每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 葉峰    

近期市場大漲，成交量上來了，投資者對(duì)于股市的態(tài)度明顯樂觀了很多，往賬戶轉(zhuǎn)錢的投資者明顯增多，開通融資權(quán)限的朋友也多了起來。信心增強(qiáng)帶動(dòng)場外資金跑步入場，這樣的背景下，國慶長假對(duì)于投資者來說無疑是煎熬，那么國慶節(jié)持股OR持幣過節(jié)？私募排排網(wǎng)調(diào)查結(jié)果顯示，65.82%的私募建議重倉或滿倉持股過節(jié)，認(rèn)為市場已顯露底部雛形，市場已經(jīng)開啟反彈行情；25.32%的私募建議中性倉位過節(jié)，長假期間消息面及外圍市場不確定性較高。對(duì)于機(jī)會(huì)，看好科技板塊已經(jīng)成為私募的共識(shí)

國慶節(jié)持股OR持幣過節(jié)？

近期市場大漲，成交量上來了，受新政的影響，投資者對(duì)于股市的態(tài)度明顯樂觀了很多，僵尸戶也突然活了，甚至還有投資者忙著開通了融資權(quán)限，加大了杠桿力度。

這樣的背景下，國慶長假對(duì)于投資者來說無疑是煎熬，那么國慶節(jié)持股OR持幣過節(jié)？私募排排網(wǎng)調(diào)查結(jié)果顯示，65.82%的私募建議重倉或滿倉持股過節(jié)，他們認(rèn)為市場已顯露底部雛形；25.32%的私募建議中性倉位過節(jié)，他們認(rèn)為長假期間消息面及外圍市場不確定性較高；另有8.86%的私募建議輕倉或持幣過節(jié)，認(rèn)為外圍衰退預(yù)期漸濃，國內(nèi)拐點(diǎn)尚未明朗，市場依舊會(huì)延續(xù)震蕩筑底的格局。

談及國慶節(jié)后行情？私募排排網(wǎng)調(diào)查結(jié)果顯示，69.23%的私募持樂觀態(tài)度，認(rèn)為在政策利好驅(qū)動(dòng)下，市場低位回穩(wěn)、逐步反彈的概率較大；23.08%的私募持中性態(tài)度，認(rèn)為雖然市場下行風(fēng)險(xiǎn)有限，但翻身向上仍面臨一定困難；關(guān)于看好的投資方向？調(diào)查結(jié)果顯示，42.86%的私募看華為產(chǎn)業(yè)鏈、智能駕駛、計(jì)算機(jī)等科技成長板塊；28.57%的私募看好以高股息為代表的低估值藍(lán)籌；19.05%的私募看好前期調(diào)整較深的消費(fèi)、醫(yī)藥、新能源等白馬風(fēng)格板塊；9.52%的私募看好年內(nèi)震蕩偏強(qiáng)的煤炭、石油、有色、黃金等強(qiáng)周期板塊。

信心增強(qiáng)帶動(dòng)場外資金跑步入場

9月26日，管理層召開了重要會(huì)議，進(jìn)一步釋放政策加碼信號(hào)，超出市場預(yù)期，股市情緒高漲，全市場成交量連續(xù)兩日突破萬億，上證指數(shù)強(qiáng)勢收復(fù)3000點(diǎn)重要關(guān)口。利好政策多管齊下，短期內(nèi)提振了市場風(fēng)險(xiǎn)偏好，帶來了反彈的機(jī)會(huì)。

星石投資認(rèn)為，昨日的重磅會(huì)議體現(xiàn)出決策層對(duì)經(jīng)濟(jì)動(dòng)能和市場信心的關(guān)注與重視。尤其是對(duì)于資本市場的支持表述也較多，體現(xiàn)了對(duì)資本市場的高度重視。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，"要努力提振資本市場，大力引導(dǎo)中長期資金入市""要支持上市公司并購重組，穩(wěn)步推進(jìn)公募基金改革，研究出臺(tái)保護(hù)中小投資者的政策措施"。

結(jié)合央行表態(tài)將創(chuàng)設(shè)新的政策工具支持股票市場來看，股市存量資金博弈的情況有望得到改善，后續(xù)A股或?qū)⒂瓉?類新增資金。新設(shè)立的政策工具是一種制度突破，體現(xiàn)了監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)股票市場的關(guān)注和重視，其中的信號(hào)意義比較大，有望增加各類投資者對(duì)A股市場的信心。當(dāng)前A股市場正迎來情緒帶動(dòng)的估值修復(fù)行情。

