每經(jīng)記者 趙景致    每經(jīng)編輯 張益銘

近日，火熱的股票市場廣受關(guān)注，“A股”等詞條直沖各平臺(tái)熱搜榜一。與此同時(shí)，有消息稱此前一單難求的大額存單地位一落千丈，“有投資者利息不要了，大批大額存單轉(zhuǎn)讓出來了”……

目前大額存單轉(zhuǎn)讓情況如何？有銀行工作人員表示，最近轉(zhuǎn)讓大額存單的客戶數(shù)量確實(shí)有所增長。也有銀行理財(cái)經(jīng)理表示，大額存單轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)都是自己在手機(jī)上辦理，目前也沒有客戶來咨詢轉(zhuǎn)讓大額存單并用來炒股。

“大額存單轉(zhuǎn)讓受關(guān)注，可能與近期股市情緒回暖，賺錢效應(yīng)顯現(xiàn)有關(guān)。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，權(quán)益資產(chǎn)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)大，市場波動(dòng)是常態(tài)，普通投資者需要充分考慮產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力與收益預(yù)期，合理配置資產(chǎn)組合。

部分轉(zhuǎn)讓中的大額存單利率較高

大額存單是銀行發(fā)行的存款憑證，具有利率較普通存款高、流動(dòng)性好、安全性強(qiáng)等特性，適合投資者時(shí)間較長、風(fēng)險(xiǎn)偏好低的資產(chǎn)配置需求。

作為存款的一種，大額存單由于較高的起存門檻、較長的存款期限，相較于普通存款收益略高，且由于“保本保收益”的特性，在居民理財(cái)配置中有著獨(dú)一份的地位。

近年來，由于國內(nèi)存款利率不斷下滑，提前鎖定利率成為很多投資者的首選，但由于銀行發(fā)行額度有限，大額存單常常出現(xiàn)“一單難求”行情。

大額存單具有可轉(zhuǎn)讓特性。記者注意到，各家銀行在其APP上均有大額存單轉(zhuǎn)讓專區(qū)，以滿足投資者臨時(shí)性資金周轉(zhuǎn)需求。大額存單是否轉(zhuǎn)讓火熱？從多家銀行轉(zhuǎn)讓情況來看，記者發(fā)現(xiàn)均有預(yù)估年利率高于現(xiàn)行大額存單利率情況，部分額度比較高的存單，如500萬以上存單轉(zhuǎn)讓利率甚至高于原年利率，處于讓利狀態(tài)。

以工商銀行為例，目前該行3年期20萬起存大額存單年利率為2.15%。在工商銀行大額存單轉(zhuǎn)讓區(qū)內(nèi)，三年期本金500萬，目前剩余存期931天的一款產(chǎn)品，其轉(zhuǎn)讓利率為2.452%，較原產(chǎn)品2.35%的利率高出0.102個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)也較現(xiàn)行利率2.15%高出0.302個(gè)百分點(diǎn)。

圖片來源：工行手機(jī)銀行App截圖

同時(shí)，工行一款本金1652萬，起息日為今年2月21日，存期為1年的一張大額存單目前也正在轉(zhuǎn)讓，其原產(chǎn)品年利率為1.8%，目前剩余期限144天，轉(zhuǎn)讓后利率達(dá)到了2.435%。

大額存單轉(zhuǎn)讓僅支持全單購買，雖然額度較高的存單有所讓利，但本金金額在100萬以內(nèi)的轉(zhuǎn)讓中的大額存單，轉(zhuǎn)讓后利率往往較原產(chǎn)品利率低，不過仍較現(xiàn)售產(chǎn)品利率高。

如工商銀行可轉(zhuǎn)讓區(qū)一款本金29.7萬，3年期利率2.35%，起息日為今年7月15日的大額存單，其轉(zhuǎn)讓后利率為2.27%，較目前2.15%的利率高出0.12個(gè)百分點(diǎn)。

圖片來源：工行手機(jī)銀行App截圖

不過查找多家銀行轉(zhuǎn)讓存單信息，記者并沒有看到大量自今年9月起存的大額存單在轉(zhuǎn)讓。

對(duì)于是否有客戶轉(zhuǎn)讓大額存單炒股，工商銀行深圳一支行客戶經(jīng)理認(rèn)為，“用這種渠道轉(zhuǎn)讓存款去炒股的人比較少。”

該客戶經(jīng)理表示，大額存單轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)都是自己在手機(jī)上辦理，目前也沒有客戶來咨詢轉(zhuǎn)讓大額存單并用來炒股。

招商銀行深圳一理財(cái)經(jīng)理也表示，“我們銀行這種情況比較少。轉(zhuǎn)讓利率比較高的，可能是客戶急用錢，所以將利率定的比較高一點(diǎn)，也沒有說是賣存單，然后炒股票的。”

