A股止跌，V字反轉！誰是最大功臣？

每日經濟新聞 2024-10-14 15:27:20

每經記者肖芮冬每經編輯趙云

10月14日，市場全天探底回升，三大指數(shù)均漲超2%。截至收盤，滬指漲2.07%，深成指漲2.65%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.6%。

板塊方面，華為概念、軟件開發(fā)、軍工裝備、化債概念等板塊漲幅居前，無下跌板塊。

整體上個股漲多跌少，全市場超5000只個股上漲。滬深兩市全天成交額1.63萬億元，較上個交易日放量630億。

不難發(fā)現(xiàn)，今天市場上大多數(shù)收漲的個股，都呈現(xiàn)同一種走勢，也就是股民們十分喜歡的“探底回升”，俗稱走V。

因為從三大指數(shù)到全A平均股價，大體都是這樣的表現(xiàn)。

分時圖來看，大約10:05和10:27，主要指數(shù)形成了日內雙底，如上證指數(shù)這段時間在3200點獲得支撐，后續(xù)則持續(xù)走強，午后回落幅度也較小。

而從日K線上，全A平均股價乃至很多板塊、個股，今天都恰好下探至MA10均線，隨后企穩(wěn)回升。

因此可大致判斷：

A股上周以來的回調，在當前點位逐漸企穩(wěn)，得益于市場形成了共識。

這樣的共識，既因為周末利好刺激令情緒面轉暖，又和市場客觀的運行規(guī)律分不開。

不過，企穩(wěn)也不代表立刻反轉，綜合目前機構觀點，主流判斷是第一階段的“瘋牛”行情已近尾聲，后續(xù)若繼續(xù)向上突破，也更可能以“慢牛”形態(tài)實現(xiàn)。

因此股民在應對上，也應更加求穩(wěn)，而非保持激進。

最后，回到盤面，在收盤普漲的格局下，有兩類個股值得關注：

1）早于市場觸底之前就走強的，屬于主動逆勢；

2）市場轉暖之后快速走強的，則更受資金偏愛。

具體而言則有三大方向。

1）化債概念

上周六財政部新聞發(fā)布會上，“擬一次性增加較大規(guī)模債務限額置換地方政府存量隱性債務”“近年來出臺的支持化債力度最大的一項措施”等有力表述，引起各方關注。

利好發(fā)酵下，同花順基于原有的AMC概念，形成了新的“化債概念”。

今天早盤盤初，大盤還在沖高回落時，該板塊就持續(xù)逆勢領漲，應該說“符合股民預期”。受其帶動，同樣受相關利好刺激的銀行、地產鏈等板塊，也相繼大漲，對指數(shù)托舉效果明顯。

由于它們大致遵從同一上漲邏輯，這里就不一一分析了。

比較“可惜”的是券商板塊今天并不算強，而是繼續(xù)分化，對指數(shù)反彈構成一定壓制。

一方面，上周五勉強封漲停的中金公司，在“立案調查”的利空下，今天反復觸及跌停。另一方面，剛復牌連續(xù)漲停兩天的國泰君安、海通證券，今天也陷入分歧。

截至收盤，國泰君安斷板，海通證券勉強封住。

回到化債概念本身。據(jù)了解，作為一種化解不良債權的制度，債轉股目前已經成為金融資產管理公司（AMC）一種重要的不良處置方式。同時，近年來，隨著AMC資產處置手段的完善以及中國資本市場的不斷發(fā)展，AMC持有的債轉股資產也為AMC帶來了不菲的收益。

根據(jù)國家金融監(jiān)督管理總局統(tǒng)計，截至2023年末銀行業(yè)金融機構整體不良貸款余額3.95萬億元（銀行業(yè)金融機構口徑包括商業(yè)銀行、農村信用社等吸收公眾存款的金融機構以及政策性銀行），不良貸款率1.62%，全年處置不良資產3萬億元。

中信建投表示，化債對經濟的正面影響大于增量刺激。這標志著中央加杠桿啟動，也是市場期待已久的“中央下場”。中央財政和貨幣聯(lián)動寬松，對市場而言，這是一場流動性“盛宴”。

2）軍工板塊

同樣先于大盤反彈而持續(xù)走強的，還有軍工裝備、軍工電子等概念。

消息面上，近來國際局勢日趨嚴峻，朝鮮半島對抗有升級的趨勢，巴以沖突則日漸加劇。

銀河證券指出，后續(xù)隨著三季度業(yè)績落地，年報空窗期較長，而四季度行業(yè)訂單漸行漸近，疊加2025年的高景氣預期，國防軍工板塊表現(xiàn)有望顯著強于大盤，貝塔機會凸顯。部分公司2023年三季度業(yè)績基數(shù)較低，2024年三季度業(yè)績端或將出現(xiàn)同比增速拐點，實現(xiàn)困境反轉，阿爾法機會涌現(xiàn)。

3）華為產業(yè)鏈

盡管前述兩大方向，早盤均有亮眼表現(xiàn)，但收盤時漲幅最大的板塊，其實是“華為歐拉”，其他華為產業(yè)鏈下相關板塊，也紛紛站上漲幅榜。