每經(jīng)編輯 彭水萍

摘要：

1、上周五美聯(lián)儲主席鮑威爾表示：“政策調(diào)整的時機已經(jīng)到來。”本次發(fā)言相比于之前對于降息模糊的態(tài)度變化明顯。隨著美國通脹數(shù)據(jù)持續(xù)溫和降溫，疊加7月失業(yè)率超預(yù)期回升，9月19日下次議息會議開啟降息的確定性已經(jīng)較高。

2、后續(xù)隨著美聯(lián)儲降息開啟，一方面海外流動性環(huán)境改善，另一方面國內(nèi)政策空間也有望打開，9月之后市場或有希望迎來轉(zhuǎn)機。當(dāng)前市場已具備一些底部特征，也有部分積極信號開始顯現(xiàn)，可以考慮逢低分批配置300增強ETF（561300）。 

3、復(fù)盤過去幾輪降息周期，在美聯(lián)儲首次降息前后，金價往往有較好的表現(xiàn)。除了降息前景外，還可以關(guān)注黃金的避險價值。長期看，全球“去美元化”的趨勢使得各國央行購金意愿增強。黃金投資對應(yīng)的標(biāo)的包括黃金基金ETF（518800）、黃金股票ETF（517400）。

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