每經(jīng)AI快訊，中國銀河09月04日發(fā)布通信設(shè)備行業(yè)研報。

IDC服務(wù)商披露2024年中報，H1實現(xiàn)營收凈利雙增。IDC細分龍頭服務(wù)商陸續(xù)發(fā)布2024年中報，其中2024H1光環(huán)新網(wǎng)實現(xiàn)營收39.17億元/+3.08%，歸母凈利潤為2.68億元/+5.93%；潤澤科技實現(xiàn)營收35.75億元/+112.42%，歸母凈利潤為9.67億元/+37.75%；奧飛數(shù)據(jù)實現(xiàn)營收10.61億元/+59.07%，歸母凈利潤為0.76億元/+4.11%；數(shù)據(jù)港實現(xiàn)營收7.78億元/+4.29%，歸母凈利潤為0.71億元/+2.90%。

算力集群規(guī)模指數(shù)級增長，智算業(yè)務(wù)需求推動傳統(tǒng)IDC向AIDC轉(zhuǎn)型。隨著人工智能、大數(shù)據(jù)等技術(shù)發(fā)展，智能算力成為我國算力規(guī)模增長的主要驅(qū)動力。IDC數(shù)據(jù)顯示，2023下半年中國智算服務(wù)市場整體規(guī)模達到114.1億人民幣，同比增長85.8%。其中2023下半年，智算集成服務(wù)市場規(guī)模為36.0億人民幣，同比增速129.4%。據(jù)中國信息通信研究院預(yù)測，隨著AI大模型的快速發(fā)展，預(yù)計到2025年智能算力占比將增長到35%。因此，傳統(tǒng)IDC廠商向AIDC轉(zhuǎn)型，逐步部署智算中心。其中，光環(huán)新網(wǎng)算力業(yè)務(wù)規(guī)模已超過2000P，其子公司光環(huán)云數(shù)據(jù)搭建了高彈性多元異構(gòu)算力調(diào)度平臺，為大模型訓練和深度學習等應(yīng)用場景提供高性能智算服務(wù)；奧飛數(shù)據(jù)上半年IDC服務(wù)實現(xiàn)收入6.3億/+8.06%，主要系A(chǔ)I算力服務(wù)器銷售帶來的收入增加；潤澤科技上半年AIDC業(yè)務(wù)收入達到20.54億/+1147.85%，取得大規(guī)模AI頭部客戶的AIDC訂單，成為智算中心的鏈主方之一。預(yù)計隨著智能算力需求增長，龍頭IDC廠商將逐步部署智算中心，實現(xiàn)向AIDC不斷轉(zhuǎn)型。

投資建議：我們認為云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能等前沿技術(shù)發(fā)展將帶來智能算力需求側(cè)的高速增長。我國傳統(tǒng)IDC廠商逐步向AIDC轉(zhuǎn)型，算力產(chǎn)業(yè)正朝著高質(zhì)量、可持續(xù)的方向發(fā)展。建議關(guān)注：IDC細分龍頭光環(huán)新網(wǎng)(300383)，潤澤科技(300442)，奧飛數(shù)據(jù)(300738)及數(shù)據(jù)港(603881)等。

風險提示：上架率不及預(yù)期的風險、AIDC業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期的風險等。

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(記者 胡玲)

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