不過也有理財(cái)經(jīng)理表示最近轉(zhuǎn)讓大額存單的客戶確實(shí)有所增長，“估計(jì)也有人想拿去炒股。”建設(shè)銀行一工作人員表示。

存款入股市？專家建議合理配置資產(chǎn)組合

在大額存單轉(zhuǎn)讓受關(guān)注的背后，是A股近日的不斷上漲。自9月24日以來，A股出現(xiàn)了一大波漲勢(shì)，從2770點(diǎn)一路上漲至3300點(diǎn)。9月30日，A股成交額持續(xù)放量，兩市成交額突破2.6萬億，刷新歷史紀(jì)錄。

從消息面看，9月24日，國新辦就金融支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況舉行新聞發(fā)布會(huì)，央行、證監(jiān)會(huì)等部門領(lǐng)導(dǎo)出席，會(huì)上宣布降準(zhǔn)、降息、存量房貸利率下調(diào)、統(tǒng)一房貸首付比等“一攬子”支持性金融政策。

9月26日，中共中央政治局會(huì)議較為罕見地分析了經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，涉及財(cái)政、貨幣、資本市場、就業(yè)、民營經(jīng)濟(jì)等多領(lǐng)域政策。

大招釋放之后，相關(guān)政策開始加速落地。9月26日晚間，中央金融辦、中國證監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)中長期資金入市的指導(dǎo)意見》；9月27日央行宣布，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)）。隨著利率政策落實(shí)到位，約1萬億的流動(dòng)性將注入市場。

9月29日晚間，央行會(huì)同金融監(jiān)管總局出臺(tái)四項(xiàng)金融支持房地產(chǎn)政策，包括優(yōu)化個(gè)人住房貸款最低首付款比例、優(yōu)化保障性住房再貸款，以及批量調(diào)整存量房貸利率倡議等。

“大額存單轉(zhuǎn)讓受關(guān)注，可能與近期股市情緒回暖，賺錢效應(yīng)顯現(xiàn)有關(guān)。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示。

“盡管近期股市漲勢(shì)如虹，收益明顯，但對(duì)于投資者來說需要理性對(duì)待。”周茂華指出，權(quán)益資產(chǎn)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)大，市場波動(dòng)是常態(tài)，普通投資者倡導(dǎo)理性投資，充分考慮產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力與收益預(yù)期，合理配置資產(chǎn)組合，“雖然大額存單收益吸引力有所下降，但收益相對(duì)穩(wěn)定，且本金安全。”

債市回調(diào)可能引發(fā)贖回潮？業(yè)內(nèi)：可能性低，仍有支撐

在一系列政策的催化下，債市也發(fā)生了較大幅度的調(diào)整。

以近期成交較為活躍的10年、30年國債，以及3年、5年銀行二級(jí)資本債為例，過去一周到期收益率都出現(xiàn)了比較明顯的上行，部分品種債券收益率已超過2.4%。

圖片來源：同花順I(yè)FinD

對(duì)于債市調(diào)整，華西固收分析師劉郁表示，雖然調(diào)整時(shí)長不夠，但是幅度已過，進(jìn)入難得的配置窗口期。

“雖然可能仍然糾結(jié)于財(cái)政政策的力度、股市情緒的沖擊，但是我們更應(yīng)該看到當(dāng)前處于政策轉(zhuǎn)變的初期階段，見到經(jīng)濟(jì)的效果可能還有很長的時(shí)間，在這個(gè)過程中需要貨幣政策持續(xù)發(fā)力，政策利率的中樞大概率持續(xù)下行。”劉郁表示。

渤海證券固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)分析師周喜指出，如果政治局會(huì)議提到的具體政策能夠及時(shí)、連貫地落實(shí)到位，長期收益率難免有階段性上行壓力；如果具體政策遲未出臺(tái)，債市或逐步對(duì)政策力度逐步鈍化，延續(xù)“慢牛”走勢(shì)。

周茂華指出，“值得注意的是，債券市場調(diào)整對(duì)固收類資管產(chǎn)品凈值有較大影響，部分產(chǎn)品如果在較高價(jià)格水平發(fā)行，就可能出現(xiàn)‘破凈’情況。2022年四季度，大量固收類資管產(chǎn)品就曾‘破凈’，并引發(fā)贖回潮。”對(duì)于此次債市調(diào)整是否會(huì)再次引發(fā)贖回潮，他表示可能性較低。

“主要是國內(nèi)債市仍存在支撐。”周茂華表示，央行推出國債買賣等措施，主要是避免債市非理性引發(fā)潛在風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)債市價(jià)格回歸合理區(qū)間，促進(jìn)市場資源有效配置。此外，從目前國內(nèi)基本面、物價(jià)、宏觀政策、存款利率下降，以及全球市場波動(dòng)等方面看，債市仍有支撐。

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