每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

隨著10月18日（上周五）A股市場強勢反彈，10月8日以來的日線下跌趨勢結(jié)束，不過，由于港股市場調(diào)整幅度更深，每經(jīng)品牌100指數(shù)上周未能實現(xiàn)由跌轉(zhuǎn)漲，僅收窄跌幅，以1019.28點報收。

目前，超預(yù)期政策為股市帶來增量資金，并帶動投資者信心提升，市場估值修復(fù)有望持續(xù)。

上周，滬指周漲1.36%，以3261.56點報收；深成指周漲2.95%，以10357.68點報收；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周漲4.49%，以2195.1點報收；科創(chuàng)50指數(shù)周漲8.87%，以978.66點報收。楊靖制圖

政策效果有望逐漸顯現(xiàn)

上周，A股市場先抑后揚，主要指數(shù)全部上漲。截至10月18日收盤，滬指周漲1.36%，以3261.56點報收；深成指周漲2.95%，以10357.68點報收；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周漲4.49%，以2195.1點報收；科創(chuàng)50指數(shù)周漲8.87%，以978.66點報收；而每經(jīng)品牌100指數(shù)周跌1.87%，以1019.28點報收。

宏觀數(shù)據(jù)方面，9月份全國居民消費價格指數(shù)（CPI）環(huán)比持平，同比上漲0.4%，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）環(huán)比降幅收窄。展望10月，出口在基數(shù)走低以及部分產(chǎn)品的全球競爭優(yōu)勢下，仍將得到提振。

政策端，在10月17日國新辦新聞發(fā)布會上，住建部部長表示，將通過貨幣化安置等方式增加100萬套城中村改造和危舊房改造，并在年底前將“白名單”項目的信貸規(guī)模增加到4萬億元，以推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)。整體而言，該新聞發(fā)布會釋放的政策信號較為積極。

總結(jié)而言，當(dāng)前政策層面對金融經(jīng)濟的定調(diào)積極轉(zhuǎn)向，考慮到全球通脹和流動性預(yù)期變化，政策預(yù)期應(yīng)回歸中美名義增速差框架。同時，隨著美聯(lián)儲降息周期打開，資本有望通過貿(mào)易商結(jié)匯、北向資金、美元基金三條路徑回流國內(nèi)，與匯率升值形成正向循環(huán)，呵護經(jīng)濟和市場。

有券商指出，隨著一攬子增量政策陸續(xù)落地，未來政策效果有望逐漸顯現(xiàn)。超預(yù)期政策為股市帶來增量資金，并帶動投資者信心提升，促進A股市場估值修復(fù)。隨著經(jīng)濟基本面改善，有望帶動A股上市公司盈利增長，進一步促進股市上漲。

有成分股上周漲超40%

從上周每經(jīng)品牌100指數(shù)成分股表現(xiàn)來看，四川長虹單周漲幅高達43.29%，表現(xiàn)搶眼；聯(lián)想集團和立訊精密周漲幅也分別達到7.62%和5.33%；另外，徐工機械、建發(fā)股份以及中國人保也均有不同程度反彈。

在周市值增長方面，農(nóng)業(yè)銀行和建設(shè)銀行市值增長較大，分別達到455億元和375億元；此外，寧德時代、中國人壽以及中國電信周市值增長也均超過200億元。

公開資料顯示，四川長虹是全球領(lǐng)先的綜合性集團企業(yè)，在彩電大屏化、高端化的趨勢背景下，公司憑借行業(yè)領(lǐng)先的多模態(tài)融合交互技術(shù)、投屏技術(shù)及AI圖像識別與處理技術(shù)持續(xù)提升產(chǎn)品力，形成差異化競爭優(yōu)勢。白電板塊長虹美菱不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，積極拓展渠道，公司整體供應(yīng)鏈充分協(xié)同，收入業(yè)績有望持續(xù)提升。

作為PC行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，聯(lián)想集團首先推出AIPC產(chǎn)品，具備先發(fā)優(yōu)勢，同時AI賦能服務(wù)器業(yè)務(wù)有望提供增量。該公司形成了IDG智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團、ISG基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)集團、SSG方案服務(wù)業(yè)務(wù)集團三大集團的戰(zhàn)略布局。其中，IDG主要包括PC、平板電腦、智能手機及其他智能設(shè)備的生產(chǎn)與銷售；ISG及SSG主要為企業(yè)級客戶提供服務(wù)器等一體化解決方案。

立訊精密以消費電子連接器起家，通過內(nèi)生外延，現(xiàn)已形成精密零組件到功能模組再到系統(tǒng)集成的全方位能力，橫向布局消費電子、汽車電子、通信等三大應(yīng)用領(lǐng)域。公司依托在消費電子領(lǐng)域積累的強大全球化精密制造和開發(fā)能力，成功在汽車和通信領(lǐng)域取得頭部客戶信賴，經(jīng)過前期布局，也已進入收獲放量階段，產(chǎn)品單機價值量、客戶覆蓋度雙維成長，將成為后續(xù)公司增長動能。

銀行板塊ETF也可關(guān)注

除了個股投資價值凸顯外，與銀行板塊相關(guān)ETF也可以關(guān)注，比 如 銀 行 ETF 指 數(shù) 基 金（516210）、銀行業(yè)ETF（512820）和銀行ETF（159887）等。

從投資邏輯來看，近期政策組合拳持續(xù)發(fā)力，包括降準(zhǔn)降息、調(diào)降存量按揭、出臺互換便利工具等政策，提振經(jīng)濟發(fā)展信心，點燃市場交易熱情，后續(xù)政策力度與效果值得期待。

2024年以來，銀行板塊受益于資金避險+紅利風(fēng)格，逆市積累可觀漲幅，但當(dāng)前板塊估值、機構(gòu)倉位仍處2010年相對低位，本輪政策組合拳對前期受資產(chǎn)質(zhì)量悲觀預(yù)期壓制估值修復(fù)的股份行、質(zhì)地優(yōu)異的區(qū)域行或有更強催化；此外，穩(wěn)健紅利標(biāo)的或仍有較好配置價值。

據(jù)了解，銀行ETF指數(shù)基金（516210）追蹤的是中證銀行指數(shù)。該指數(shù)發(fā)布于2013年7月15日，為反映中證全指指數(shù)樣本中銀行行業(yè)公司證券的整體表現(xiàn)，為投資者提供分析工具。成分股分布于銀行業(yè)，平均市值較大，持倉集中度較高。

從中證銀行指數(shù)主要權(quán)重股來看，招商銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行等權(quán)重占比高，這些公司也均是每經(jīng)品牌100指數(shù)成分股，具有覆蓋投資意義。

銀行ETF（159887）則追蹤的是中證800銀行指數(shù)。該指數(shù)從中證800指數(shù)的全部樣本股中，按照行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)選擇銀行業(yè)內(nèi)的全部股票進行編制，以反映中證800指數(shù)中銀行業(yè)的市場表現(xiàn)。