交易日的時(shí)間，都還沒(méi)有超出太遠(yuǎn)。

本輪調(diào)整以來(lái)，上證指數(shù)也就出現(xiàn)過(guò)6月26日開(kāi)始、7月9日開(kāi)始的兩波反彈，反彈時(shí)間分別只有5個(gè)交易日、9個(gè)交易日，算不上像樣的反彈。另外，目前上證指數(shù)已經(jīng)超賣(mài)，MACD有所鈍化。

最近一段時(shí)間上證指數(shù)的走勢(shì)，有點(diǎn)類(lèi)似于2019年5月10日-6月6日的走勢(shì)，都是震蕩，且都有微幅跌破前低的動(dòng)作。2019年6月6日之后，上證指數(shù)迎來(lái)了16個(gè)交易日的反彈。

其次，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)今年3月18日到4月22日的調(diào)整是24個(gè)交易日，而7月22日調(diào)整以來(lái)已經(jīng)25個(gè)交易日，還在誤差允許范圍內(nèi)，也就是說(shuō)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下周仍有止跌企穩(wěn)的可能性。

最后，從最強(qiáng)的指數(shù)來(lái)看，上證50指數(shù)8月15日創(chuàng)下階段新低之后，走出了非常強(qiáng)勢(shì)的表現(xiàn)，為維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定作出了巨大的努力。

雖然市場(chǎng)詬病四大行“一枝獨(dú)秀不是春”，但是從歷史來(lái)看，任何一輪中級(jí)調(diào)整或有神秘資金護(hù)盤(pán)的調(diào)整行情中，基本上首先是保證大盤(pán)穩(wěn)定，之后才是穩(wěn)定中小盤(pán)股方向。

周五，美股市場(chǎng)上漲，為A股市場(chǎng)提供了較好的外部氛圍，下周大盤(pán)大概率會(huì)迎來(lái)變盤(pán)，達(dá)哥看好大盤(pán)止跌企穩(wěn)并展開(kāi)反彈。不過(guò)，市場(chǎng)人氣低迷，成交量沒(méi)有放大，如果還是維持當(dāng)前這種疲弱走勢(shì)，我也不會(huì)太意外，屆時(shí)我也只能雙手一攤，表示無(wú)奈。

雖然一些投資者有大盤(pán)歷史上多出現(xiàn)雙底的思維，加上創(chuàng)業(yè)板指數(shù)距離今年2月的低點(diǎn)已經(jīng)不遠(yuǎn)，但達(dá)哥認(rèn)為，當(dāng)前已經(jīng)到了可以定投或分步布局寬基指數(shù)基金的時(shí)候，包括上證50、滬深300等。

牛博士：謝謝達(dá)哥的分享，我也希望下周大盤(pán)能走出止跌企穩(wěn)的行情，爭(zhēng)取早點(diǎn)擺脫當(dāng)前的低迷階段。本周行情乏善可陳，行情方向主要有兩個(gè)，一是以四大行為代表的紅利資產(chǎn)，二是題材概念炒作。對(duì)此，你怎么看？你眼中的投資機(jī)會(huì)有哪些？

道達(dá)：本周紅利資產(chǎn)表現(xiàn)較好的有四個(gè)：以四大行為代表的銀行股、水電、核電、高速公路。很多人認(rèn)為這些板塊最近一段時(shí)間的上漲，是為了護(hù)盤(pán)，遲早會(huì)跌下來(lái)。不過(guò)，達(dá)哥雖然認(rèn)為有護(hù)盤(pán)的因素，但這并不完全是護(hù)盤(pán)，因?yàn)樗麄冏邚?qiáng)已經(jīng)很長(zhǎng)一段時(shí)間了。

首先，銀行板塊指數(shù)是今年2月下旬開(kāi)始突破歷史高點(diǎn)的，水力發(fā)電板塊指數(shù)是去年12月中旬開(kāi)始突破歷史高點(diǎn)的，高速公路板塊指數(shù)是去年12月開(kāi)始明顯走強(qiáng)的。

其次，在今年春節(jié)后的大盤(pán)反彈期間，這些板塊即便出現(xiàn)了補(bǔ)跌，但補(bǔ)跌的幅度很小，之后還在一直創(chuàng)新高。

這種走勢(shì)不由得讓我想起2013年2月向上突破的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、2020年1月向上突破的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，這兩個(gè)時(shí)間之后，創(chuàng)業(yè)板分別走出了一輪大牛市、一輪結(jié)構(gòu)性牛市。

