據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，10月份，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.1%，較上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)景氣水平回升。 PMI重回?cái)U(kuò)張區(qū)間。PMI反季節(jié)性上升，說明近期密集出臺(tái)的政策舉措開始慢慢見效。 從PMI的五大分項(xiàng)指標(biāo)來看，PMI生產(chǎn)指數(shù)成為10月PMI的最大拉動(dòng)項(xiàng)。在民生證券看來，這意味著政策出臺(tái)后，生產(chǎn)的修復(fù)速度遠(yuǎn)快于需求；需求的真正提振，要看后續(xù)財(cái)政政策的發(fā)力。 經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，會(huì)為A股市場(chǎng)的走牛打下基礎(chǔ)。在密集政策出臺(tái)后，A股市場(chǎng)自9月下旬以來已扭轉(zhuǎn)了頹勢(shì)，由于當(dāng)時(shí)市場(chǎng)漲速過快，很多機(jī)構(gòu)并沒有及時(shí)入場(chǎng)。而市場(chǎng)震蕩還有一個(gè)作用，那就是讓機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)加碼。 據(jù)報(bào)道，中國(guó)人壽與新華保險(xiǎn)聯(lián)合發(fā)起設(shè)立的500億鴻鵠基金，出現(xiàn)在了伊利股份和陜西煤業(yè)前十大股東名單中。這說明，長(zhǎng)期資金已經(jīng)開始陸續(xù)進(jìn)場(chǎng)。 我們回到市場(chǎng)。 今天，A股三大指數(shù)均上漲。截至收盤，上證指數(shù)上漲0.42%，深證成指上漲0.57%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲0.60%。 滬深兩市成交超過2.2萬(wàn)億元，較昨日放量超3700億元。兩市個(gè)股漲多跌少，上漲個(gè)股3468只，下跌個(gè)股1509只，個(gè)股漲跌幅的中位數(shù)為上漲0.96%。 10月行情收官，上證指數(shù)全月下跌1.7%，5月、10月、20月、30月這四根中短期類月度均線所在點(diǎn)位，當(dāng)前處于3040點(diǎn)-3122點(diǎn)區(qū)間。這意味著，即便大盤調(diào)整，下方也有月度均線的堅(jiān)實(shí)支撐。 A股前兩輪大牛市（2005-2007年、2014-2015年），從月度均線來看，市場(chǎng)開始走牛，上證指數(shù)都是從站上中短期類月度均線開始的。 因此，大家一定要堅(jiān)定牛市信仰，不要因近期的震蕩而動(dòng)搖信心。 來說說短期走勢(shì)。 昨天達(dá)哥提到，要注意3280點(diǎn)附近的壓力。今天上午大盤兩次都遇阻于該壓力，雖然盤中最高上漲到了3295點(diǎn)，但收盤收在3280點(diǎn)附近。 昨天，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、證券板塊指數(shù)分別收盤破位或盤中破位，發(fā)出了市場(chǎng)需要調(diào)整的信號(hào)。而今天券商股大漲帶動(dòng)大盤反彈，在達(dá)哥看來，更多的是反抽或延遲調(diào)整的性質(zhì)。 從30分鐘K線圖來看，中證1000指數(shù)、國(guó)證2000指數(shù)這兩個(gè)指數(shù)，已經(jīng)回補(bǔ)了10月9日早盤的跳空缺口，上方壓力均在10月8日下午的高點(diǎn)附近。 這兩個(gè)指數(shù)作為小盤股、投機(jī)股的代表指數(shù)，能否繼續(xù)反彈，達(dá)哥無法判斷。不過，他們回補(bǔ)了缺口，意味著完成了反彈的基本任務(wù)。 再?gòu)纳献C50指數(shù)來看，已經(jīng)連續(xù)調(diào)整了3天。 我們要思考的問題是，如果上證50指數(shù)繼續(xù)調(diào)整，會(huì)不會(huì)帶動(dòng)中小盤股的調(diào)整？如果上證50指數(shù)反彈，中小盤股會(huì)不會(huì)是蹺蹺板的另一端？如果上證50指數(shù)反彈，中小盤股會(huì)繼續(xù)反彈并走出超強(qiáng)的表現(xiàn)嗎？ 這3個(gè)問題其實(shí)是1個(gè)問題，在達(dá)哥看來，中小盤股最終會(huì)迎來調(diào)整。因?yàn)楫?dāng)前市場(chǎng)仍處于牛市初期的寬幅震蕩過程中，且距離震蕩結(jié)束的時(shí)間還早，不太容易讓大、中、小三類指數(shù)中的任何一個(gè)指數(shù)完成率先突破。 因此，達(dá)哥態(tài)度很明確：目前核心股都在高位，“10cm”個(gè)股的極致加速演繹到今天，要開始提防小盤股、投機(jī)股方向的風(fēng)險(xiǎn)，距離“吃大面”的日子或許不會(huì)太遠(yuǎn)。 再來說說投機(jī)方向。 今天下午兩點(diǎn)之后，多只人氣股及連板股跳水。