每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河11月05日發(fā)布研報(bào)，給予銀行業(yè)推薦評(píng)級(jí)。

2024Q3上市銀行業(yè)績(jī)向好，負(fù)債成本優(yōu)化成效顯現(xiàn)：2024年1-9月，上市銀行營(yíng)業(yè)收入、撥備前利潤(rùn)、歸母凈利潤(rùn)分別同比-1.05%、-2.12%、+1.43%,單季度均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)；ROE為11.22%。銀行業(yè)績(jī)邊際修復(fù)，一方面由于利息凈收入降幅收窄，負(fù)債成本優(yōu)化支撐息差邊際企穩(wěn)；另一方面，中收降幅實(shí)現(xiàn)收窄，其他非息收入高增延續(xù)，分別同比-10.75%、+25.61%,推動(dòng)營(yíng)收改善。撥備計(jì)提壓力較小，減值損失繼續(xù)推動(dòng)利潤(rùn)增長(zhǎng)，但撥備回沖反哺效應(yīng)較上半年略有減弱。上市銀行擴(kuò)表規(guī)模放緩，叫停“手工補(bǔ)息”影響逐漸消化。截至9月末貸款、存款分別較上年末增長(zhǎng)6.98%、4.13%;國(guó)股行存款環(huán)比增速較上季度均有所改善。上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量整體平穩(wěn)，9月末不良率為1.17%,與上年末持平；撥備覆蓋率302.14%,較上年末下降7.34個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)有大行資本充足水平和信貸投放能力有望受益國(guó)家增資落地。

11月1日，金融監(jiān)管總局發(fā)布《商業(yè)銀行實(shí)施資本計(jì)量高級(jí)方法申請(qǐng)及驗(yàn)收規(guī)定》,將資本計(jì)量高級(jí)法申請(qǐng)使用范圍擴(kuò)展至第一檔銀行。目前我國(guó)使用高級(jí)法進(jìn)行資本計(jì)量的銀行有工農(nóng)中建交五大行和招商銀行，經(jīng)過(guò)10年的實(shí)施，已形成一定的計(jì)量和管理經(jīng)驗(yàn)。《驗(yàn)收規(guī)定》對(duì)申請(qǐng)使用高級(jí)法的第一檔銀行提出要求，需要經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)健，風(fēng)險(xiǎn)管理水平良好，滿足審慎監(jiān)管要求，符合嚴(yán)格的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，有利于促進(jìn)銀行進(jìn)一步健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系，促進(jìn)銀行管理精細(xì)化水平提高。從銀行自身來(lái)看，參照目前高級(jí)法實(shí)際使用情況，部分資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重低于標(biāo)準(zhǔn)法，符合條件的銀行實(shí)施高級(jí)法后，同等規(guī)模下資本消耗將減少，資本充足率提升，信貸投放和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力有望增強(qiáng)。

投資建議：財(cái)政貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)加強(qiáng)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)回暖。地產(chǎn)政策組合拳加碼，支撐短期信貸。加速商品房去庫(kù)存、盤(pán)活存量土地，改善房企流動(dòng)性，疊加地方化債加力，有助銀行資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)化。降準(zhǔn)降息及存款利率、存量房貸利率下調(diào)落地，銀行息差受影響整體偏中性。銀行業(yè)績(jī)邊際修復(fù)，繼續(xù)關(guān)注后續(xù)政策實(shí)施成效。我們繼續(xù)看好銀行板塊配置價(jià)值，維持推薦評(píng)級(jí)。個(gè)股方面，推薦工商銀行(601398)、建設(shè)銀行(601939)、郵儲(chǔ)銀行(601658)、江蘇銀行(600919)、常熟銀行(601128)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期，資產(chǎn)質(zhì)量惡化風(fēng)險(xiǎn)；利率下行，NIM承壓風(fēng)險(xiǎn)。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——創(chuàng)造歷史！中國(guó)上市公司回購(gòu)金額首超股權(quán)融資，資本市場(chǎng)吸引力大增（附407家實(shí)力公司）

(記者 王曉波)

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