每經(jīng)AI快訊，華福證券09月24日發(fā)布研報(bào)稱，給予中科藍(lán)訊（688332.SH，最新價(jià)：46.83元）買入評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）國(guó)內(nèi)白牌音頻SoC廠商領(lǐng)頭人，RISC-V指令集打造成本優(yōu)勢(shì)；2）與印度、非洲地區(qū)知名品牌合作，國(guó)際化戰(zhàn)略助力海外市場(chǎng)顯著增長(zhǎng)；3）技術(shù)創(chuàng)新滿足多元化市場(chǎng)需求，性能提升突破品牌客戶；4）深耕無(wú)線音頻領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)白牌音頻SoC龍頭廠商4；5）股權(quán)結(jié)構(gòu)：控制人經(jīng)驗(yàn)豐富，助力公司成長(zhǎng)4；6）財(cái)務(wù)分析：多元布局開(kāi)拓成長(zhǎng)空間，賦能公司盈利能力提升5；7）高性價(jià)比占據(jù)白牌市場(chǎng)，大力推進(jìn)出海策略8；8）無(wú)線音頻SoC芯片：下游需求強(qiáng)勁推動(dòng)，行業(yè)迎來(lái)飛速發(fā)展8；9）RISC-V指令集打造成本優(yōu)勢(shì)，持續(xù)發(fā)力攻占白牌市場(chǎng)10；10）性價(jià)比方案打入新興市場(chǎng)，海外市場(chǎng)出貨量占比超六成11；11）SoC芯片多元化布局，拓展終端品牌客戶14；12）布局八大產(chǎn)品線，擴(kuò)大產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域14；13）持續(xù)提升產(chǎn)品性能，積極突破品牌客戶15；14）國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)之一；15）股權(quán)結(jié)構(gòu)：控制人經(jīng)驗(yàn)豐富，助力公司成長(zhǎng)；16）公司股權(quán)結(jié)構(gòu)集中，實(shí)際控制人經(jīng)驗(yàn)豐富；17）財(cái)務(wù)分析：多元布局開(kāi)拓成長(zhǎng)空間，賦能公司盈利能力提升；18）2023年?duì)I收凈利雙增長(zhǎng)，市場(chǎng)拓展顯成效；19）多元布局打開(kāi)成長(zhǎng)空間，數(shù)字音頻/智能穿戴開(kāi)啟第二成長(zhǎng)曲線；20）公司注重成本管控，研發(fā)投入持續(xù)加碼；21）合理管控庫(kù)存情況，庫(kù)存環(huán)比有所增加；22）籌集資金逐步到位，現(xiàn)金流壓力趨于緩解；23）無(wú)線音頻SoC芯片：下游需求強(qiáng)勁推動(dòng)，行業(yè)迎來(lái)飛速發(fā)展；24）應(yīng)用#1藍(lán)牙耳機(jī)：市場(chǎng)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)；25）TWS普及，刺激行業(yè)發(fā)展；26）衍生出場(chǎng)景細(xì)分的第二增長(zhǎng)曲線，低端市場(chǎng)滲透有望提升；27）應(yīng)用#2藍(lán)牙音箱：全球市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)；28）中國(guó)市場(chǎng)復(fù)蘇跡象顯著，增長(zhǎng)動(dòng)力強(qiáng)勁；29）應(yīng)用#3智能穿戴設(shè)備：全球智能穿戴設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大；30）RISC-V指令集打造成本優(yōu)勢(shì)，持續(xù)發(fā)力攻占白牌市場(chǎng)；31）白牌TWS芯片起家，迅速占據(jù)有利地位；32）大多數(shù)為白牌客戶，攻占性價(jià)比市場(chǎng)；33）公司自成立即采用RISC-V指令集架構(gòu)作為技術(shù)開(kāi)發(fā)路線研發(fā)、設(shè)計(jì)芯片，核心技術(shù)自主可控程度高，設(shè)計(jì)方式便捷，設(shè)計(jì)成本低廉，具有相當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；34）性價(jià)比方案打入新興市場(chǎng)，海外市場(chǎng)出貨量占比超六成；35）印度市場(chǎng)：TWS與智能手表市場(chǎng)方興未艾；36）公司產(chǎn)品已進(jìn)入boAt、Noise等多家印度品牌客戶供應(yīng)體系，并被搭載于；37）realmeBudsWireless3的耳機(jī)產(chǎn)品中，在印度亞馬遜銷售；38）根據(jù)Counterpoint，2023年印度智能手表出貨量同比增長(zhǎng)50%；39）非洲市場(chǎng)：智能手機(jī)普及率提升，藍(lán)牙產(chǎn)品市場(chǎng)同步增長(zhǎng)；40）非洲智能手機(jī)銷量的提升，將拉動(dòng)3C配件產(chǎn)品需求的增長(zhǎng)；41）非洲移動(dòng)用戶滲透率進(jìn)一步增長(zhǎng)；42）Canalys報(bào)告23Q4非洲智能手機(jī)市場(chǎng)出現(xiàn)顯著復(fù)蘇；43）布局八大產(chǎn)品線，擴(kuò)大產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域；44）產(chǎn)品線布局全面，覆蓋市場(chǎng)廣泛；45）可穿戴設(shè)備方面，公司基于“藍(lán)訊訊龍”二代和三代，研發(fā)了可穿戴智能手表、手環(huán)產(chǎn)品技術(shù)平臺(tái)；46）公司以市場(chǎng)導(dǎo)向型的研發(fā)模式，針對(duì)物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展機(jī)遇，積極投入創(chuàng)新領(lǐng)域研發(fā)；47）布局新興市場(chǎng)，深耕物聯(lián)網(wǎng)和AI領(lǐng)域；48）中國(guó)AIoTSoC芯片市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，預(yù)計(jì)未來(lái)將保持持續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，市場(chǎng)潛力巨大；49）研發(fā)低延遲技術(shù)，減少無(wú)線麥克風(fēng)功耗與體積；50）公司始終專注于設(shè)計(jì)研發(fā)低功耗、高性能無(wú)線音頻SoC芯片，高度重視技術(shù)研發(fā)及產(chǎn)品迭代升級(jí)；51）公司客戶資源豐富，下游終端客戶群體廣泛；52）24年訊龍系列突破不斷，更多客戶應(yīng)用方案落地；53）適應(yīng)客戶性價(jià)比需求，持續(xù)向品牌客戶滲透；54）耳機(jī)芯片業(yè)務(wù)；55）藍(lán)牙音箱芯片業(yè)務(wù)；56）其他芯片業(yè)務(wù)；57）消費(fèi)電子復(fù)蘇持續(xù)性不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；58）原材料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)；59）技術(shù)迭代不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)提示：消費(fèi)電子復(fù)蘇持續(xù)性不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，原材料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)迭代不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。

AI點(diǎn)評(píng)：中科藍(lán)訊近一個(gè)月獲得2份券商研報(bào)關(guān)注，買入2家。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——1.5億人大利好！央行降存量房貸利率，每年節(jié)約1500億元利息！銀行“讓利”之后，存款利息要接著降？

(記者 蔡鼎)

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