先是潤(rùn)和軟件、宗申動(dòng)力等近期大漲股的跳水發(fā)出了預(yù)警信號(hào)，之后是上海電氣等大市值個(gè)股的跳水為高標(biāo)股的跳水進(jìn)行了確認(rèn)。 從收盤的情況來看，跟風(fēng)股回落幅度較大，核心股幾乎都收復(fù)了跳水的失地。 當(dāng)前，市場(chǎng)投機(jī)氛圍濃厚，對(duì)于人氣股、高標(biāo)股的跳水，新老股民有不一樣的態(tài)度。 比如老股民的態(tài)度可能是“高位分歧”“板上出貨”“警惕A殺”“這種漲法最終會(huì)一地雞毛”，但新股民的態(tài)度卻是“給我開門，讓我進(jìn)去”。 在跳水過程中，有一類股民容易感到心塞。因?yàn)樗麄兪种械墓善碧稍谙鄬?duì)低位等待輪動(dòng)，但輪動(dòng)沒有等來，等來的卻是高標(biāo)股、人氣股跳水帶動(dòng)手中持股的股價(jià)走低。 對(duì)于高標(biāo)股、妖股，達(dá)哥態(tài)度明確：不懂就不要去碰；能懂能做的話，就要聚焦核心，盡量不做跟風(fēng)股，并作好隨時(shí)“吃大面”的準(zhǔn)備。對(duì)于新股民來說，雖然有新手的“福利期”，但多數(shù)都沒有見過“天地板”的威力。 板塊方面，多元金融、光刻機(jī)、EDA概念等板塊領(lǐng)漲。 多元金融板塊有加速的味道，電投產(chǎn)融的9連板為板塊指數(shù)的上行助攻不少。多元金融板塊和證券板塊一樣，漲也快，回落也快，多空情緒的轉(zhuǎn)換可能就在半小時(shí)之內(nèi)完成。因此，盡量不要追漲。 達(dá)哥多次提到，牛市中預(yù)期較大且確定性較大的就是多元金融、證券板塊兩個(gè)板塊，最具想象力的是科技股、軍工股。 其他板塊方面，元器件板塊指數(shù)穩(wěn)扎穩(wěn)打，緩慢走高。盡管還沒有創(chuàng)下10月8日以來的新高，但突破了2022年8月-2024年8月的高點(diǎn)連線，而且突破了2023年7月-11月兩個(gè)處于同一水平位的高點(diǎn)，并對(duì)該高點(diǎn)進(jìn)行了有效的回踩確認(rèn)。 消費(fèi)電子概念板塊指數(shù)今天繼續(xù)走強(qiáng)，其不僅突破了2020年-2021年的高點(diǎn)連線，而且也突破了2022年8月-2023年1月處于同一水平位的三個(gè)高點(diǎn)。 大形態(tài)突破，意味著后續(xù)有大行情的概率較大。對(duì)于元器件、消費(fèi)電子兩大板塊，后市仍然值得重點(diǎn)關(guān)注。 在事件驅(qū)動(dòng)上，今晚蘋果公司將公布2024財(cái)年Q4財(cái)報(bào)，這對(duì)這兩個(gè)板塊會(huì)有一定的影響。如果蘋果業(yè)績(jī)超預(yù)期，那么容易對(duì)板塊形成正反饋。 人工智能板塊指數(shù)距離去年6月、2020年7月的兩大高點(diǎn)已不遠(yuǎn)。從個(gè)股來看，一些算力類個(gè)股已經(jīng)創(chuàng)下了歷史新高，比如中科曙光、光迅科技等，這也是板塊上比較明顯的市場(chǎng)信號(hào)。 人工智能浪潮是新一輪科技革命。每一輪科技革命，都會(huì)出現(xiàn)很多牛股。后市重點(diǎn)關(guān)注人工智能板塊指數(shù)的突破與回踩確認(rèn)情況。 消息面上，任正非的講話曝光。任正非表示，世界走向人工智能的潮流是不可阻擋的。由于芯片、算力……各種技術(shù)的發(fā)達(dá)，促進(jìn)了智能時(shí)代的到來，就像英國(guó)發(fā)明了火車、紡織機(jī)械、輪船一樣，它產(chǎn)生了時(shí)代的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，現(xiàn)在這個(gè)時(shí)代的轉(zhuǎn)折點(diǎn)是人工智能的應(yīng)用。 最后達(dá)哥作個(gè)總結(jié)：堅(jiān)定牛市信仰，不要因近期震蕩而動(dòng)搖信心。短期而言，大盤走勢(shì)或有反復(fù)，但代表小盤股方向的中證1000指數(shù)上行空間已不大，短期投機(jī)情緒達(dá)到極致，要開始作好提防投機(jī)方向風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備。 不過，只要市場(chǎng)成交依舊維持在1.5萬(wàn)億元之上，即便投機(jī)方向短線出現(xiàn)退潮，未來還會(huì)有新一批個(gè)股的投機(jī)情緒演繹。 板塊方面，短期關(guān)注消費(fèi)電子、蘋果概念、華為線、并購(gòu)重組概念。此外，重點(diǎn)關(guān)注低空經(jīng)濟(jì)、人形機(jī)器人、車路云以及包括算力在內(nèi)的人工智能，這幾個(gè)行業(yè)是新質(zhì)生產(chǎn)力范疇中落地速度（或落地預(yù)期速度）最快的方向。 PS：想了解達(dá)哥的更多觀點(diǎn)，或想和達(dá)哥交流，請(qǐng)關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”。 （張道達(dá)） 根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。