每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 彭水萍

10月24日，信達(dá)澳亞基金（以下簡稱信澳基金）發(fā)布旗下部分基金今年三季報(bào)，馮明遠(yuǎn)管理的4只基金在列。從季內(nèi)公布的股票持倉占比來看，截至三季度末，信澳研究優(yōu)選的股票資產(chǎn)占凈值比略有下降，其他三只基金的股票資產(chǎn)配置占比均有所提升。

值得注意的是，三季度內(nèi)，馮明遠(yuǎn)維持了電子半導(dǎo)體行業(yè)的持倉比重，在重倉股的配置中，兆易創(chuàng)新、順絡(luò)電子、恒玄科技等在其在管基金當(dāng)中持倉市值居前。此外，各只基金的重倉股中也有不少新進(jìn)入的標(biāo)的，如信澳新能源產(chǎn)業(yè)的前十大重倉股中，出現(xiàn)長川科技、華勤技術(shù)、安集科技等個(gè)股?？傮w來看，4只基金季內(nèi)業(yè)績均在9%以上，但部分產(chǎn)品也在季內(nèi)出現(xiàn)了凈贖回。

多只基金提升股票資產(chǎn)占比，重倉布局電子半導(dǎo)體行業(yè)

無論是投資科技還是傳統(tǒng)新能源賽道，對(duì)于三季度的A股而言，市場情緒持續(xù)低迷，盡管季度末有所反彈，但重倉科技線依然在業(yè)內(nèi)分歧很大。不過，對(duì)于一些專門布局科技投資的公募基金來說，有的依然在季內(nèi)重點(diǎn)加倉進(jìn)行了布局。

信澳基金旗下馮明遠(yuǎn)便是業(yè)內(nèi)關(guān)注科技成長投資的明星經(jīng)理之一，從10月24日公布的馮明遠(yuǎn)在管基金三季報(bào)來看，電子半導(dǎo)體行業(yè)依然是他重點(diǎn)配置的領(lǐng)域，且多只產(chǎn)品股票倉位有所提升。

截至三季度末，馮明遠(yuǎn)在管4只基金分別是信澳智選三年、信澳領(lǐng)先智造、信澳研究優(yōu)選以及信澳新能源產(chǎn)業(yè)。其中，除了信澳研究優(yōu)選在季末統(tǒng)計(jì)的股票持倉占比小幅低于二季度末外，其他3只基金均有所提升。

信澳研究優(yōu)選三季報(bào)十大重倉股（來源：Wind）

當(dāng)然，股票資產(chǎn)的占比提升并不代表基金規(guī)模的增長，記者注意到，信澳領(lǐng)先智造、信澳新能源產(chǎn)業(yè)的三季度末基金份額總額較期初有所減少，顯示季內(nèi)出現(xiàn)凈贖回的情形。但就基金經(jīng)理的持倉來看，很多前期重倉品種得到加倉，并且不少新的個(gè)股進(jìn)入前十大重倉股名單。

信澳領(lǐng)先智造三季報(bào)十大重倉股（來源：Wind）

信澳新能源產(chǎn)業(yè)三季報(bào)十大重倉股（來源：Wind）

以信澳智選三年為例，三季度末統(tǒng)計(jì)的前十大重倉股中，有6只為新進(jìn)重倉品種，包括恒玄科技、長川科技、華勤技術(shù)等，其中涉及半導(dǎo)體方向的個(gè)股居多；同樣還有像信澳新能源產(chǎn)業(yè)，新進(jìn)重倉了電連技術(shù)、安集科技、同花順等5只個(gè)股，投資方向也側(cè)重電子半導(dǎo)體等。

信澳智遠(yuǎn)三年三季報(bào)十大重倉股（來源：Wind）

基金經(jīng)理馮明遠(yuǎn)在多只在管產(chǎn)品季報(bào)總結(jié)中提到，季內(nèi)維持了電子半導(dǎo)體行業(yè)的持倉比重，在他看來，中國半導(dǎo)體行業(yè)經(jīng)歷近兩年的行業(yè)去庫及跌價(jià)階段，當(dāng)前芯片價(jià)格及庫存水平均已回到均衡狀態(tài)，未來行業(yè)有望呈現(xiàn)溫和復(fù)蘇狀態(tài)。此外，對(duì)于計(jì)算機(jī)行業(yè)來說，2024年前半年經(jīng)歷了大幅下跌，部分優(yōu)質(zhì)公司的估值已經(jīng)具備一定吸引力。

基金季內(nèi)業(yè)績均超9%，依然跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率

熟悉馮明遠(yuǎn)過往投資經(jīng)歷的都知道，他在新能源產(chǎn)業(yè)的布局曾為其創(chuàng)下業(yè)績佳話，但就目前的持倉來看，至少從三季度的重倉股來看，已經(jīng)很少出現(xiàn)類似鋰電、光伏、新能源車等行業(yè)個(gè)股。而從目前的業(yè)績表現(xiàn)來看，相對(duì)比較基準(zhǔn)也仍有差距。

今年第三季度，馮明遠(yuǎn)管理的4只基金均實(shí)現(xiàn)超9%以上的收益率，但是對(duì)比業(yè)績比較基準(zhǔn)卻全部跑輸。信澳新能源產(chǎn)業(yè)季內(nèi)凈值增長率9.49%，業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率13.84%，相差4.35個(gè)百分點(diǎn)；信澳智遠(yuǎn)三年持有期混合C季內(nèi)凈值增長率9.33%，跑輸同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率5.83個(gè)百分點(diǎn)。

觀察這些基金的比較基準(zhǔn)不難發(fā)現(xiàn)，普遍包含寬基指數(shù)，例如中證800、中證500以及滬深300等，但從其重倉股的配置來看，普遍集中在了半導(dǎo)體科技線，盡管前述指數(shù)涉及部分半導(dǎo)體個(gè)股，但從行業(yè)指數(shù)的走勢來看，Wind統(tǒng)計(jì)顯示，半導(dǎo)體指數(shù)的季內(nèi)漲幅不及中證500及中證800。

盡管如此，季內(nèi)也有部分機(jī)構(gòu)資金增持了馮明遠(yuǎn)旗下的部分基金，例如信澳研究優(yōu)選，季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，有報(bào)告期內(nèi)持有基金份額比例達(dá)到或超過20%的機(jī)構(gòu)在季內(nèi)進(jìn)行了申購，疊加季初的份額，期末的持有基金份額比例提升至21.77%。

馮明遠(yuǎn)表示，當(dāng)前階段，美元利率仍在階段性高位，全球地緣政治、軍事沖突不斷，對(duì)中國的科技、制造產(chǎn)業(yè)提出了挑戰(zhàn)，全球化模式出現(xiàn)了分歧，作為全球制造業(yè)工廠的中國經(jīng)濟(jì)也受到了相應(yīng)的沖擊。在當(dāng)前不利的全球宏觀環(huán)境下，尋找并持有能夠積極應(yīng)對(duì)新變化、新沖擊的優(yōu)秀公司，希望能夠與優(yōu)秀的公司一起穿越周期。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211308670616