金田基金董事長兼投資總監(jiān)楊丙田認(rèn)為，對(duì)于A股接下來走勢，我們堅(jiān)定看多。首先是美聯(lián)儲(chǔ)意外降息50個(gè)基點(diǎn)超出預(yù)期，為國內(nèi)流動(dòng)性進(jìn)一步寬松創(chuàng)造了有利條件，人民幣持續(xù)走強(qiáng)利好中國資產(chǎn)。其次是一攬子政策組合拳大幅提振市場信心，強(qiáng)勁的市場表現(xiàn)表明無論是內(nèi)資還是外資，都在快速跑步入場。第三是管理層發(fā)布了關(guān)于推動(dòng)中長期資金入市的指導(dǎo)意見，資金體量巨大的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、理財(cái)子公司、信托等將持續(xù)入市，充當(dāng)長期耐心資本。

順時(shí)投資權(quán)益投資總監(jiān)易小斌告訴記者，由于政策超預(yù)期，而且是拿出真金白銀，因此市場在積弱已久后可以高看一線，建議大幅增加倉位，持股過節(jié)。雖然市場在大幅拉高后會(huì)出現(xiàn)震蕩，但流動(dòng)性得到保證的情況下，估值偏低的市場整體還有機(jī)會(huì)。所謂價(jià)值搭臺(tái)，成長唱戲，反彈初期所有的公司有所表現(xiàn)，價(jià)值表現(xiàn)會(huì)更好一些，指數(shù)有一定空間后，成長表現(xiàn)就會(huì)更加亮眼。

不過私募排排網(wǎng)調(diào)查結(jié)果顯示，有7.69%的私募持謹(jǐn)慎態(tài)度，認(rèn)為節(jié)后市場可能繼續(xù)調(diào)整。鉅融資產(chǎn)投資經(jīng)理鈕約認(rèn)為，中性持倉，在節(jié)前最后幾個(gè)交易日收獲政策紅包，一攬子政策推出很好，這里面給了大家做短期交易的機(jī)會(huì)。

看好科技板塊已經(jīng)成為私募的共識(shí)

對(duì)于市場公認(rèn)的牛市三部曲，目前哪些板塊的上漲空間最大呢？華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明表示，節(jié)前節(jié)后大體會(huì)出臺(tái)具體政策舉措，市場情緒持續(xù)提振機(jī)會(huì)大。這一輪政策力度比較大，甚至超預(yù)期。產(chǎn)業(yè)升級(jí)是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長期需要，科技成長板塊中以AI為代表的機(jī)構(gòu)性機(jī)會(huì)值得持續(xù)關(guān)注。消費(fèi)和低估值大藍(lán)籌前期調(diào)整充分，風(fēng)險(xiǎn)收益維度具備較強(qiáng)投資吸引力。另外從引領(lǐng)就業(yè)和推動(dòng)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)增長角度看，這些方向應(yīng)該是政策發(fā)力重點(diǎn)，中短期機(jī)會(huì)相對(duì)突出。

對(duì)于后市投資機(jī)會(huì)，星石投資副總經(jīng)理方磊認(rèn)為，關(guān)注兩方面的機(jī)會(huì)。一是以大眾消費(fèi)為主體需求的價(jià)值成長股。消費(fèi)板塊的盈利已經(jīng)率先回歸正增長，在政策發(fā)力期間，消費(fèi)行業(yè)的需求將有望得到提振，當(dāng)前消費(fèi)板塊的估值性價(jià)比凸顯。二是，以技術(shù)突破為發(fā)展動(dòng)力的科技成長股。這類資產(chǎn)的中長期發(fā)展空間較大，醞釀著不少自下而上的Alpha投資機(jī)會(huì)，隨著政策發(fā)力提振市場情緒，這類資產(chǎn)的估值也有望得到重估。

繹博投資基金經(jīng)理王陽林認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)開始降息，中國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)同步開啟了2015年以來最大的貨幣寬松力度，全力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升和呵護(hù)資本市場。上述因素預(yù)示著未來兩年A股整體將持續(xù)向好，開啟新的牛市。牛市期間，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注在經(jīng)濟(jì)回升期間業(yè)績彈性大的公司，看好高端芯片設(shè)計(jì)、半導(dǎo)體設(shè)備、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、基因療法等科技成長行業(yè)。