每經(jīng)編輯 段煉    

9月25日，國(guó)際金價(jià)連續(xù)四天創(chuàng)下歷史新高，紐約商品交易所（COMEX）黃金主力合約進(jìn)一步逼近2700美元關(guān)口，并推動(dòng)上海期貨交易所黃金合約首次突破600美元。

除了央行的政策支持外，地緣政治因素和交易所基金ETF買盤也成為重要推手。在機(jī)構(gòu)紛紛看好的情況下，資金是否會(huì)選擇繼續(xù)買入將成為看點(diǎn)。

然而，金價(jià)猛漲卻也引發(fā)黃金飾品的銷售遇冷，不少顧客開始持幣觀望，有金店開始搞優(yōu)惠活動(dòng)，但效果不佳。

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

多重利好帶動(dòng)金價(jià)狂飆

機(jī)構(gòu)：未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)還要繼續(xù)漲

今年迄今為止，金價(jià)已飆升近30%，成為表現(xiàn)最好的商品期貨品種之一。全球央行新一輪寬松周期激發(fā)了看漲情緒，自美聯(lián)儲(chǔ)上周降息以來(lái)，COMEX黃金期貨已經(jīng)上漲超3%。

值得注意的是，議息會(huì)議剛過(guò)去不到一周，美聯(lián)儲(chǔ)11月降息定價(jià)再次上升。此前9月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)從105降至98，這是自2021年中期以來(lái)的最大月度跌幅，這表明就業(yè)市場(chǎng)疲軟和生活成本高企導(dǎo)致人們感到焦慮，從而又一次敲響了經(jīng)濟(jì)警鐘。

哈里斯金融集團(tuán)（Harris Financial Group）管理合伙人考克斯（Jamie Cox）在電子郵件評(píng)論中表示：“看到消費(fèi)者信心下降這么多，往往值得警惕。”他分析稱，“消費(fèi)者顯然擔(dān)心即將到來(lái)的選舉的影響，以及居高不下的食品和信貸成本。美聯(lián)儲(chǔ)在解讀接下來(lái)降息幅度時(shí)，如果結(jié)合這份數(shù)據(jù)，50個(gè)基點(diǎn)似乎更正確。”

根據(jù)芝加哥商品交易所利率觀察工具FedWatch，美聯(lián)儲(chǔ)在11月的下一次政策會(huì)議上再次降息50個(gè)基點(diǎn)的可能性，已經(jīng)從議息會(huì)議后的40%左右升至57%。

與此同時(shí)，全球央行延續(xù)購(gòu)金步伐。世界黃金協(xié)會(huì)（WGC）稱，7月央行凈購(gòu)買量37噸，環(huán)比增加206%，是自今年1月以來(lái)最高的月度增幅。雖然價(jià)格很可能對(duì)全球央行的黃金需求產(chǎn)生一定的影響，但長(zhǎng)期以來(lái)的凈購(gòu)金態(tài)勢(shì)依然持續(xù)。

地緣政治動(dòng)蕩也為金價(jià)提供了支撐，因?yàn)槿藗儞?dān)心以色列和黎巴嫩的沖突可能讓原已緊張的中東局勢(shì)雪上加霜。VanEck大宗商品策略師莫里斯（Roland Morris）認(rèn)為，現(xiàn)在是增加大宗商品窗口的時(shí)候了。“中國(guó)的刺激計(jì)劃、美聯(lián)儲(chǔ)的降息和美元的下跌應(yīng)該對(duì)所有大宗商品行業(yè)都有利。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，去全球化、能源轉(zhuǎn)型和地緣政治沖突都是大宗商品供應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。”他認(rèn)為，西方國(guó)家龐大且不斷增長(zhǎng)的債務(wù)和赤字也有望成為支持金價(jià)的重要因素。

國(guó)信期貨研究咨詢團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，寬松周期開啟疊加美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)大幅降息預(yù)期推動(dòng)金價(jià)近日再度創(chuàng)下歷史新高，若未來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走弱程度超過(guò)預(yù)期，潛在加大的降息幅度將進(jìn)一步推升金價(jià)走高。然而，若后續(xù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)釋放出更多“軟著陸”信號(hào)，則市場(chǎng)當(dāng)下押注的大幅降息預(yù)期仍有一定落空風(fēng)險(xiǎn)，屆時(shí)預(yù)期向現(xiàn)實(shí)調(diào)整過(guò)程或?qū)饍r(jià)構(gòu)成一定壓力。

