10月15日，華潤(rùn)飲料（控股）有限公司（以下簡(jiǎn)稱華潤(rùn)飲料）首次公開招股。根據(jù)港交所公告，華潤(rùn)飲料申請(qǐng)全球發(fā)售3.48億股股票，發(fā)行價(jià)指導(dǎo)區(qū)間為每股13.50港元~14.50港元，吸引了UBS AM Singapore、中旅、Wildlife Willow Limited、中郵保險(xiǎn)、Oaktree等基石投資者的參與。 10月23日（星期三），預(yù)計(jì)華潤(rùn)飲料將正式開始在香港聯(lián)交所主板買賣。這意味著背靠世界500強(qiáng)企業(yè)華潤(rùn)(集團(tuán))有限公司（以下簡(jiǎn)稱華潤(rùn)集團(tuán)）的華潤(rùn)飲料，正式進(jìn)軍港股市場(chǎng)，成為華潤(rùn)集團(tuán)大家庭中的第18位上市成員。 背靠華潤(rùn)集團(tuán) 高質(zhì)量發(fā)展穩(wěn)居龍頭 作為包裝飲用水行業(yè)的鼻祖，“怡寶”的輝煌，并非一朝一夕之功，其根源可追溯至20世紀(jì)80年代，即怡寶中國(guó)的前身中國(guó)龍環(huán)有限公司，后來被華潤(rùn)集團(tuán)收購(gòu)，順利融入華潤(rùn)集團(tuán)的大家庭。 華潤(rùn)集團(tuán)是一家總部位于中國(guó)香港的大型國(guó)有企業(yè)集團(tuán)，2024年位列《財(cái)富》世界500強(qiáng)排名第72位，其核心業(yè)務(wù)包括大消費(fèi)、綜合能源、城市建設(shè)運(yùn)營(yíng)、大健康、產(chǎn)業(yè)金融、科技及新興產(chǎn)業(yè)。 目前，華潤(rùn)集團(tuán)所屬企業(yè)中有8家在香港聯(lián)交所上市，9家在A股市場(chǎng)上市。其中，華潤(rùn)啤酒、華潤(rùn)電力、華潤(rùn)置地和華潤(rùn)萬象生活均被納入香港恒生指數(shù)成分股。 作為華潤(rùn)集團(tuán)旗下專注于即飲軟飲的企業(yè)，華潤(rùn)飲料在華潤(rùn)集團(tuán)的大消費(fèi)板塊布局中占有重要地位。依托華潤(rùn)集團(tuán)這一強(qiáng)大后盾，華潤(rùn)飲料近年來也實(shí)現(xiàn)了跨越式的發(fā)展。 招股文件顯示，華潤(rùn)飲料為中國(guó)第二大包裝飲用水企業(yè)，同時(shí)更是中國(guó)規(guī)模領(lǐng)先的飲用純凈水企業(yè)，根據(jù)灼識(shí)咨詢報(bào)告，2023年華潤(rùn)飲料在包裝飲用水及飲用純凈水市場(chǎng)（按零售額統(tǒng)計(jì)）的市場(chǎng)份額分別達(dá)18.4%和32.7%。而“怡寶”品牌也憑借其卓越的品質(zhì)和廣泛的認(rèn)可度，成為中國(guó)即飲軟飲市場(chǎng)中零售額超過300億元的僅有的七個(gè)品牌之一。 財(cái)務(wù)表現(xiàn)積極向好 連續(xù)三年業(yè)績(jī)穩(wěn)步攀升 更值得關(guān)注的是，近年來的華潤(rùn)飲料一路高歌猛進(jìn)，取得了令人矚目的成績(jī)。 尤其是今年上半年的表現(xiàn)，即使是在充滿挑戰(zhàn)的市場(chǎng)環(huán)境中，華潤(rùn)飲料依舊錄得總收入達(dá)76.16億元、毛利達(dá)37.53億元，較2023年同期分別同比增長(zhǎng)5.6%及13.2%的好成績(jī)，這無疑為其全年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。此外，飲料業(yè)務(wù)發(fā)展突飛猛進(jìn)，其飲料產(chǎn)品收入由截至2023年6月30日止六個(gè)月的5.61億元增加40.2%至2024年同期的7.87億元。 回顧2021年至2023年，華潤(rùn)飲料分別實(shí)現(xiàn)了113.40億、126.23億、135.15億元的收入，連續(xù)三年呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，顯示出公司強(qiáng)大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和良好的盈利能力。 與此同時(shí)，華潤(rùn)飲料的凈利潤(rùn)也是一路攀升：2021年、2022年、2023年以及2024年前4個(gè)月則分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.58億、9.89億、13.31億及4.61億元。 那么，是什么支撐起了華潤(rùn)飲料的業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)？答案就在于其產(chǎn)品力、品牌力、渠道端等多方面的持續(xù)發(fā)力，形成了強(qiáng)大的合力。 首先，華潤(rùn)飲料深知品牌的重要性，通過不斷提升品牌知名度和美譽(yù)度，贏得了消費(fèi)者的信賴和喜愛。同時(shí)，公司對(duì)于市場(chǎng)的深入了解和對(duì)研發(fā)的投入，也讓其產(chǎn)品組合不斷優(yōu)化和更新，更好地滿足了消費(fèi)者的需求。 在渠道端，華潤(rùn)飲料更是展現(xiàn)出了強(qiáng)大的執(zhí)行力。公司秉持著“精耕細(xì)作，決勝終端”的策略，不斷加強(qiáng)銷售網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)，深化經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)滲透，并加強(qiáng)對(duì)包括線下直營(yíng)及電商平臺(tái)等直營(yíng)網(wǎng)絡(luò)的培育。