每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數(shù)集體收漲，道指漲0.97%，上周累計上漲1.21%；納指漲0.33%，上周累計上漲1.13%；標(biāo)普500指數(shù)漲0.61%，上周累計上漲1.11%；道指、標(biāo)普500指數(shù)續(xù)創(chuàng)收盤新高；大型科技股漲跌不一，特斯拉跌超8%，博通跌超2%，亞馬遜、Meta漲超1%。熱門中概股普漲，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)漲0.91%，上周累計下跌6.87%。愛奇藝、富途控股漲超3%，拼多多、騰訊音樂漲超2%，小鵬汽車、京東、滿幫、嗶哩嗶哩漲超1%。

2、富時A50期指連續(xù)夜盤收漲2.33%，報13899點。國際油價全線走低，美油11月合約跌0.47%，報75.49美元/桶，周漲1.49%；布油12月合約跌0.68%，報78.86美元/桶，周漲1.04%。COMEX黃金期貨收漲1.32%報2674.2美元/盎司，周漲0.24%。COMEX白銀期貨收漲1.58%報31.735美元/盎司，周跌2.03%。歐股主要指數(shù)收盤普漲，德國DAX30指數(shù)漲0.87%，英國富時100指數(shù)漲0.2%，法國CAC40指數(shù)漲0.48%，歐洲斯托克50指數(shù)漲0.68%。

（二）宏觀新聞

10月13日，國家統(tǒng)計局發(fā)布9月份全國CPI和PPI數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，9月份，全國CPI同比上漲0.4%，漲幅比上月回落0.2個百分點。其中，城市上漲0.4%，農(nóng)村上漲0.6%；食品價格上漲3.3%，非食品價格下降0.2%；消費品價格上漲0.5%，服務(wù)價格上漲0.2%。1至9月平均，全國居民消費價格比上年同期上漲0.3%。從同比看，自今年7月食品價格由上月下降2.1%轉(zhuǎn)為持平，結(jié)束此前連續(xù)12個月的同比下降態(tài)勢后，已連續(xù)兩個月上漲且漲幅比上月均有擴大。9月份，食品價格上漲3.3%，漲幅比上月擴大0.5個百分點。

（三）機構(gòu)觀點

融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光：國慶后這一周，新老股民共同見證了歷史，除了刷新紀(jì)錄的成交量之外，行情更是如同過山車，首日開盤就是高點，之后不斷地下跌，到周五情緒回落到冰點，不少板塊和個股都出現(xiàn)了恐慌性的殺拋售，可謂是從極端走到另一個極端。行情真的結(jié)束了嗎？眾所周知，這輪行情的拐點和推手來自于政策的轉(zhuǎn)變，高層定調(diào)表態(tài)后，諸多政策的實施細(xì)則還沒有明確落實，市場的走勢是完全由情緒驅(qū)動的，國慶節(jié)前后的走勢大陽線對應(yīng)著大陰線，充分印證了亢奮和恐慌的兩種情緒的變換，這也說明經(jīng)過一個輪回之后，由情緒推動的市場走勢就會告一段落。但是行情并不會就此終結(jié)，相反，過去兩周的激蕩起伏只是行情的發(fā)令槍。當(dāng)前在技術(shù)上已經(jīng)完成了修復(fù)，國慶缺口已被完全填補，調(diào)整幅度上達(dá)到了50%，技術(shù)修復(fù)已經(jīng)完備。中期看，由于政策上對市場重視程度前所未有，扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟下行趨勢，恢復(fù)股市的活力都是高層的共識。所以從中期的角度來看，政策的落地和實施乃至驅(qū)動經(jīng)濟數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)都是可以期待的，滬深300盈利能力恢復(fù)增長，這一估值位置將有有力的支撐，合理中樞還會進(jìn)一步的抬升。市場的這一次調(diào)整實際上是給了耐心資本比較好的進(jìn)場時機。

星石投資：9月下旬公布的政策組合拳帶動股市情緒和信心快速回升，股市成交量連續(xù)創(chuàng)新高，國內(nèi)權(quán)益類資產(chǎn)的估值也得到了明顯的修復(fù)。從政策態(tài)度來看，本輪政策全力提振國內(nèi)經(jīng)濟，增量政策或?qū)⑹墙谑袌龅年P(guān)注重點和重要催化。不過快速大幅拉升后，A股整體估值已經(jīng)修復(fù)到合理水平，國證A指的ERP指數(shù)快速由4.5%以上的歷史高位回落至近五年來中等偏低水平。估值修復(fù)至當(dāng)前水平，我們需要關(guān)注交易層面和預(yù)期變動層面上的風(fēng)險因素。一是短期積累的較大漲幅會帶來部分資金進(jìn)行止盈操作。二是資金對后續(xù)股市走勢和經(jīng)濟表現(xiàn)存在分歧，預(yù)期交易或許會帶來市場出現(xiàn)波動?？偟膩碚f，快速上漲后的調(diào)整更有利于股市中期的健康向上，也有望為后續(xù)行情再蓄勢。中期視角下，在經(jīng)濟基本面得到明顯改善前，預(yù)計政策加碼仍將繼續(xù)，股市面臨的宏觀環(huán)境已經(jīng)出現(xiàn)了極為明顯的好轉(zhuǎn)，中期投資回報趨于提升，政策效果得到驗證、經(jīng)濟基本面好轉(zhuǎn)將開啟市場反轉(zhuǎn)行情的第二階段。

