每經記者 任飛    每經編輯 彭水萍

隨著基金中報相繼披露完畢，ETF產品上半年期末前十大持有人統(tǒng)計出爐。從中央?yún)R金以及部分險資在上半年的持倉變化來看，以國央企、紅利資產為代表的各類滬深300ETF最受此類資金青睞，中央?yún)R金僅在華夏滬深300ETF、嘉實滬深300ETF和易方達滬深300ETF這3只產品上已加倉超800億份。

與此同時，也有關注行業(yè)指數(shù)ETF的險資頻頻發(fā)力，雖然單一持有人的投資力度不及中央?yún)R金，但從配置的意愿來看，一些偏成長的板塊也在吸引險資的關注。

中央?yún)R金顯著增持各類滬深300ETF

截至8月30日早間，仍有許多公募基金年中報告未出，但就已公布信息統(tǒng)計看來，中央?yún)R金的投資亮點頗多，尤其是在ETF當中，領銜的中央?yún)R金投資有限責任公司及中央?yún)R金資產管理有限責任公司頻頻加倉。

其中加倉跡象明顯的各類滬深300ETF引人關注，上半年持續(xù)低迷的A股行情其實并沒有冷落一些高分紅及國央企概念股，而這些品種恰恰是滬深300指數(shù)成分股的重要部分，盤中也屢次看到有資金突然放量買入。

隨著基金中報相關數(shù)據(jù)的公布，中央?yún)R金投資以及中央?yún)R金資管兩大持有人頻頻買入各大滬深300ETF，今年上半年加倉明顯。

具體來看，華夏滬深300ETF今年中報顯示，中央?yún)R金投資持有份額達到209.37億份，占上市總份額的75.24%，對比去年底統(tǒng)計兩項數(shù)據(jù)的28.93億份、26.93%來看，今年上半年的增持力度極大，尤其持有份額占比高達75%以上，這在所有的持有人統(tǒng)計中遠超其他，排名第二的僅錄得1.49%。

嘉實滬深300ETF也出現(xiàn)類似情況，且是中央?yún)R金投資、中央?yún)R金資管齊發(fā)力在上半年加倉。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中央?yún)R金投資在上半年底持有基金份額195.44億份，中央?yún)R金資管持有8.14億份，分別占上市總份額的68.17%、2.84%，合并統(tǒng)計也超過70%；相比于去年底統(tǒng)計的中央?yún)R金投資持有26.82億份、中央?yún)R金資管持有6.28億份亦有明顯增加。

此外，易方達滬深300ETF的中央?yún)R金增持情況也是如此，中央?yún)R金投資上半年期末持有547.35億份，較去年底的61.46億份增加明顯，最新持有份額占比已從之前的21.67%提升至67.03%。

綜合上述3只滬深300ETF的持倉變化情況，中央?yún)R金上半年加倉份額合計達844億份。而隨著增量資金的加持，滬深300指數(shù)在今年上半年漲幅為0.89%，在所有寬基類指數(shù)中處于頭部業(yè)績序列。

另一方面，從最新公布的中報來看，中央?yún)R金上半年對中小盤類ETF的持倉操作出現(xiàn)分化，有的顯示新進加倉，有的鎖倉，有的則毫不猶豫地進行了減持。

先看創(chuàng)業(yè)板ETF，以易方達創(chuàng)業(yè)板ETF為例，雖然指數(shù)目前的高權重板塊仍以新能源、光伏、鋰電等為主，上半年的中央?yún)R金屢次進行增持。中報信息顯示，中央?yún)R金資管維持去年底的持倉不變，中央?yún)R金投資新進前十大持有人序列，且后者直接持有113.63億份位居第一。

在行業(yè)類ETF中，鎖倉的案例有華寶中證醫(yī)療ETF，中央?yún)R金資管今年上半年底持有3.97億份，與去年底持倉相同。

但也有被中央?yún)R金減持的案例，華夏中證機器人ETF中報統(tǒng)計顯示，中央?yún)R金資管持有份額減至0.99億份，去年年底統(tǒng)計時仍有1.24億份。同樣顯示持倉減少的還有國泰中證全指軟件ETF，中央?yún)R金資管持倉已由去年底的1.19億份降至1.12億份。

險資在各類型ETF中增持跡象明顯

一直以來，市場呼吁增量資金入市，除了前述中央?yún)R金等大舉加倉滬深300等寬基產品外，險資也是重要的參與者?？偟膩砜矗m然單一險資持有人的持有份額不及中央?yún)R金，但也呈現(xiàn)出明顯的加倉態(tài)勢，且覆蓋的范圍更廣。

除了前述跟蹤滬深300、上證50等ETF備受險資關注外，中報披露的信息顯示，很多行業(yè)指數(shù)ETF也被險資加倉，這與此前業(yè)內感知有所差異，業(yè)內有觀點認為，作為低風險偏好的險資往往不會在成長板塊上做文章，事實并不完全如此。

以國泰中證全指軟件ETF為例，中央?yún)R金資管在今年年中對比去年底有所減持，但中國人壽保險股份有限公司則進行了加倉，顯示年中持倉1.73億份，比去年底的1.44億份有所增加；再如國泰中證軍工ETF，中國人壽保險股份有限公司已從去年底的1.06億份持倉躍升至今年年中的3.48億份。

而上述險資僅僅是各類險資中出現(xiàn)頻次較高且持倉居前的一例，而其他各類型險資企業(yè)持有人也或多或少在今年上半年的配置中對題材類ETF有所傾斜。

不過，從市場表現(xiàn)來看，伴隨著中央?yún)R金以及險資的加倉，滬深300指數(shù)、上證指數(shù)權重占比較高的品種屢次獲得增量資金，起到一定的托底作用，但很多估值較低且并非績差的成長股仍持續(xù)處于下跌區(qū)間當中。

有觀點分析指出，這與目前公募基金的出清有關，而發(fā)行持續(xù)不佳的權益類基金成為在市場增量中的一大短板，許多“國字號”資金的入場或能在短期內取得不錯的賬面回報，但實際的兌現(xiàn)壓力依然存在，想要進一步活躍市場情緒，除了經濟基本面的改善以外，一些兼具估值與業(yè)績優(yōu)勢的中小市值品種同樣需要資金予以支持。

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