A股9月中旬開始的一輪行情，使得二級市場上的不少私募機構獲利頗豐。 據(jù)《每日經濟新聞》記者觀察，與此同時，在“一級半”的定增市場上，私募機構同樣賺得不少，整體浮盈近50%。 私募排排網統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至11月13日，共有52家私募證券管理人旗下產品參與到41家A股上市公司定增，合計定增獲配金額達到33.52億元，按當日收盤價計算，私募參與定增合計浮盈16.42億元，浮盈比例為48.99%，其中最高浮盈超過200%，有14只參與定增的私募產品浮盈翻倍。 定增市場獲得政策支持 9月中旬以來，隨著A股市場反彈，不少私募基金年內實現(xiàn)正收益。私募排排網數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，10月私募基金綜合指數(shù)收益為0.59%，1~10月收益增至2.09%。 值得注意的是，今年“并購六條”開啟上市公司重組新時代，使得被市場冷落的定增市場又火爆起來。 據(jù)悉，今年以來，我國出臺了一系列重磅政策支持并購重組，開啟了并購重組的新一輪寬松周期。4月，新“國九條”明確表示要加大并購重組改革力度，多措并舉活躍并購重組市場，引導頭部公司立足主業(yè)加大對產業(yè)鏈上市公司的整合力度。6月“科創(chuàng)板八條”提出要更大力度支持并購重組，支持科創(chuàng)板上市公司開展產業(yè)鏈上下游的并購整合，支持科創(chuàng)板上市公司收購優(yōu)質未盈利“硬科技”企業(yè)。 在審核效率顯著提升及并購案例持續(xù)創(chuàng)新等多重因素的共同驅動下，市場迎來新一輪產業(yè)并購潮，也使得參與定增市場的私募機構賺得盆滿缽滿。私募排排網統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，按發(fā)行日統(tǒng)計，截至11月13日，共有52家私募證券管理人旗下產品參與到41家A股上市公司定增，合計定增獲配金額達33.52億元，按11月13日收盤價計算，私募參與定增合計浮盈16.42億元，浮盈比例為48.99%，另外14只參與定增的私募產品浮盈翻倍。 從參與定增的私募管理人數(shù)量來看，2024年以來私募參與定增的41家A股上市公司中，12家上市公司獲得了2~3家私募管理人參與，8家公司獲得了不少于4家私募管理人參與，其中三力士的定增獲得了7家私募機構的參與，合計獲配金額達4.51億元，按11月13日收盤價計算，合計浮盈4006.94萬元。從私募管理人獲配金額來看，17家私募機構的定增獲配金額1000萬~5000萬元，9家私募獲配金額5000萬~10000萬元，9家私募獲配金額不低于1億元。 安爵資產董事長劉巖告訴《每日經濟新聞》記者，今年定增市場得到了監(jiān)管層的積極支持，預期定增市場的資產質量將得到提升，這為投資者提供了一個更加穩(wěn)健的投資環(huán)境。對于那些對定增市場有深刻理解的投資者來說，可能是好時機?！皬氖袌龉┬杵胶獾慕嵌确治?，近期的政策調整，需求端資金的減少，這可能將會改善定增折扣縮窄的趨勢，為投資者提供更有利的投資條件。我們建議投資者要特別關注定增價格與市場價格之間的折扣率，合理的折扣率可以為投資者提供一定的安全墊，降低投資風險。” 市場或迎較好配置時機 參與定增市場的私募機構，規(guī)模以中大型為主。據(jù)梳理，今年以來參與A股上市公司定增的52家私募證券管理人中，百億私募有上海保銀私募、玄元投資和上汽頎臻3家；管理規(guī)模50億~100億元的有廣東德匯投資、睿揚投資和元康投資3家。 從浮盈比例來看，私募機構今年以來參與定增的41家上市公司中，按11月13日收盤價計算，37家實現(xiàn)浮盈，31家浮盈比例不低于15%，10家浮盈比例為15%~30%，10家浮盈比例為30%~50%，6家浮盈比例為50%~100%，5家浮盈比例不低于100%。 從獲配的私募機構家數(shù)來看，沐邦高科定增獲得5家私募管理人參與，合計獲配金額6.63億元，包括知名私募寧波寧聚投資旗下的寧聚映山紅2號私募證券投資基金，壽寧投資旗下的壽寧點金12號以及榮煒基業(yè)旗下的榮煒進取三號，中贏智勝私募旗下的中贏可轉債1號，弘悅資產旗下的弘悅晟澤三號。按11月13日收盤價計算，上述私募產品合計浮盈7.83億元，浮盈翻倍。 從參與定增獲配的私募機構的收益來看，最亮眼的是長亮科技，公司的定增獲得1家私募管理人參與，上海般勝私募旗下的般勝招龍9號獲配金額206.69萬元，按11月13日收盤價計算，浮盈為208.6%。 另外，金籌投資旗下的金籌研究精選一期參與了普源精電的定增，按11月13日收盤價計算，浮盈119.24%。第三是參與沐邦高科的私募機構的浮盈為118.16%。第四是中再資環(huán)，參與定增的私募機構浮盈比例為110.97%。第五是長盈精密的定增，參與的私募機構的浮盈比例為105.98%。 黑崎資本首席戰(zhàn)略官陳興文認為，當前是參與定增的好時機，因為股價便宜。由于近年來權益市場持續(xù)調整，當前A股市場估值處于相對低位，為定增投資提供了較好的價格優(yōu)勢。意味著投資者可以以較低的價格參與定增，從而在市場回暖時獲得更高的收益潛力。監(jiān)管層提高了發(fā)行要求，對項目供給起到了一定的把關作用，同時呵護優(yōu)秀上市公司的合理融資需求。這樣的政策環(huán)境下，定增市場的整體資產質量可以預見得到提升，為定增投資創(chuàng)造更好的投資環(huán)境。 陳興文還認為，在全面注冊制的加持下，監(jiān)管層提高了發(fā)行要求，會對項目供給起到一定把關作用，這樣的政策導向意味著定增項目的質量將得到提升，為投資者提供了更多優(yōu)質的投資選擇?？紤]到未來定增標的整體質量提高，市場估值處于相對低位，定增市場可能有機會迎來較好的配置時機。