國(guó)信期貨研究咨詢團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，地緣局勢(shì)緊張和全球央行購(gòu)金進(jìn)程或?qū)⒗媒饍r(jià)。同時(shí)，美國(guó)大選所帶來(lái)的不確定性也將在一定程度上支撐黃金。金價(jià)在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)預(yù)計(jì)仍將保持強(qiáng)勁走勢(shì)，后續(xù)需密切關(guān)注美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)釋放更多信號(hào)，以此獲得進(jìn)一步利率政策的線索。

金飾品銷售遇冷

有金店打折優(yōu)惠但效果不佳

近日，世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)文稱，8月上海黃金交易所黃金出庫(kù)量為102噸，月環(huán)比增長(zhǎng)17%，但年同比下降37%。盡管出于季節(jié)性因素（業(yè)內(nèi)各大活動(dòng)臨近、10月初銷售旺季即將到來(lái)）推動(dòng)黃金出庫(kù)量實(shí)現(xiàn)月環(huán)比增長(zhǎng)，但黃金消費(fèi)的疲軟仍持續(xù)抑制上游實(shí)物黃金需求。

不過(guò)消費(fèi)者對(duì)于黃金投資呈現(xiàn)濃厚的興趣。根據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2024年上半年金條及金幣的消費(fèi)量同比激增46.02%。

消費(fèi)者對(duì)金飾的觀望情緒，也影響到珠寶公司的業(yè)績(jī)。周大福近日公布的2024年第二季度財(cái)報(bào)顯示，二季度零售額同比下降20%。從產(chǎn)品類別來(lái)看，4月—6月，周大福在中國(guó)內(nèi)地黃金首飾及產(chǎn)品的同店銷售下降27.9%。今年上半年，周大福在內(nèi)地的門店數(shù)量?jī)魷p少180家。

同樣，周大生在公布的半年報(bào)中指出，伴隨著金價(jià)自2024年3月起屢創(chuàng)新高并在第二季度高位盤整，黃金首飾消費(fèi)也自3月起出現(xiàn)增速放緩并在第二季度內(nèi)出現(xiàn)下滑。前述因素導(dǎo)致黃金首飾消費(fèi)乏力，珠寶首飾消費(fèi)市場(chǎng)承壓。與此同時(shí)，金價(jià)上漲的強(qiáng)勁表現(xiàn)刺激了投資性需求的增長(zhǎng)，金條、金幣等產(chǎn)品消費(fèi)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

近日，國(guó)際金價(jià)強(qiáng)勢(shì)沖高，國(guó)內(nèi)黃金零售市場(chǎng)的價(jià)格也持續(xù)攀升，在浙江長(zhǎng)興縣的一些商場(chǎng)，盡管不少品牌金店都推出了優(yōu)惠活動(dòng)，但多數(shù)市民依然持觀望態(tài)度。

在長(zhǎng)興的一家大型購(gòu)物中心，琳瑯滿目的黃金飾品擺放在柜臺(tái)中，但門庭冷落。銷售人員告訴記者，以往國(guó)慶前夕是銷售旺季，比如結(jié)婚三金，生日、節(jié)日送禮等。而近期，大多數(shù)消費(fèi)者會(huì)持觀望態(tài)度。

某黃金品牌銷售人員 陳火紅：小的東西顧客還會(huì)買的，但大件的像是買一個(gè)手鐲或者買一個(gè)粗項(xiàng)鏈的顧客就比較少一點(diǎn)。

在另一家黃金品牌連鎖店，情況同樣不容樂(lè)觀。為了吸引消費(fèi)者，店內(nèi)推出了優(yōu)惠活動(dòng)，但顧客還是寥寥無(wú)幾。

浙江長(zhǎng)興居民：由于黃金的升值漲價(jià)，我暫時(shí)不會(huì)購(gòu)入。可能會(huì)等它再降價(jià)一些的時(shí)候，我再會(huì)考慮購(gòu)入它。 

