每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

連日來(lái)，中國(guó)資本市場(chǎng)牽動(dòng)國(guó)際資本熱情，港股市場(chǎng)更是先于A股市場(chǎng)開(kāi)啟反彈。在這個(gè)過(guò)程中，摩根大通近期動(dòng)作頻頻，對(duì)多只港股進(jìn)行增持。

此前，不少機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)對(duì)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的態(tài)度相對(duì)謹(jǐn)慎，但隨著國(guó)內(nèi)政策的變化以及貨幣政策的調(diào)整，企業(yè)經(jīng)營(yíng)改善的預(yù)期或在今后持續(xù)改變投資人信心。

港股近期波動(dòng)明顯，摩根大通已增持多只個(gè)股

從9月11日開(kāi)始，港股率先迎來(lái)一波快速上漲行情，盡管行情的演繹讓市場(chǎng)開(kāi)始擔(dān)憂短期回調(diào)的可能，但就大型外資近期的動(dòng)作來(lái)看，仍在大舉增持。

摩根大通表現(xiàn)相對(duì)積極，且從近期港交所公布的股權(quán)披露數(shù)據(jù)看，港交所、比亞迪股份、嗶哩嗶哩- W、九毛九國(guó)際、贛鋒鋰業(yè)等多家港股上市公司獲其增持，盡管對(duì)有些個(gè)股近期的持股變動(dòng)較為反復(fù)，但很多都在減倉(cāng)之后快速加倉(cāng)回補(bǔ)。

以港股贛鋒鋰業(yè)為例，港交所股權(quán)披露數(shù)據(jù)顯示，9月27日，摩根大通因買(mǎi)入股份進(jìn)行披露，顯示買(mǎi)入307.71萬(wàn)股，持股數(shù)量來(lái)到4688.64萬(wàn)股，占已發(fā)行有投票權(quán)股份的11.61%，就在9月26日，摩根大通的持股數(shù)量從9月25日的4775.15萬(wàn)股減至4380.93萬(wàn)股，有關(guān)原因記載，是因?yàn)橐呀贿€證券借貸協(xié)議下的股份。

摩根大通持股變化統(tǒng)計(jì)

圖片來(lái)源：港交所網(wǎng)站

除此之外，在近期買(mǎi)入的個(gè)股還有比亞迪股份、港交所、萬(wàn)科企業(yè)等公司，有的成交規(guī)模較大，持股比例變動(dòng)明顯。

以比亞迪股份為例，9月2日之后，港交所未再披露摩根大通對(duì)該股的持倉(cāng)信息，但就在9月27日，持股比例從4.85%增至5.45%。摩根大通在9月27日買(mǎi)入比亞迪股份652.41萬(wàn)股，每股平均價(jià)格274.52港元，照此測(cè)算，買(mǎi)入金額達(dá)到17.91億港元。

港交所也在9月27日被摩根大通大手筆買(mǎi)入，根據(jù)9月24日披露的持股數(shù)據(jù)來(lái)看，彼時(shí)7427.00萬(wàn)股的持有份額占已發(fā)行的有投票權(quán)股份比例為5.85%，到9月27日這一數(shù)據(jù)來(lái)到6.42%。每股的平均價(jià)格在296.78港元，買(mǎi)入的611.64萬(wàn)股約合18.15億港元。

另外，港股萬(wàn)科企業(yè)9月27日被摩根大通的持有股份也顯示增加，持股占比從6月3日的4.88%提升至5.23%；九毛九國(guó)際被摩根大通的持股比例也從之前的5.27%提升至5.70%；持有青島啤酒股份占比更是從原先的7.64%提升至8.27%。

當(dāng)然，摩根大通近期也有減持動(dòng)作，從美的集團(tuán)、藥明康德等港股上市公司的持股變動(dòng)來(lái)看，已經(jīng)在近期出現(xiàn)一定的持股比例下降，但比例相對(duì)較小。