明澤投資基金經(jīng)理胡墨晗：前期市場快速上漲，累積了大量的獲利盤。在市場經(jīng)歷了快速上漲后，投資者需要時間來消化這些獲利盤，同時等待更多的經(jīng)濟數(shù)據(jù)和政策信號來確認(rèn)上漲趨勢的持續(xù)性。這種快速上漲后的自然回調(diào)，是市場健康調(diào)整的一部分。當(dāng)前指數(shù)已經(jīng)回到籌碼較為集中的位置，解套資金的離場對盤面造成壓力。在這個階段，市場需要更多的積極信號來推動進(jìn)一步的上漲。巨大的成交額反映了市場參與者之間的巨大分歧。一方面，前期獲利資金和解套資金選擇了結(jié)離場觀望；另一方面，新進(jìn)資金逢低選擇進(jìn)場。這兩種情況的疊加造就了當(dāng)前的巨大成交額，顯示出投資者對于本輪行情抱有樂觀預(yù)期，同時也暗示了市場的波動性和不確定性。對于A股后市，考慮到近期持續(xù)推出并落地的重大利好政策，若后續(xù)有持續(xù)強力的財政政策能夠迅速跟進(jìn)，實質(zhì)性促進(jìn)消費回暖和企業(yè)經(jīng)營狀況的改善預(yù)期，助力實現(xiàn)全年經(jīng)濟增長目標(biāo)，那么股市的上漲趨勢將會延續(xù)和加力。

（四）行業(yè)掘金

1、10月12日上午，國務(wù)院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會，財政部介紹“加大財政政策逆周期調(diào)節(jié)力度、推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展”有關(guān)情況。他表示，擬一次性增加較大規(guī)模債務(wù)限額，置換地方政府存量隱性債務(wù)，加大力度支持地方化解債務(wù)風(fēng)險，這項政策是近年來出臺的支持化債力度最大措施。本次會議指出，要加力支持地方化解政府債務(wù)風(fēng)險，較大規(guī)模增加債務(wù)額度，支持地方化解隱性債務(wù)，地方可以騰出更多精力和財力空間來促發(fā)展、保民生。中央財政在2023年安排地方政府債務(wù)限額超過2.2萬億元的基礎(chǔ)上，2024年又安排1.2萬億元的額度，支持地方特別是高風(fēng)險地區(qū)化解存量債務(wù)風(fēng)險和清理拖欠企業(yè)賬款等。隱性債務(wù)的化解或?qū)⒏嗤ㄟ^隱債顯性化的方式，財政預(yù)算償還的比重將顯著下降。概念股包括海德股份，蒙草生態(tài)，碧水源等。

2、華為開發(fā)者官網(wǎng)11日發(fā)布了《鴻蒙原生應(yīng)用開發(fā)者激勵計劃》的公告。此計劃是華為給鴻蒙原生應(yīng)用的開發(fā)者提供的現(xiàn)金及流量扶持的專屬激勵資源，鼓勵開發(fā)者積極投入鴻蒙原生應(yīng)用開發(fā)，加速應(yīng)用上架，共創(chuàng)鴻蒙生態(tài)。目前，鴻蒙系統(tǒng)的應(yīng)用生態(tài)已取得顯著進(jìn)展，超過1萬個應(yīng)用和元服務(wù)已成功上架至鴻蒙應(yīng)用市場，覆蓋了18個垂直領(lǐng)域，滿足了消費者99.9%的使用時長需求。華為的這一激勵計劃，不僅為開發(fā)者提供了實質(zhì)性的支持，也為鴻蒙生態(tài)的快速發(fā)展注入了新的動力。目前鴻蒙生態(tài)設(shè)備已經(jīng)超9億臺，開發(fā)者數(shù)量達(dá)到254萬。鴻蒙原生應(yīng)用已經(jīng)覆蓋了18個垂直領(lǐng)域，這些應(yīng)用包括淘寶、支付寶、抖音、今日頭條、騰訊視頻、QQ音樂等等。隨著“純血”鴻蒙系統(tǒng)登場，鴻蒙生態(tài)也進(jìn)入到商用新階段。A股概念股包括每日互動，潤和軟件，同有科技等。

3、2024年金磚國家領(lǐng)導(dǎo)人會晤將于10月22日至24日在俄羅斯喀山舉行，俄羅斯財政部9日透露，金磚國家正在努力開發(fā)新的國際支付系統(tǒng)，在新技術(shù)的基礎(chǔ)上實現(xiàn)更快、更便宜、不受外界干擾的外貿(mào)交易。金磚國家支付系統(tǒng)的推出，目的是通過減少對美元的依賴為金磚國家提供更加獨立和安全的支付手段。該系統(tǒng)的設(shè)計和實施還涉及到數(shù)字貨幣和區(qū)塊鏈技術(shù)，以促進(jìn)更快速的資金轉(zhuǎn)移和減少交易成本。根據(jù)央行數(shù)據(jù)，2023年，人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）金額123.06萬億元，同比分別增長50.29%和27.27%。隨著金磚國家支付系統(tǒng)的建立，受益于金磚國家間的貿(mào)易增長，中國跨境支付業(yè)務(wù)有望進(jìn)一步增長。概念股包括華峰超纖，科藍(lán)軟件，拉卡拉等。