浙江長(zhǎng)興居民：如果我遇到新的喜歡的黃金首飾，它價(jià)格這么高我有時(shí)候也會(huì)有一點(diǎn)下不去手。

據(jù)證券時(shí)報(bào)，記者近日隨機(jī)走訪了深圳地區(qū)多家黃金珠寶門店，發(fā)現(xiàn)人氣確實(shí)不太旺。晚高峰時(shí)段，多家黃金珠寶零售門店人流都較為稀少。

“都沒(méi)人買了！”深圳一黃金珠寶行業(yè)資深銷售人士向證券時(shí)報(bào)記者抱怨道，最近金價(jià)的再次大幅上漲對(duì)金飾銷售造成了明顯影響。她表示，金價(jià)越來(lái)越高影響了不少顧客購(gòu)買金飾的意愿，“覺(jué)得太貴了”。上述人士表示，在剛過(guò)去的中秋節(jié)假期，她們銷售情況都不怎么好，“（此前）很多顧客還在等金價(jià)下跌，但卻越等越貴”。

至于終端金飾價(jià)格，記者實(shí)探發(fā)現(xiàn)，隨著國(guó)際金價(jià)的上漲，多個(gè)品牌的金飾價(jià)格亦明顯上漲，加上工費(fèi)后，很多品牌門店金飾價(jià)格已超過(guò)800元/克。而就在一個(gè)多月前的“七夕”期間，不少品牌門店金飾報(bào)價(jià)還在每克700元出頭。據(jù)了解，由于國(guó)慶長(zhǎng)假將至，不少黃金珠寶門店已普遍將希望放到了國(guó)慶節(jié)，希望國(guó)慶長(zhǎng)假期間能有一波銷售沖量的機(jī)會(huì)。

銀行積存金業(yè)務(wù)火了

多家銀行上調(diào)積存金起購(gòu)點(diǎn)

金價(jià)持續(xù)上漲，銀行開始調(diào)整積存金起購(gòu)點(diǎn)。

9月18日，農(nóng)業(yè)銀行在官網(wǎng)發(fā)文稱，將該行存金通2號(hào)的購(gòu)買起點(diǎn)將調(diào)整為隨金價(jià)（閉市期間的存金通買入價(jià)參考最近一個(gè)有效報(bào)價(jià)）浮動(dòng)方式，交易遞增單位維持10元不變。這也是年內(nèi)首家將積存金起購(gòu)點(diǎn)掛鉤金價(jià)的銀行。

9月25日，建設(shè)銀行通知，自9月27日9:10起，建行個(gè)人黃金積存業(yè)務(wù)定期積存起點(diǎn)金額（包括日均積存及自選日積存）由600元上調(diào)至700元。

這已經(jīng)是兩家銀行年內(nèi)的第二次調(diào)整了。

事實(shí)上，隨著今年以來(lái)黃金價(jià)格一路走高，銀行積存金業(yè)務(wù)受到投資者的青睞，多家銀行已經(jīng)進(jìn)行過(guò)一輪積存金業(yè)務(wù)起點(diǎn)金額調(diào)整。上半年，建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、中國(guó)銀行、郵儲(chǔ)銀行、招商銀行、平安銀行等多家銀行相繼出手，上調(diào)了積存金起購(gòu)點(diǎn)。

在上調(diào)積存金起購(gòu)點(diǎn)之外，金融機(jī)構(gòu)也給出了相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示。建設(shè)銀行稱，近期國(guó)內(nèi)外貴金屬價(jià)格波動(dòng)加劇，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)提升。請(qǐng)投資者增強(qiáng)個(gè)人黃金積存等貴金屬交易業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，合理控制倉(cāng)位，及時(shí)關(guān)注持倉(cāng)情況和保證金余額變化情況，理性投資。

（本文不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）

編輯|||段煉 蓋源源

校對(duì)|陳柯名

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合自證券時(shí)報(bào)、央視財(cái)經(jīng)、中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)、財(cái)聯(lián)社、第一財(cái)經(jīng)、紅星新聞、公開資料等