每經(jīng)記者 黃海    每經(jīng)編輯 梁梟    

定增預案披露近6個月后，11月19日，開開實業(yè)披露了2024年度向特定對象發(fā)行A股股票的募集說明書（申報稿）。此次定增的發(fā)行對象為公司控股股東上海開開（集團）有限公司（以下簡稱開開集團），預計發(fā)行數(shù)量為2520萬股，募集資金不超2.05億元。

資金用途方面，開開實業(yè)在募集說明書中表示，募集資金在扣除相關發(fā)行費用后，將全部用于補充流動資金。開開實業(yè)進一步解釋稱，公司大力實施大健康產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，導致資金需求較大以及控股股東持股比例較低。此次募集資金使用的必要性有兩點：其一是提升營運資金充足率，滿足大健康轉(zhuǎn)型發(fā)展的要求；其二是提高控股股東持股比例，穩(wěn)定公司股權結(jié)構。

今年以來，開開實業(yè)在多份公告中提及，因公司控股股東持股比例較低，存在控制權爭奪的風險。截至2024年三季度末，公司前十大股東持股比例之和為32.47%，其中第一大股東開開集團持股比例為26.51%。

對此，11月19日傍晚，開開實業(yè)董秘辦公室工作人員回應《每日經(jīng)濟新聞》記者稱，目前控股股東持股較低，（定增）主要是（為了符合）國資委方面相關要求。

開開實業(yè)在審核問詢函回復公告中進一步解釋稱，根據(jù)《上市公司國有股權監(jiān)督管理辦法》，國有控股股東所持上市公司股份應達到的合理持股比例由國家出資企業(yè)研究確定，并報國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構備案。根據(jù)《上海市靜安區(qū)國資委關于確定國有股東控股上市公司合理持股比例的備案報告》，開開集團對公司的合理持股比例為33.40%。目前，開開集團僅持有公司26.51%的股份，未達到其向國資委備案的合理持股比例。

應收賬款占比走高

開開實業(yè)主要從事醫(yī)藥和服裝的批發(fā)零售及相關服務業(yè)務。據(jù)開開實業(yè)披露，近年來，公司謀求“大健康”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，以數(shù)字賦能，驅(qū)動“醫(yī)藥、醫(yī)療、醫(yī)養(yǎng)”三大核心業(yè)務板塊的培育與拓展，并深化推進服裝商貿(mào)板塊的綜合改革工作。

受益于醫(yī)藥板塊收入增長，2021年至2024年前三季度，開開實業(yè)分別實現(xiàn)營收6.70億元、8.94億元、9.25億元以及7.45億元。其中，醫(yī)藥板塊對應營收分別為5.79億元、7.96億元、8.08億元和6.88億元，占總營收比均超85%。

但與此同時，開開實業(yè)也在公告中坦言，轉(zhuǎn)型相關業(yè)務的發(fā)展都需要較長的培育期，相關業(yè)務的市場發(fā)展也存在較大的不確定性。轉(zhuǎn)型業(yè)務的發(fā)展還存在持續(xù)培育運行與逐步成長的過程，短期內(nèi)經(jīng)營業(yè)績或難以體現(xiàn)，甚至可能會對公司利潤產(chǎn)生一定的負面影響。公司轉(zhuǎn)型發(fā)展存在達不到預期的風險。

反映在財務情況中，隨著公司營收結(jié)構的轉(zhuǎn)變，開開實業(yè)的應收賬款以及利潤率均出現(xiàn)變化。

2021年至2024年前三季度，截至對應報告期末，開開實業(yè)的應收賬款賬面價值分別為9768.69萬元、1.65億元、3.65億元以及4.73億元；占營業(yè)收入的比例分別為14.58%、18.50%、39.43%以及47.65%。

受應收賬款走高的影響，公司的現(xiàn)金流開始承壓。2024年前三季度，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為﹣4298.01萬元。