因此，在我看來(lái)，銀行股、電力、高速公路會(huì)不會(huì)補(bǔ)跌，其實(shí)不重要，重要的是，要觀察他們未來(lái)會(huì)不會(huì)成為下一輪牛市或結(jié)構(gòu)性牛市的領(lǐng)導(dǎo)板塊或龍頭板塊。短期而言，四大行因?yàn)橐呀?jīng)明顯加速，不排除橫盤(pán)震蕩或區(qū)間震蕩的可能。

概念題材炒作方面，從最近兩個(gè)月來(lái)看，近期的概念題材炒作時(shí)間明顯要短很多，資金“內(nèi)卷”嚴(yán)重。因此，我認(rèn)為，在行情低迷的背景下，要么參與要快、出局要快，要么就是不參與。

周五尾盤(pán)，在消息面的催化下，市場(chǎng)開(kāi)始炒作西部大開(kāi)發(fā)板塊，漲幅領(lǐng)先的是處于西部的路橋、水利、建材、建筑工程等行業(yè)個(gè)股。

提到西部大開(kāi)發(fā)，資金首先想到的是基建。在達(dá)哥看來(lái)，前期的炒作可能也就僅限于此，從近期的題材概念炒作持續(xù)性來(lái)看，這個(gè)題材的持續(xù)性能否維持一周，還要打一個(gè)問(wèn)號(hào)。未來(lái)能否炒作或者炒作其他分支，可能還需要看政策細(xì)則以及配套政策。

下周，我認(rèn)為蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈值得關(guān)注。據(jù)媒體報(bào)道，iPhone 16預(yù)計(jì)在9月10日舉行的秋季新品發(fā)布會(huì)上正式發(fā)布，隨后在9月13日開(kāi)啟預(yù)售，并在9月20日全面上市。

從時(shí)間上來(lái)講，距離發(fā)布會(huì)的時(shí)間漸行漸近，而資本市場(chǎng)一貫有提前炒作的現(xiàn)象。新品所涉及的“黑科技”，如果在發(fā)布之前沒(méi)有披露，那么在新品發(fā)布之后大概率會(huì)迎來(lái)炒作。

從蘋(píng)果概念板塊指數(shù)來(lái)看，6月11日見(jiàn)到階段低點(diǎn)之后，之后的調(diào)整多次受到該低點(diǎn)的支撐，且整體強(qiáng)于同期大盤(pán)。此外，6月以來(lái)，該指數(shù)的波動(dòng)，越來(lái)越小，重點(diǎn)關(guān)注是否會(huì)變盤(pán)向上。此外，多數(shù)蘋(píng)果概念股所在的元器件行業(yè)，其板塊指數(shù)也比較抗跌且整體強(qiáng)于大盤(pán)。

消息面上，據(jù)央視新聞，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝表示，研究?jī)?chǔ)備增量政策舉措，增強(qiáng)宏觀政策協(xié)調(diào)配合。

近日，證監(jiān)會(huì)黨委書(shū)記、主席吳清在北京召開(kāi)專(zhuān)題座談會(huì)。吳清表示，希望機(jī)構(gòu)投資者繼續(xù)堅(jiān)定信心，保持定力，堅(jiān)持長(zhǎng)期主義、專(zhuān)業(yè)主義，不斷提升專(zhuān)業(yè)投研能力，更好發(fā)揮示范引領(lǐng)作用，持續(xù)壯大買(mǎi)方力量，幫助投資者獲得合理回報(bào)，增強(qiáng)投資者的信心和信任，更加成為市場(chǎng)運(yùn)行的“穩(wěn)定器”和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“助推器”。

最后，達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：當(dāng)前行情低迷，但達(dá)哥不悲觀，下周市場(chǎng)存在止跌企穩(wěn)并反彈的契機(jī)。板塊上，下周重點(diǎn)關(guān)注蘋(píng)果概念是否有較好的表現(xiàn)。

不過(guò)，就操作而言，可以慢一步，等大盤(pán)出現(xiàn)重要信號(hào)后再動(dòng)手不遲，反之，小倉(cāng)位小資金適當(dāng)參與即可。由于大盤(pán)“水位”已夠低，目前到了可以定投或分步布局寬基指數(shù)基金的時(shí)候。

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（張道達(dá)）

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封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