每經(jīng)記者 肖芮冬    每經(jīng)編輯 趙云    

10月25日，市場全天沖高回落，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲。北證50指數(shù)盤中巨震，一度漲超10%續(xù)創(chuàng)歷史新高，隨后大幅回落收盤微漲。 

截至收盤，滬指漲0.59%，深成指漲1.71%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.93%。 

板塊方面，光伏、鋰電池、深圳國企改革、風(fēng)電等板塊漲幅居前，保險(xiǎn)、貴金屬、銀行等板塊跌幅居前。 

整體上個(gè)股漲多跌少，全市場超4300只個(gè)股上漲，近200股漲停。滬深兩市全天成交額1.77萬億元，較上個(gè)交易日放量2516億。

十月行情已過去3周。K線上看，最近兩周，A股都在穩(wěn)步修復(fù)此前的巨幅回落。

在這期間，想必不少股民的心態(tài)由“害怕踏空”而沖動(dòng)追高，到被套后“大呼上當(dāng)”，如今又回到“相信為主”的偏樂觀情緒里。

而今天，就是確認(rèn)市場繼續(xù)向上的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。從早間持續(xù)走高，到午后回落再走高，所謂牛市就應(yīng)該在預(yù)料到有分歧時(shí)，走出超預(yù)期的表現(xiàn)。

你相信現(xiàn)在是牛市了嗎？

回過頭看，本周5個(gè)交易日，大盤有4天都呈相似的沖高回落走勢——上午震蕩走高，午后分歧回落，尾盤小幅拉升；僅周四因明顯縮量而偏弱。

指數(shù)穩(wěn)步上行，背后是板塊輪動(dòng)接力。同花順統(tǒng)計(jì)顯示，本周5天，領(lǐng)漲的題材變化情況如下。

其中，新能源賽道本周漲幅最大，我們下文再細(xì)說。

上周的主角科技股，本周也沒有轉(zhuǎn)跌，全市場僅銀行板塊小幅回調(diào)；截至今天收盤，全市場再度出現(xiàn)0跌停（排除1只ST股）的景象。

此外，北證50指數(shù)今天又創(chuàng)了新高，但尾盤回落至幾乎平盤。這可能暗示短線資金正在回流主板。

以上種種都在提示，當(dāng)下市場風(fēng)險(xiǎn)偏好較高，各路資金都大有可為——包括融資資金，即使昨天市場有所調(diào)整，也仍在增加。

據(jù)報(bào)道，截至10月24日，雖然市場調(diào)整，上交所融資余額報(bào)8583.14億元，較前一交易日增加35.13億元；深交所融資余額報(bào)7884.76億元，較前一交易日增加38.95億元；兩市合計(jì)16467.9億元，較前一交易日增加74.08億元。

機(jī)構(gòu)們的看法目前也大致相仿。如財(cái)信證券日前表示，“924政策組合拳”實(shí)施力度超預(yù)期、9月底政治局會(huì)議積極定調(diào)、10月12日財(cái)政部積極正面表態(tài)，均對權(quán)益市場底部企穩(wěn)形成有力支撐，同時(shí)前期套牢盤經(jīng)過一定時(shí)間消化后，對指數(shù)上行的阻力逐步降低，市場大概率呈現(xiàn)震蕩上行走勢。

新能源賽道為何再度爆發(fā)？

除了此前我們推送中提到的，新能源“三劍客”風(fēng)光儲(chǔ)年內(nèi)還在沖擊扭虧，有強(qiáng)烈的補(bǔ)漲需求外，行業(yè)近期確實(shí)迎來許多催化。

這也是近期板塊輪動(dòng)的大致脈絡(luò)：先看漲幅，再看有沒有即時(shí)消息。

綜合已有報(bào)道，大致可歸納為下面五點(diǎn)。

一是天合光能24日宣布對其全系組件價(jià)格進(jìn)行上調(diào)，漲價(jià)幅度為0.03元/W。

二是中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)發(fā)文稱，近期光伏產(chǎn)業(yè)相關(guān)的利好消息頻繁發(fā)布，通過供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，推動(dòng)晶硅光伏行業(yè)走回正常軌道。下游電池企業(yè)考慮大規(guī)模抄底備貨，硅片短期內(nèi)連續(xù)下跌的可能性不大。

三是行業(yè)內(nèi)傳來產(chǎn)品或技術(shù)突破的消息。具體看，固態(tài)電池方面，10月24日，“北京亦莊”公眾號發(fā)文宣布，近日國內(nèi)首條全固態(tài)鋰電池量產(chǎn)線正式投產(chǎn)。

同日，寧德時(shí)代發(fā)布全球首款純電續(xù)航400公里以上且兼具4C超充的增混電池——驍遙超級增混電池，全面開啟增混 “大電量”時(shí)代。

10月22日，一項(xiàng)關(guān)于鹽湖提鋰技術(shù)的突破性成果發(fā)表在《自然》雜志子刊Nature Sustainability上，引發(fā)廣泛關(guān)注。

四是10月24日晚間，鋰礦龍頭天齊鋰業(yè)披露三季報(bào)預(yù)告，公司第三季度凈利潤虧損額度預(yù)計(jì)環(huán)比顯著減少。

以及，美國商務(wù)部對華光伏政策或有重大變化。美國商務(wù)部正在啟動(dòng)變更情況審查，以考慮是否可能部分撤銷反傾銷稅源自中國的晶體硅光伏電池(不論是否組裝成組件(太陽能電池))的反傾銷和反補(bǔ)貼稅令，涉及若干小型低功率離網(wǎng)晶體硅光伏電池。

東吳證券表示，從基本面來看光伏板塊整體價(jià)格預(yù)計(jì)Q3觸底，Q4企穩(wěn)或醞釀小幅反彈；從量的角度來看，四季度為需求旺季，10月排產(chǎn)為重要觀測指標(biāo)；總體來看，光伏價(jià)格變動(dòng)對股價(jià)影響的重要性高于產(chǎn)量或排產(chǎn)量；我們判斷，Q2是板塊底部偏左側(cè)，Q3進(jìn)入板塊的底部階段，Q4底部企穩(wěn)趨勢更強(qiáng)。底部區(qū)間一般會(huì)提前反映見底預(yù)期，若有左側(cè)布局考慮，當(dāng)下的板塊下行空間有限。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1401114181