對于應收賬款的變化，開開實業(yè)表示，公司應收賬款大幅上升主要系區(qū)域化SPD（供應鏈）業(yè)務由起步階段進入高速成長期，對信用情況良好的區(qū)域事業(yè)單位類客戶的銷售金額迅速增加，應收賬款余額也相應大幅增加。

至于利潤率方面，據(jù)開開實業(yè)募集說明書，2021年至2024年前三季度，公司分別實現(xiàn)歸母凈利潤2185.90萬元、3992.82萬元、3930.01萬元和3460.45萬元，綜合毛利率分別為26.42%、23.66%、20.85%和18.05%，逐年下降。

服裝板塊前三季度收入同比減少46.85%

開開實業(yè)旗下?lián)碛?ldquo;開開”和“雷允上”兩個“中華老字號”，分別對應著公司的兩大主營業(yè)務——服裝和醫(yī)藥。其中，公司服裝板塊主要從事“開開”品牌襯衫、羊毛衫和服裝系列的批發(fā)和零售，以及工裝團購定制業(yè)務。

公開信息顯示，2021年至2024年前三季度，開開股份服裝板塊業(yè)務分別實現(xiàn)營收5821.2萬元、6838.43萬元、7952.28萬元和3170.13萬元。今年前三季度，服裝銷售收入同比減少46.85%，對應營收占比從2021年時的8.69%降至今年前三季度的4.26%。

至于開開實業(yè)名下的另一個中華老字號——“雷允上”，近十年來則備受商標之爭的困擾。

作為擁有360余年歷史的品牌，“雷允上”字號現(xiàn)今分別由上海雷允上藥業(yè)西區(qū)有限公司（下稱雷西公司）、上海雷允上藥業(yè)有限公司以及雷允上藥業(yè)集團有限公司（下稱蘇雷公司）等公司共同繼承和發(fā)展，各公司獨立運營。雷西公司和蘇雷公司分別由開開實業(yè)和中國遠大集團有限責任公司控股。

據(jù)了解，因商標申請時間晚于蘇雷公司，目前開開實業(yè)醫(yī)藥板塊主營業(yè)務使用的主要字號“雷允上”未能注冊第35類3509群組商標（藥品零售或批發(fā)服務、藥用制劑零售或批發(fā)服務、醫(yī)療用品零售或批發(fā)服務），“雷允上”商標最終由蘇雷公司注冊。

對此，開開實業(yè)方面回應稱，雷西公司已在使用商標時附加了適當區(qū)別標識，未能成功注冊“對公司未來開拓新業(yè)務不構成重大不利影響，對公司業(yè)務發(fā)展不構成重大不利影響”。據(jù)開開實業(yè)披露，截至2024年三季度末，尚在經(jīng)營的雷西公司下屬門店數(shù)量調(diào)整至18家。

不過，開開實業(yè)方面亦表示，仍無法排除出于商業(yè)利益的考量，相關公司因商標使用權、所有權等方面的爭議而引發(fā)法律訴訟或其他形式糾紛的風險。

近幾年來，開開實業(yè)亦在布局線上零售業(yè)務。但從營收占比來看，線上營收的增長并不明顯。2021年至2024年前三季度，公司線上業(yè)務收入分別為977.07萬元、775.08萬元、1222.03萬元和708.71萬元，分別占公司同期營業(yè)收入比重為1.46%、0.87%、1.32%和0.95%。

“線上業(yè)務是公司零售業(yè)務全渠道經(jīng)營模式中重要的一環(huán)，未來公司將繼續(xù)保持此類業(yè)務的開展。公司將借助公域平臺流量紅利促進業(yè)務發(fā)展，繼續(xù)強化與天貓、餓了么、美團等相關公域搜索類平臺的合作，適時探索與小紅書、抖音等公域內(nèi)容類平臺各類形式的聯(lián)動。”開開實業(yè)表示。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝（資料圖）