作為知名外資，摩根大通此前也多次展望過(guò)中國(guó)資本市場(chǎng)，甚至對(duì)港股市場(chǎng)一些地產(chǎn)股以及其他類型的資產(chǎn)表現(xiàn)出謹(jǐn)慎的態(tài)度，不過(guò)從這家大型國(guó)際資本近期的頻繁增持中可以看出，港股很多資產(chǎn)的投資價(jià)值或吸引力依然存在。

港股基金年內(nèi)收益率紛紛回正，機(jī)構(gòu)樂(lè)觀看待后市

摩根大通近期的持股變化或是外資對(duì)待港股市場(chǎng)的一個(gè)縮影，特別是從9月24日開(kāi)始，國(guó)內(nèi)政策開(kāi)始對(duì)股市、貨幣政策等進(jìn)行優(yōu)化，投資界對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面的改善預(yù)期和速度充滿信心。在此背景下，上市公司的投資潛力巨大。

而隨著港股本輪上漲，很多港股QDII基金表現(xiàn)活躍，凈值收益率更是收復(fù)年內(nèi)“失地”，許多專業(yè)投資機(jī)構(gòu)也積極看待港股市場(chǎng)的后市發(fā)展。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，專門(mén)投資港股市場(chǎng)的內(nèi)地QDII基金當(dāng)中，目前僅有11只產(chǎn)品年內(nèi)業(yè)績(jī)?yōu)樨?fù)（統(tǒng)計(jì)初始份額），其中絕大多數(shù)為指數(shù)型基金。這也與相關(guān)指數(shù)的客觀情況有關(guān)，如醫(yī)療醫(yī)藥、生物制藥等相關(guān)指數(shù)的下跌在前期累積較大，盡管近期反彈明顯，但對(duì)于部分指數(shù)而言仍有改善的空間。

不過(guò)從消費(fèi)以及科技金融類的指數(shù)，或是一些主動(dòng)型基金來(lái)看，年內(nèi)業(yè)績(jī)不僅在近期大幅提升，有的甚至業(yè)績(jī)高達(dá)30%以上。例如華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技ETF，年初到9月10日的凈值收益率為-2.3249%，而最新統(tǒng)計(jì)顯示，其年內(nèi)業(yè)績(jī)已經(jīng)錄得34.8450%。

10月3日，港股市場(chǎng)出現(xiàn)較為明顯的調(diào)整，恒生指數(shù)、恒生科技等指數(shù)日內(nèi)均出現(xiàn)“V”型走勢(shì)。有觀點(diǎn)認(rèn)為，港股市場(chǎng)的回調(diào)或已經(jīng)開(kāi)始，至少短期有回調(diào)的需求。但從機(jī)構(gòu)對(duì)于港股中長(zhǎng)期的價(jià)值研判來(lái)看，港股市場(chǎng)依然后市可期。

華安基金倪斌近期公開(kāi)表示，在全球經(jīng)濟(jì)不確定性增加的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)的寬松貨幣政策有助于緩解市場(chǎng)擔(dān)憂，提振投資者信心，從而為港股市場(chǎng)的恢復(fù)和發(fā)展創(chuàng)造更有利條件。9月26日的高層會(huì)議也傳遞出強(qiáng)烈的穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)，港股中包含大量?jī)?nèi)地企業(yè)，它們的表現(xiàn)與內(nèi)地宏觀經(jīng)濟(jì)狀況緊密相關(guān)，基本面迎來(lái)重大利好之后，投資者情緒有望持續(xù)回暖。

恒生前海港股通精選混合基金經(jīng)理邢程表示，港股市場(chǎng)底部特征明顯，反彈前恒生指數(shù)估值長(zhǎng)期低于近10年的歷史均值，對(duì)比海外其他主要股指，發(fā)達(dá)或新興市場(chǎng)股指估值歷史分位多數(shù)在70%以上，港股市場(chǎng)估值處于洼地。目前無(wú)論是流動(dòng)性，還是基本面，都有明顯的邊際改善，對(duì)港股的估值修復(fù)提供明顯有力的支撐。

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