這樣的舉措不僅提升了銷售效率，也讓更多的消費(fèi)者能夠便捷地購(gòu)買到華潤(rùn)飲料的產(chǎn)品。 華潤(rùn)飲料的銷售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，離不開強(qiáng)大的銷售團(tuán)隊(duì)。截至2024年4月30日，公司擁有超過8700名一線銷售人員，他們分布在全國(guó)各地，為華潤(rùn)飲料的市場(chǎng)拓展貢獻(xiàn)著自己的力量。 除了銷售網(wǎng)絡(luò)的日益加強(qiáng)和完善，區(qū)域擴(kuò)張也是華潤(rùn)飲料業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的一個(gè)重要驅(qū)動(dòng)力。公司不僅持續(xù)深化已建立領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的市場(chǎng)銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋，還積極深耕在全國(guó)其他地區(qū)的市場(chǎng)增長(zhǎng)空間。 根據(jù)灼識(shí)咨詢報(bào)告，在長(zhǎng)江沿岸市場(chǎng)的7個(gè)省市中，按2023年零售額計(jì)，華潤(rùn)飲料的包裝飲用水產(chǎn)品在2個(gè)省份（四川、湖北）排名第一，5個(gè)省份或直轄市（上海、江蘇、安徽、重慶、西藏）排名第二。除了深耕領(lǐng)先市場(chǎng)，華潤(rùn)飲料正積極拓展北方市場(chǎng)，通過在北京、遼寧和陜西等地建立起較強(qiáng)優(yōu)勢(shì)，不斷向周邊省份拓展，進(jìn)而推動(dòng)整個(gè)北方市場(chǎng)的增長(zhǎng)。 此外，華潤(rùn)飲料還積極實(shí)施“粵港澳大灣區(qū)”戰(zhàn)略，借助華潤(rùn)集團(tuán)的品牌影響力及自身銷售實(shí)力有效拓展港澳市場(chǎng)。2023年，其在香港地區(qū)銷量同比大幅增長(zhǎng)157.0%，是2023年香港地區(qū)包裝飲用水市場(chǎng)零售額最高的內(nèi)地企業(yè)。 推進(jìn)多元化發(fā)展 加速布局第二增長(zhǎng)曲線 在包裝飲用水市場(chǎng)穩(wěn)坐龍頭之后，華潤(rùn)飲料并未止步，而是悄然開啟了第二增長(zhǎng)曲線的布局。 招股文件顯示，截至目前，華潤(rùn)飲料主要擁有“怡寶”“至本清潤(rùn)”“蜜水系列”“假日系列”及“佐味茶事”等13個(gè)品牌的產(chǎn)品組合，產(chǎn)品種類SKU多達(dá)59種。 除了“怡寶”包裝飲用水這一王牌產(chǎn)品，華潤(rùn)飲料的飲料產(chǎn)品銷量也節(jié)節(jié)攀升，從2021年的0.1百萬公噸，到2023年已達(dá)到0.3百萬公噸，短短兩年時(shí)間實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)。 在飲料界的各個(gè)細(xì)分賽道上，華潤(rùn)飲料也是風(fēng)生水起，占據(jù)了不少頭部位置。根據(jù)灼識(shí)咨詢的報(bào)告，2023年以零售額計(jì)算，華潤(rùn)飲料在茶飲料、果汁類飲料、咖啡飲料等多個(gè)核心即飲軟飲品類的市場(chǎng)份額都名列國(guó)內(nèi)市場(chǎng)前茅。 特別是菊花茶飲料市場(chǎng)，華潤(rùn)飲料更是獨(dú)占鰲頭，市場(chǎng)份額高達(dá)38.5%；在風(fēng)味水市場(chǎng)排名第二，市場(chǎng)份額為12.9%。 展望未來，華潤(rùn)飲料的發(fā)展前景更是令人充滿期待。根據(jù)灼識(shí)咨詢報(bào)告，2023年中國(guó)即飲軟飲市場(chǎng)的零售額達(dá)到人民幣9092億元。隨著中國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程的加快和人們收入的提高，消費(fèi)者對(duì)即飲軟飲產(chǎn)品的需求也在不斷增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)到2028年，這個(gè)市場(chǎng)將擴(kuò)大至12032億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率高達(dá)5.8%。 從資本市場(chǎng)來看，今年的港股IPO市場(chǎng)異?；鸨?，48家新公司紛紛登場(chǎng)亮相，募資規(guī)模更是超過去年全年。 一波又一波的上市熱潮，不僅為市場(chǎng)注入了新的活力，也讓投資者們對(duì)后續(xù)的明星企業(yè)IPO項(xiàng)目充滿了期待。而華潤(rùn)飲料作為行業(yè)內(nèi)的佼佼者，自然是投資者們眼中的“香餑餑”，融資效率和融資規(guī)模都有望得到有力保障。 根據(jù)披露，華潤(rùn)飲料已訂立基石投資協(xié)議，基石投資者已同意（在符合若干條件的前提下）按發(fā)售價(jià)認(rèn)購(gòu)或促使其指定實(shí)體認(rèn)購(gòu)以總金額3.1億美元或24.07億港元可購(gòu)買的發(fā)售股份數(shù)目?；顿Y者包括UBS AM Singapore、中 旅 、Wildlife Willow Limited、中郵保險(xiǎn)、Oaktree等。 文/李優(yōu) 翻譯 搜索 復(fù)制